डिपॉजिटरी प्रतिभूति प्रमाणपत्रों को संग्रहीत करने और (या) प्रतिभूतियों के अधिकारों को रिकॉर्ड करने और स्थानांतरित करने के लिए सेवाएं प्रदान करते हैं। केवल एक कानूनी इकाई ही जमाकर्ता हो सकती है

(-जारीकर्ता) जमाकर्ता को प्रतिभूति खाते में एक निश्चित संख्या में प्रतिभूतियों के संबंध में कार्रवाई करने का निर्देश दे सकता है। आदेश की ख़ासियत प्रमाणपत्रों और बुनियादी प्रतिभूतियों (श्रेणी, श्रृंखला, संख्या) की व्यक्तिगत विशेषताओं के संबंध में निर्देशों की कमी है।

खुली भंडारण विधि: सार, वर्गीकरण में स्थान

डिपॉजिटरी की गतिविधि का मुख्य उद्देश्य- रूसी कंपनियों (देश के निवासियों) द्वारा जारी प्रतिभूतियां। डिपॉजिटरी उन प्रतिभूतियों की सेवा कर सकता है जिनके जारीकर्ता ऐसी स्थिति में अनिवासी हैं जहां यह तथ्य कई नियमों और विधायी मानदंडों की आवश्यकताओं का खंडन नहीं करता है। डिपॉजिटरी का कार्य निम्नलिखित परिसंपत्तियों का भंडारण और लेखांकन सुनिश्चित करना है:

एक गैर-दस्तावेजी प्रपत्र होना;
- वृत्तचित्र प्रकार, विशेष संस्थानों में अनिवार्य भंडारण द्वारा विशेषता;
- केंद्रीकृत भंडारण के लिए विशेष आवश्यकताओं के बिना दस्तावेजी प्रकार;
- उत्सर्जन और गैर-उत्सर्जन प्रकार;
- पंजीकृत वाहक प्रकार.

डिपॉजिटरी में संग्रहीत परिसंपत्तियों के लेखांकन की मुख्य विधियों में शामिल हैं:

1. खुली विधितात्पर्य यह है कि डिपॉजिटरी केवल जारीकर्ता की संपत्ति की कुल संख्या को ध्यान में रखता है। रैंक, श्रृंखला या संख्या जैसी व्यक्तिगत विशेषताओं का संकेत नहीं दिया गया है। प्रमाणपत्रों की व्यक्तिगत विशेषताओं को इंगित करने का भी कोई प्रावधान नहीं है। खुली पद्धति की एक और विशेष विशेषता यह है कि जमाकर्ता केवल जमाकर्ता के खाते में संपत्ति की कुल संख्या के संबंध में निर्देश दे सकता है। व्यक्तिगत विशेषताओं को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

2. बंद विधि- प्रतिभूतियों के भंडारण के लिए एक विशेष विकल्प, जिसमें न केवल संपत्तियों की संख्या को रिकॉर्ड करना शामिल है, बल्कि उनकी व्यक्तिगत (व्यक्तिगत) विशेषताओं को भी इंगित करना शामिल है। एक बंद विधि एक जमाकर्ता के लिए एक प्रतिभूति खाते में संग्रहीत और लेखा की गई विशिष्ट प्रतिभूतियों के संबंध में निर्देश प्रसारित करने का एक अवसर है, साथ ही इसमें कई व्यक्तिगत विशेषताएं भी हैं। दस्तावेज़ी प्रकार की प्रतिभूतियों के साथ ही काम किया जाता है। संपत्ति के लिए लेखांकन मालिक की पहचान करने वाले डेटा के साथ-साथ भंडारण स्थान वाले नंबरों के एक काउंटर को पंजीकृत करके किया जाता है।

3. चिन्हित विकल्प- ग्राहक (जारीकर्ता) के व्यक्तिगत खाते पर संपत्ति का भंडारण। इस तरह के भंडारण के साथ, सभी उपकरणों को समूहों में विभाजित किया जाता है, जिनमें से प्रत्येक में जारी करने की अपनी शर्तों के साथ प्रतिभूतियां शामिल होती हैं। ग्राहक (जमाकर्ता) को उन विशेषताओं या समूह के सटीक संकेत के साथ प्रतिभूतियों के संबंध में कार्रवाई करने का निर्देश देने का अधिकार है जिसमें यह संग्रहीत है। चिह्नित भंडारण विकल्प का तात्पर्य है कि डिपॉजिटरी विशेषताओं के समूह के साथ एक निर्देशिका बनाए रखता है जो सुविधाओं और समूहों की पहचान करने की अनुमति देता है।

ऊपर वर्णित विकल्पों के अलावा, दो और भंडारण विकल्प हैं: :

- सुरक्षित।इस मामले में, जमाकर्ता और डिपॉजिटरी निरंतर संचार बनाए नहीं रखते हैं। डिपॉजिटरी जारीकर्ता के मूल्यों के लिए केवल रिपॉजिटरी (सुरक्षित) के कार्य करता है;

- जुड़े हुए।इस प्रकार के भंडारण के साथ, डिपॉजिटरी ग्राहकों और उसकी संपत्तियों के संबंध में कई कार्य करता है - लेखांकन, भंडारण, साथ ही सूचना सेवाएं। इस प्रकार, डिपॉजिटरी शेयरधारकों की बैठकों के समय और परिसंपत्तियों पर लाभ के भुगतान के बारे में सूचित कर सकता है। इसके अलावा, डिपॉजिटरी को ट्रांसफर एजेंट या भुगतान एजेंट के कार्यों को संयोजित करने का अधिकार है।

डिपॉजिटरी खातों में रखी गई प्रतिभूतियों को टुकड़ों में गिना जाता है। प्रतिभूतियाँ, जिनके जारी करने की शर्तें विभिन्न मूल्यवर्ग की संपत्तियों के मुद्दे को दर्शाती हैं, उन्हें सममूल्य को ध्यान में रखते हुए माना जाता है। यदि परिसंपत्ति जारी करने की शर्तों में एक विशिष्ट भंडारण विधि निर्दिष्ट नहीं की गई है, तो डिपॉजिटरी व्यक्तिगत रूप से उपयोग की जाने वाली भंडारण योजनाओं का निर्धारण कर सकता है।

खुली भंडारण विधि: रिसेप्शन और लेखांकन की बारीकियां

डिपॉजिटरी के काम में एक महत्वपूर्ण बिंदु प्रतिभूतियों के पंजीकरण और भंडारण का संगठन है। लेन-देन करने का आधार लेन-देन को पूरा करने के लिए ग्राहक (आरंभकर्ता) का एक आदेश है, साथ ही "संरक्षक" खाते में प्रतिभूतियों को जमा करने के लिए लेन-देन के संबंध में रजिस्ट्रार को एक अधिसूचना है। यदि आदेश और अधिसूचना की तुलना करना संभव नहीं है, तो जमाकर्ता को इस पत्राचार की पुष्टि की आवश्यकता हो सकती है।

किसी अन्य डिपॉजिटरी में लेनदेन करते समय, जहां ग्राहक की प्रतिभूतियों को किसी अन्य डिपॉजिटरी की शर्तों के तहत ध्यान में रखा जाता है, संरक्षक को कंपनी को अन्य डिपॉजिटरी पार्टी की आवश्यकताओं के संबंध में प्रतिभूतियों का एक अतिरिक्त पैकेज पेश करने की आवश्यकता हो सकती है।

खुले भंडारण (लेखा) के लिए दस्तावेजी-प्रकार की प्रतिभूतियों की स्वीकृति के निम्नलिखित पहलू हैं :

डिपॉजिटरी कंपनी रूसी संघ की आवश्यकताओं और मानदंडों को ध्यान में रखते हुए दस्तावेजी-प्रकार की प्रतिभूतियों को संग्रहीत कर सकती है;

डिपॉजिटरी लेखांकन और भंडारण के लिए दस्तावेजी-प्रकार की प्रतिभूतियों को किसी अन्य डिपॉजिटरी में स्थानांतरित कर सकता है जिसके साथ एक इंटरडिपॉजिटरी समझौते पर हस्ताक्षर किए गए हैं। इस मामले में, ऑर्डर या वाहक संपत्तियों का लेखांकन या भंडारण डिपॉजिटरी के एक विशेष प्रतिभूति खाते में संपत्तियों को स्थानांतरित करके किया जाता है जिसके साथ जमा समझौता संपन्न हुआ है। इस मामले में, संपत्ति को उसके भंडारण की शर्तों को ध्यान में रखते हुए, किसी अन्य डिपॉजिटरी के पास संग्रहीत किया जाता है;

लेन-देन पूरा करते समय उपयोग किए जाने वाले दस्तावेज़ एक स्मारक आदेश होते हैं, जिसमें क़ीमती सामानों का लेखा-जोखा, साथ ही संपत्ति की स्वीकृति और हस्तांतरण का कार्य शामिल होता है।

योग्य बाज़ार सहभागियों के लिए इच्छित परिसंपत्तियों के खुले भंडारण को स्वीकार करते हुए, डिपॉजिटरी इन परिसंपत्तियों को धारक के डिपॉजिटरी खाते में जमा कर देता है यदि धारक योग्य है। स्वीकृति ऐसी स्थिति में भी की जाती है जहां ग्राहक एक योग्य निवेशक नहीं है, लेकिन उसने मौजूदा कानून को ध्यान में रखते हुए प्रतिभूतियां खरीदी हैं।

डिपॉजिटरी किसी अन्य डिपॉजिटरी पार्टी द्वारा खाते खोले जाने की स्थिति में नामांकित मालिकों के डिपॉजिटरी खाते में संचलन में सीमित प्रतिभूतियों को क्रेडिट कर सकता है। इसके अलावा, गिरवी धारक या ट्रस्टी के डिपॉजिटरी में जमा किया जा सकता है।

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जब आप शेयर बाज़ार में स्टॉक या बॉन्ड खरीदते हैं, तो आप उन्हें भौतिक रूप से नहीं देखते हैं। अधिकांश प्रतिभूतियाँ बुक-एंट्री (इलेक्ट्रॉनिक) रूप में हैं। और इस या उस कागज पर आपका अधिकार विशेष भंडारण सुविधाओं - डिपॉजिटरी में एक डिजिटल कोड के साथ दर्ज किया जाता है।

सरल शब्दों में डिपॉजिटरी क्या है?

किसी ब्रोकर के साथ समझौता करते समय, आपके लिए दो खाते खोले जाते हैं: ब्रोकरेज और डिपॉजिटरी।

ब्रोकरेज खाते में पैसा जमा किया जाता है। डिपॉजिटरी पर - खरीदी गई प्रतिभूतियाँ। या बल्कि, आपके पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के नाम और संख्या के बारे में रिकॉर्ड।

डिपॉजिटरी प्रतिभूतियों के मालिकों के अधिकारों की पुष्टि करने वाले डेटा का एक इलेक्ट्रॉनिक भंडारण है।

सरल शब्दों में, डिपॉजिटरी एक नियमित सर्वर है जहां शेयर बाजार पर लेनदेन के परिणामस्वरूप मालिकों के परिवर्तन से जुड़े लेनदेन रिकॉर्ड किए जाते हैं।

डिपॉजिटरी का ऑपरेटिंग सिस्टम एक गैर-नकद बैंक खाते जैसा दिखता है। आप संचालन करते हैं: जमा और निकासी, खरीदारी और स्थानांतरण। दरअसल, कोई भी आपके पैसे को अलग से नहीं रखता है। पुनःपूर्ति या वेतन प्राप्त होने पर रिपोर्ट नहीं करता है। खरीदारी के लिए संचित राशि की गणना नहीं की जाती है और विक्रेता को धन हस्तांतरित नहीं किया जाता है। खाते में केवल वे संख्याएँ बदलती हैं जो वर्तमान शेष को दर्शाती हैं।

रूसी शेयर बाजार में, केंद्रीय डिपॉजिटरी एनएसडी है - राष्ट्रीय निपटान डिपॉजिटरी। मॉस्को एक्सचेंज के स्वामित्व में (99.997% शेयर)।

एनएसडी के काम पर कुछ आँकड़े:

1. भंडारण में प्रतिभूतियों की मात्रा 40 ट्रिलियन रूबल से अधिक है।
2. तिमाही आधार पर औसतन 2-3 मिलियन लेनदेन दर्ज किए जाते हैं।
3. मौद्रिक संदर्भ में व्यापार की मात्रा 100 ट्रिलियन रूबल (प्रति तिमाही) से अधिक है।

यहां एनसीसी भी है - एक राष्ट्रीय समाशोधन केंद्र। बाजार सहभागियों के बीच लेनदेन का निरीक्षण करता है। और खरीददारों और विक्रेताओं के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है।

बड़े दलालों के पास ग्राहकों की प्रतिभूतियों को रिकॉर्ड करने के लिए अपनी निजी डिपॉजिटरी होती है। छोटी कंपनियां आमतौर पर किराए पर लेती हैं।

एकाधिक डिपॉजिटरी की आवश्यकता क्यों है?

एनएसडी केवल मान्यता प्राप्त बाजार सहभागियों के स्तर पर प्रतिभूतियों का रिकॉर्ड रखता है। हमारे मामले में, दलाल। वह यह नहीं बताते कि पेत्रोव, इवानोव या सिदोरोव के कितने शेयर हैं। और यह केवल ब्रोकर के माध्यम से खरीदी गई प्रतिभूतियों की कुल संख्या को ध्यान में रखता है।

आपने गज़प्रोम के 100 शेयर, इवानोव के 200 और पेत्रोव के 1,000 शेयर खरीदे। राष्ट्रीय डिपॉजिटरी का रजिस्टर इंगित करेगा: 1,300 शेयर ब्रोकर को सौंपे गए हैं।

और पहले से ही ब्रोकर स्तर पर, उसकी अपनी डिपॉजिटरी में, ग्राहकों में टूट-फूट होती है।

यह काम किस प्रकार करता है

प्रतिभूतियाँ खरीदते समय, मालिकों का परिवर्तन होता है।

आप ब्रोकर को Sberbank के 10,000 शेयर खरीदने का ऑर्डर सबमिट करते हैं। ब्रोकर यह जाँचता है कि आपके खाते में खरीदारी के लिए आवश्यक धनराशि है या नहीं। यदि हाँ, तो वह अपनी ओर से एक्सचेंज को आवेदन प्रस्तुत करता है। एक सौदा किया जा रहा है.

एनसीसी लेनदेन की सत्यता की पुष्टि करता है। ट्रेडिंग सत्र के अंत में, यह नए मालिक के बारे में जानकारी केंद्रीय डिपॉजिटरी (एनएसडी) को स्थानांतरित करता है। वहां खरीदी गई प्रतिभूतियों का अधिकार नए मालिक को सौंपा जाता है। और तभी जानकारी प्राइवेट डिपॉजिटरी के पास जाती है. और केवल इसी स्तर पर प्रतिभूति स्वामियों का अलगाव होता है।

यह किस लिए है

डिपॉजिटरी के अन्य कार्य शेयरों पर लाभांश का हस्तांतरण, बांड पर कूपन आय, बैठकों में भागीदारी और शेयरधारकों की वोटिंग और शेयरों की पुनर्खरीद हैं।

निजी निवेशकों के लिए, पहले दो कार्य रुचि के होंगे - लाभांश और कूपन।

बांड और लाभांश शेयरों के मालिकों को ब्रोकरेज या बैंक खाते में भुगतान प्राप्त होता है। और यह कैसे होता है इसके बारे में लगभग कोई नहीं सोचता। पैसा खाते में आ जाता है और अच्छा होता है.

शेयर बाज़ार में कारोबार करने वाली प्रत्येक कंपनी के पास दसियों या करोड़ों शेयर जारी होते हैं। कागज धारकों की संख्या दसियों या सैकड़ों हजारों में हो सकती है। और सभी को आवश्यक लाभांश आय का भुगतान करना होगा। कैसे पता करें कि मौद्रिक इनाम किसे, कितना और कहाँ स्थानांतरित करना है?

यहीं पर डिपॉजिटरी बचाव के लिए आती है।

कंपनी राष्ट्रीय निपटान डिपॉजिटरी को धन (लाभांश, कूपन) हस्तांतरित करती है। एनएसडी भुगतान प्राप्त करने के लिए प्रत्येक निजी डिपॉजिटरी की पात्रता की पुष्टि करता है। और स्वामित्व हिस्सेदारी के अनुपात में फंड ट्रांसफर करता है। फिर पैसा ग्राहकों को वितरित किया जाता है। आय पर कम विदहोल्डिंग टैक्स (यदि कर योग्य है)।

कीमत क्या है?

और भले ही ब्रोकर के टैरिफ में "डिपॉजिटरी शुल्क" जैसा कोई कॉलम शामिल न हो, इसका मतलब यह नहीं है कि आप इसके लिए भुगतान नहीं करते हैं।

शायद सेवा की लागत व्यापार आयोगों में बस एक "सुरक्षा" है। या यह उस न्यूनतम मासिक शुल्क में शामिल है जो निवेशक या व्यापारी को ब्रोकर को देना होगा।

टैरिफ में एक अलग लाइन के रूप में दर्शाया गया डिपॉजिटरी शुल्क निम्नलिखित मानदंडों के अनुसार लिया जाता है:

1. निश्चित - 100-300 रूबल प्रति माह (यदि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान कोई लेनदेन किया गया था)। कोई लेनदेन नहीं हुआ - कोई शुल्क नहीं लिया गया।
2. न्यूनतम - लेनदेन की उपलब्धता की परवाह किए बिना, हर महीने एक निश्चित राशि ली जाती है। वार्षिक समकक्ष में यह पोर्टफोलियो मूल्य का लगभग 0.005 - 0.01% है। लेकिन प्रति वर्ष 100-300 रूबल से कम नहीं। कुछ दलाल मासिक 100-200 रूबल लेते हैं।
3. यदि ब्रोकरेज खाते में 50-100 हजार की राशि से अधिक है, तो शुल्क नहीं लिया जा सकता है।

प्रतिभूतियाँ कई बैंक ग्राहकों के बीच लोकप्रिय हैं। इसके आधार पर, बैंकिंग संगठनों ने इन दस्तावेज़ों को संग्रहीत करने, रिकॉर्ड करने, स्थानांतरित करने और खातों से निकालने के लिए अपनी सेवाएं प्रदान करना शुरू कर दिया। प्रत्येक सुरक्षा - स्टॉक, बांड, बिल, आदि - के पीछे एक निश्चित राशि होती है जिसे बचाने की आवश्यकता होती है ताकि यह गलत हाथों में न पड़े। बेशक, आप घरेलू तिजोरी का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन जोखिम बहुत अधिक है। आप इसे किसी विशेष कंपनी के पास भी ले जा सकते हैं जो ऐसे मामलों से निपटती है, लेकिन कौन गारंटी दे सकता है कि कंपनी भंडारण के लिए स्वीकार किए गए सभी कीमती सामानों को लेकर "भाग नहीं जाएगी"। इसलिए, प्रतिभूतियों के भंडारण के लिए सबसे इष्टतम और विश्वसनीय विकल्प बैंक ही है। इसमें सुरक्षा के कई स्तर हैं, और ग्राहक और बैंक के बीच सभी शर्तें और कार्रवाइयां लिखित रूप में तैयार की जाती हैं। यह प्रतिभूतियों के भंडारण के लिए बढ़ी हुई सुरक्षा की गारंटी देता है।

बैंक प्रतिभूतियाँ क्यों रखता है?

प्रतिभूतियों के भंडारण की गतिविधि को डिपॉजिटरी कहा जाता है। इसमें संलग्न होने के लिए, आपको उचित अनुमति और लाइसेंस प्राप्त करने की आवश्यकता है। अधिकांश बैंक इस प्रकार के व्यवसाय में संलग्न होने के लिए अधिकृत हैं।

सवाल उठता है: किसी बैंक को प्रतिभूतियों को संग्रहीत करने की आवश्यकता क्यों है? यह सब लाभ के बारे में है. अपनी डिपॉजिटरी सेवाओं के लिए, बैंक अच्छा कमीशन लेता है, जिससे कुल मिलाकर उसकी आय बढ़ जाती है।

बैंक प्रतिभूतियों का भंडारण कर सकते हैं (सी/डब्ल्यू):

• नकद में, मूल्य के रूप में।
• गैर-नकद रूप में, यदि कागज का कोई भौतिक रूप नहीं है, लेकिन गैर-नकद रूप मौजूद है।

भौतिक रूप में प्रतिभूतियों का भंडारण उन्हें सुरक्षित जमा बक्सों या एक विशेष बैंक तिजोरी में रखकर किया जाता है, जो मानक भंडारण आवश्यकताओं और उनके साथ काम के आयोजन की प्रक्रिया का अनुपालन करते हैं। ग्राहक भंडारण अवधि स्वतंत्र रूप से निर्धारित कर सकता है।

प्रतिभूतियों को एक विशेष समझौते के समापन पर भंडारण के लिए स्वीकार किया जाता है, जो ऐसी सेवा के प्रावधान के लिए सभी शर्तों को निर्दिष्ट करता है, और हस्तांतरण की स्वीकृति का एक अधिनियम, जो दिए जा रहे मूल्यों के डेटा को निर्दिष्ट करता है और जो कार्य करता है एक व्यक्तिगत सुरक्षित रखने वाले दस्तावेज़ के रूप में। आमतौर पर, एक समझौते के तहत एक प्रकार की प्रतिभूतियां स्वीकार की जाती हैं: शेयर, बिल, बांड, प्रमाण पत्र, आदि। प्रतिभूतियों को संग्रहीत करने के लिए खातों की संख्या सीमित नहीं है। प्रवेश प्रक्रिया के दौरान दस्तावेजों की प्रामाणिकता की जांच की जाती है।

ऐसी सेवा के लिए ग्राहक कमीशन का भुगतान करता है। इसका आकार बैंक, समझौते की शर्तों और व्यक्तिगत समझौतों के आधार पर भिन्न हो सकता है। कमीशन का आकार निश्चित किया जा सकता है या संग्रहीत प्रमाणपत्रों के मूल्य पर निर्भर हो सकता है।

यह ध्यान देने योग्य है कि नकदी में प्रतिभूतियों का भंडारण और रखरखाव उन्हें खातों में गैर-नकद रूप में संग्रहीत करने की तुलना में अधिक लागत का तात्पर्य है, इसलिए गैर-नकद कारोबार भौतिक रूप में कारोबार की तुलना में कई गुना अधिक है।

खातों में प्रतिभूतियों का भंडारण.

बैंक द्वारा गैर-नकद रूप में संग्रहीत प्रतिभूतियाँ "डिपो" नामक विशेष खातों में परिलक्षित होती हैं। इस खाते पर प्रतिभूतियों का प्रबंधन चालू खातों पर धन के प्रबंधन से अलग नहीं है। कुछ बैंक ग्राहकों को काफी सुविधाजनक इंटरफ़ेस के साथ एक दूरस्थ सेवा प्रणाली प्रदान करते हैं ताकि वे अपनी प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन कर सकें।

एक प्रतिभूति खाता एक ही निर्गम और समान डिपॉजिटरी परिचालन की प्रतिभूतियों को रिकॉर्ड करता है।

कस्टडी खाते की कोडिंग बैंक द्वारा स्वतंत्र रूप से निर्धारित की जाती है।

प्रतिभूति खाता कोडिंग का एक उदाहरण.

खाता संरचना में 15 अक्षर होते हैं, जिन्हें अनुभागों में समूहीकृत किया गया है: AABBBBBBBBBVGGYYY, जहां

एए - प्रतिभूति खाते का प्रकार। इसके संभावित मान:

40 – मालिक का खाता.

50 - दलाल खाता.

90 - पारगमन खाता, आदि।

बीबीबीबीबीबी - बैंक ग्राहक कोड।

बी - नियंत्रण अंक.

YYYYY एक विशिष्ट ग्राहक के लिए इस प्रकार के खाते की क्रम संख्या है।

आइए Sberbank प्रतिभूति खाते की संरचना को देखें।

इसने 12-अंकीय एन्कोडिंग को अपनाया: 0002 AAAAAAA 01, जहाँ

002 - अभिरक्षा खाता,

ААААА - निवेशक अनुभाग और अनुबंध कोड:

100000 - मुख्य अनुभाग,

210000 - प्रचलन से बाहर प्रतिभूतियों का अनुभाग,

220000 - नीलामी में सी/डब्ल्यू,

280000 - सी/डब्ल्यू प्रचलन से बाहर, आदि।

01 - स्टॉक कोड, यानी। जिनके शेयर खाते में रखे गए हैं

किसी खाते से प्रतिभूतियाँ कैसे स्थानांतरित करें या निकालें?

प्रमाणपत्रों का स्थानांतरण किसी मौद्रिक लेनदेन के भुगतान या स्वतंत्र कारणों से जुड़ा हो सकता है। खातों के बीच प्रतिभूतियों को स्थानांतरित करने के लिए, आपको प्रतिभूतियों के हस्तांतरण के लिए एक आदेश भरना होगा। यह प्रतिभूतियों के प्रकार, मात्रा, प्राप्तकर्ता विवरण और अन्य अनिवार्य डेटा को इंगित करता है। ऑर्डर शाखा में या ऑनलाइन बैंकिंग के माध्यम से भरा जाता है। बैंक, ऐसा आदेश प्राप्त करने पर, प्रतिभूतियों को उनके मालिक के खाते से डेबिट करता है और निर्दिष्ट विवरण का उपयोग करके उन्हें क्रेडिट करता है। यह ऑपरेशन मनी ट्रांसफर के समान है।

यदि कोई ग्राहक किसी बैंक में नकदी में संग्रहीत प्रतिभूतियों को स्थानांतरित करता है, तो इस मामले में केवल मालिक बदल जाता है, और प्रमाणपत्र स्वयं भंडारण सुविधा में रहते हैं।

खाते से प्रतिभूतियाँ निकालने के लिए, ग्राहक को एक निकासी आदेश तैयार करना होगा। खाते से प्रतिभूतियों की डिलीवरी और स्वीकृति का प्रमाण पत्र ग्राहक को प्रतिभूतियां जारी करने के साक्ष्य के रूप में कार्य करता है। प्रतिभूति खाते से प्रतिभूतियाँ निकालने के ग्राहक के आदेश के निष्पादन पर रिपोर्ट एक उद्धरण है। निकाली गई गैर-नकद प्रतिभूतियों को ग्राहक के खाते में किसी अन्य डिपॉजिटरी में स्थानांतरित कर दिया जाता है। गैर-नकद प्रतिभूतियों को नकद में प्राप्त करना संभव नहीं है।

दूसरे शब्दों में, डिपॉजिटरी उन खातों का रखरखाव करती है जो ग्राहकों द्वारा उसे सुरक्षित रखने के लिए हस्तांतरित प्रतिभूतियों को रिकॉर्ड करते हैं, और इन प्रतिभूतियों के प्रमाणपत्रों को सीधे संग्रहीत भी करते हैं। खातों को बनाए रखने से डिपॉजिटरी को प्रतिभूतियों के स्वामित्व को रिकॉर्ड (प्रमाणित) करने और उन संपत्ति अधिकारों को ध्यान में रखने का अवसर मिलता है जो उनके द्वारा सुरक्षित हैं। प्रतिभूतियों को रिकार्ड करने के उद्देश्य से बनाए गए खातों को कहा जाता है "हिरासत खाते", और ग्राहक को बुलाया जाता है जमाकर्ता.

प्रतिभूतियों के जमा किए गए मुद्दों में से एक के लिए एक रजिस्टर एकत्र करते समय (यदि जारीकर्ता को इसकी आवश्यकता है), जमाकर्ता, एक नाममात्र धारक होने के नाते, सच्चे मालिकों के नामों के बारे में रजिस्ट्रार को सूचित करेगा। हालाँकि, कई मामलों में, जारीकर्ता पूरा रजिस्टर एकत्र नहीं करना चुनते हैं, बल्कि डिपॉजिटरी की मदद से अपने कर्तव्यों का पालन करते हैं। उदाहरण के लिए, लाभांश का भुगतान करते समय, जारीकर्ता डिपॉजिटरी के खाते में रखी प्रतिभूतियों की संख्या के अनुरूप धनराशि डिपॉजिटरी को हस्तांतरित करता है। बदले में, डिपॉजिटरी अपने ग्राहकों को उनके हिरासत खातों में रखे गए इस मुद्दे की प्रतिभूतियों की संख्या के अनुसार लाभांश हस्तांतरित करता है। यह डिपॉजिटरी के एक अन्य कार्य को जन्म देता है। वह जारीकर्ता और निवेशक के बीच एक मध्यस्थ है।

वह। जमाकर्ता अपने जमाकर्ताओं को प्रदान कर सकता है संरक्षक सेवाएं, जो प्रतिभूतियों द्वारा सुरक्षित संपत्ति अधिकारों के मालिकों द्वारा कार्यान्वयन की सुविधा प्रदान करता है, उदाहरण के लिए, एक संयुक्त स्टॉक कंपनी के प्रबंधन में भागीदारी, प्रतिभूतियों से आय की प्राप्ति, प्रतिभूति प्रमाणपत्रों की प्रामाणिकता का सत्यापन, प्रतिभूति प्रमाणपत्रों का निष्पादन और उनका स्थानांतरण तीसरे पक्ष, आदि

डिपॉजिटरी को अपने मध्यस्थ कार्यों को पूरी तरह से करने के लिए, इसकी स्थिति को "वैध" किया जाना चाहिए। एक नियम के रूप में, इस उद्देश्य के लिए डिपॉजिटरी बन जाता है नाममात्र धारक याजारीकर्ता के साथ एक समझौते का समापन करके, प्रमुख निक्षेपागारप्रतिभूतियों के इस मुद्दे के लिए.

जमाकर्ता हो सकता है केवल कानूनी इकाई. डिपॉजिटरी की गतिविधियाँ अन्य प्रकार के प्रोफेशनल के साथ जोड़ा जा सकता हैप्रतिभूति बाजार पर गतिविधियाँ, रजिस्टर रखरखाव गतिविधियों को छोड़करप्रतिभूतियों के धारक. अक्सर, डिपॉजिटरी गतिविधियों को लेनदेन (निपटान और समाशोधन गतिविधियों) के तहत पारस्परिक दायित्वों की पहचान करने की गतिविधियों के साथ जोड़ा जाता है।

डिपॉजिटरी गतिविधियाँ लाइसेंस के अधीन हैं। डिपॉजिटरी गतिविधियों को करने के लिए लाइसेंस तीन साल तक की अवधि के लिए जारी किया जाता है। लाइसेंस प्राप्त करने के लिए मुख्य आवश्यकताएं वित्तीय सुरक्षा और पेशेवर उपयुक्तता हैं।

जमाकर्ता और डिपॉजिटरी के बीच "डिपो" खाते पर एक समझौता संपन्न होता है, जो डिपॉजिटरी गतिविधियों की प्रक्रिया में उनके संबंधों को नियंत्रित करता है। ऐसे समझौते को डिपॉजिटरी समझौता कहा जाता है। जमाकर्ता अपने पास जमा प्रतिभूति प्रमाणपत्रों की सुरक्षा के लिए नागरिक दायित्व वहन करता है।

डिपॉजिटरी सेवा प्रतिभूतियाँ नकद और गैर-नकद दोनों रूपों में जारी की जाती हैं।

डिपॉजिटरी प्रतिभूतियों को दो तरीकों से संग्रहीत कर सकती है: खुले (सामूहिक) और बंद (अलग) रूपों में।

में भंडारण खुला (सामूहिक) रूपइसका मतलब है कि इन प्रतिभूतियों के संबंध में डिपॉजिटरी न केवल भंडारण और रखरखाव का कार्य करती है, बल्कि उनका प्रबंधन भी करती है, अर्थात। शेयरधारक बैठकों में भाग लेता है और वोट देने का अधिकार रखता है। इस प्रकार का भंडारण एक ट्रस्ट के समान है। इस मामले में, प्रतिभूतियों के नामांकित धारक को वोटिंग नामांकित व्यक्ति कहा जाता है।

प्रतिभूतियाँ, जिनके प्रमाणपत्र खुली भंडारण स्थितियों के तहत डिपॉजिटरी के पास जमा किए जाते हैं, डिपॉजिटरी के उन सभी ग्राहकों के साझा स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं जिन्होंने इसके साथ एक ही मुद्दे की प्रतिभूतियाँ जमा की हैं। विशिष्ट ग्राहकों द्वारा प्रतिभूतियों के स्वामित्व की पहचान संख्याओं या श्रृंखलाओं से नहीं की जाती है।

ओपन स्टोरेज प्रतिभूति प्रमाणपत्र डिपॉजिटरी द्वारा ग्राहकों द्वारा क्रमबद्ध किए बिना संयुक्त रूप से जारी करके संग्रहीत किए जाते हैं, और ओपन स्टोरेज शर्तों पर भंडारण के लिए द्वितीयक डिपॉजिटरी में स्थानांतरित भी किए जा सकते हैं।

वैश्विक प्रमाणपत्रों द्वारा जारी प्रतिभूतियों को केवल खुली हिरासत में रखा जा सकता है।

में भंडारण बंद (पृथक) रूप का अर्थ हैकि डिपॉजिटरी केवल इन प्रतिभूतियों के भंडारण और सर्विसिंग में लगी हुई है। प्रतिभूतियों का प्रबंधन उनके मालिक द्वारा किया जाता है। डिपॉजिटरी मतदान के अधिकार के बिना नामांकित धारक के रूप में कार्य करता है।

ऐसी प्रतिभूतियों के प्रमाणपत्र अन्य ग्राहकों की प्रतिभूतियों और डिपॉजिटरी के स्वामित्व वाली प्रतिभूतियों से अलग रखे जाते हैं। ये प्रमाणपत्र ग्राहक को उसके पहले अनुरोध पर प्रदान किए जाने चाहिए। डिपॉजिटरी ऐसी प्रतिभूतियों के भंडारण को सौंप नहीं सकता है, उन्हें गिरवी नहीं रख सकता है, उन्हें ऋण के रूप में स्थानांतरित नहीं कर सकता है, या ग्राहक के साथ भंडारण समझौते में स्पष्ट रूप से सहमत होने के अलावा उनके साथ अन्य लेनदेन नहीं कर सकता है।

डिपॉजिटरी को वर्तमान में सेटलमेंट और कस्टोडियल में विभाजित किया गया है।

निपटान निक्षेपागारसंगठित बाज़ारों में प्रतिभागियों की सेवा करें। उन्हें निपटान कहा जाता है क्योंकि, डिपॉजिटरी गतिविधियों के अलावा, वे लेनदेन पर निपटान करते हैं या अपने जमाकर्ताओं की प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन पर निपटान सुनिश्चित करने के लिए समाशोधन और व्यापार प्रणालियों के साथ बातचीत करते हैं।

अभिरक्षक निक्षेपागारप्रतिभूतियों के प्रत्यक्ष मालिकों को सेवाएँ प्रदान करते हैं, यही कारण है कि उन्हें अक्सर ग्राहक सेवाएँ कहा जाता है। रूस में उन्हें इसमें विभाजित किया गया है:

1) विशिष्ट - पारस्परिक निवेश निधि या एक विशिष्ट जारीकर्ता की सेवा, जिसने अपनी प्रमाणित पंजीकृत प्रतिभूतियों को जारी करते समय, उनके अनिवार्य केंद्रीकृत भंडारण पर निर्णय लिया;

2) गैर-विशिष्ट - मध्यस्थ गतिविधियों (ब्रोकरेज, डीलर, प्रतिभूति प्रबंधन गतिविधियों) के साथ डिपॉजिटरी गतिविधियों को मिलाएं।

जमाकर्ता, ग्राहक-विक्रेता के आदेश के आधार पर, अपने "डिपो" खाते से प्रतिभूतियों का प्रारंभिक बट्टे खाते में डालता है और उन्हें बफर (मध्यवर्ती) "डिपो" खाते में जमा करता है। प्रतिभूतियों की स्थिति के सभी विवरणों को प्रतिबिंबित करने के लिए, व्यक्तिगत प्रतिभूति खाते की अवधारणा पेश की गई है। व्यक्तिगत निक्षेपागार खाता- डिपॉजिटरी अकाउंटिंग की न्यूनतम इकाई। यह उसी मुद्दे की प्रतिभूतियों को ध्यान में रखता है जो समान स्थिति में हैं। कुछ डिपॉजिटरी परिचालन करते समय आवश्यकतानुसार व्यक्तिगत खाते खोले जाते हैं। स्वामी के व्यक्तिगत खातों की समग्रता उसका प्रतिभूति खाता बनाती है।

कुछ व्यक्तिगत खाते एक सामान्य सुविधा द्वारा एकजुट हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक समझौते के तहत गिरवी रखी गई कई निर्गमों की प्रतिभूतियाँ, या एक व्यापार प्रणाली के भीतर व्यापार के लिए प्रस्तावित सभी प्रतिभूतियाँ, आदि। इसलिए, सुरक्षा के संचलन के दौरान शेयर बाजार में उत्पन्न होने वाले संबंधों को डिपॉजिटरी लेखांकन में अधिक सटीक रूप से प्रतिबिंबित करने के लिए, अवधारणा प्रकट होती है "डिपो खाता अनुभाग", जिसमें एक या एक से अधिक व्यक्तिगत खाते एक सामान्य विशेषता से एकजुट होते हैं। प्रतिभूति खाता अनुभाग एक निश्चित दस्तावेज़ से मेल खाता है जो इस अनुभाग में शामिल व्यक्तिगत खातों के साथ काम करने के बुनियादी नियमों का वर्णन करता है।

नकद खातों के अनुरूप, प्रतिभूति खाते हैं निष्क्रिय और सक्रिय. निष्क्रिय खातों परप्रतिभूतियों का हिसाब मालिकों द्वारा किया जाता है, और सक्रिय खातों पर - भंडारण स्थान के अनुसार। एक सक्रिय प्रतिभूति खाते का डिज़ाइन पूरी तरह से निष्क्रिय प्रतिभूति खाते के डिज़ाइन को दोहराता है। सक्रिय डिपॉजिटरी खाता भी व्यक्तिगत खातों में विभाजित है, जिन्हें अनुभागों में जोड़ा जा सकता है। डिपॉजिटरी में रखी गई प्रत्येक सुरक्षा को दो बार गिना जाता है: एक परिसंपत्ति के रूप में और एक देनदारी के रूप में। यह अवधारणा को जन्म देता है "डिपो बैलेंस": ग्राहकों के प्रति डिपॉजिटरी के दायित्वों को प्रतिभूतियों के प्रत्येक मुद्दे के लिए अलग से भंडारण के लिए उपलब्ध परिसंपत्तियों द्वारा सुरक्षित किया जाना चाहिए। यह डिपॉजिटरी अकाउंटिंग की बुनियादी आवश्यकता है, जो इसे मौद्रिक बैलेंस शीट अकाउंटिंग के मानक नियमों के जितना संभव हो उतना करीब होने की अनुमति देती है।

डिपॉजिटरी का कार्य उसके द्वारा किए जाने वाले डिपॉजिटरी परिचालन में व्यक्त होता है। निक्षेपागार संचालन- लेखांकन रजिस्टरों, संग्रहीत प्रतिभूति प्रमाणपत्रों और अन्य डिपॉजिटरी लेखांकन सामग्रियों के साथ डिपॉजिटरी की कार्रवाइयों का एक सेट। डिपॉजिटरी संचालन के निम्नलिखित वर्गों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है: प्रशासनिक, इन्वेंट्री, सूचना, जटिल और वैश्विक।

प्रशासनिक संचालनप्रतिभूति खाते खोलने और बंद करने से संबंधित। वे दो प्रकार के हो सकते हैं: जमाकर्ता का एक डिपॉजिटरी खाता और उस स्थान पर एक प्रतिभूति खाता जहां प्रतिभूतियां संग्रहीत की जाती हैं।

इन्वेंटरी संचालनप्रतिभूति खाते में प्रतिभूतियों के संतुलन को बदलें, इसलिए वे प्रतिभूतियों की स्वीकृति, उनके स्थानांतरण या संचलन के साथ-साथ भंडारण या लेखांकन से प्रतिभूतियों को हटाने से जुड़े हैं।

सूचना संचालनजमाकर्ताओं की ओर से प्रतिभूति खाते की स्थिति पर रिपोर्ट और प्रमाणपत्र तैयार करने से जुड़े हैं।

जटिल संचालन- ये ऐसे ऑपरेशन हैं जिनमें ऑपरेशन के विभिन्न वर्गों के तत्व शामिल हैं। उदाहरण के लिए, डिपॉजिटरी जमाकर्ता की प्रतिभूतियों को ब्लॉक कर सकता है, यानी। यह अस्थायी रूप से खातों में प्रतिभूतियों की आवाजाही को रोक देता है। इस तरह के ऑपरेशन में प्रशासनिक और इन्वेंट्री संचालन दोनों की विशेषताएं होती हैं।

वैश्विक परिचालनजमाकर्ता का किसी विशेष मुद्दे की सभी प्रतिभूतियों या उनके एक महत्वपूर्ण हिस्से को प्रभावित करना। ऐसे लेन-देन जारीकर्ता की पहल पर किए जाते हैं और प्रतिभूतियों पर आय के भुगतान, ऋण प्रतिभूतियों के मोचन, बांड या शेयरों के रूपांतरण से जुड़े होते हैं।

निपटान और समाशोधन संगठन प्रतिभूति बाजार में एक पेशेवर भागीदार है, एक विशेष संगठन जो संगठित प्रतिभूति बाजार में प्रतिभागियों को निपटान सेवाएं प्रदान करता है और संपन्न लेनदेन के परिणामों के आधार पर उनकी स्थिति की पहचान करता है।

ऐसे संगठन के मुख्य लक्ष्य:

1) लेन-देन प्रतिभागियों की स्थिति और उनके निपटान की पहचान करना;

2) बाजार सहभागियों के लिए निपटान सेवाओं की लागत कम करना;

3) गणना समय में कमी;

4) गणना के दौरान होने वाले सभी प्रकार के जोखिमों को न्यूनतम स्तर तक कम करना।

फॉर्म में एक निपटान और समाशोधन संगठन मौजूद हो सकता है बंद संयुक्त स्टॉक कंपनी या गैर-लाभकारी साझेदारीऔर उसके पास संघीय प्रतिभूति बाजार आयोग से लाइसेंस होना चाहिए, जो तीन साल तक की अवधि के लिए जारी किया जाता है। वह किसी भी एक स्टॉक एक्सचेंज या कई स्टॉक एक्सचेंजों या प्रतिभूति बाजारों में एक साथ सेवा दे सकता है.

निपटान और समाशोधन संगठनों की गतिविधियों में शामिल हैं:

1) निपटान और समाशोधन संगठन के सदस्यों (और कुछ मामलों में, शेयर बाजार में अन्य प्रतिभागियों) के बीच निपटान लेनदेन करना;

2) निपटान प्रतिभागियों के बीच आपसी दावों की भरपाई, या समाशोधन;

3) इस संगठन द्वारा प्रदत्त बाजारों में किए गए लेनदेन पर जानकारी का संग्रह, समाधान और समायोजन;

4) निपटान अनुसूची का विकास, अर्थात्। सख्त समय सीमा स्थापित करना जिसके भीतर धन और संबंधित जानकारी और दस्तावेज़ीकरण निपटान और समाशोधन संगठन तक पहुंच जाना चाहिए;

5) अनुबंधों के निष्पादन के परिणामस्वरूप प्रतिभूतियों (या विनिमय लेनदेन में अंतर्निहित अन्य परिसंपत्तियों) की आवाजाही पर नियंत्रण;

6) एक्सचेंज पर संपन्न अनुबंधों (लेनदेन) के निष्पादन की गारंटी देना;

7) की गई गणनाओं का लेखांकन और दस्तावेजी पंजीकरण।

एक नियम के रूप में, एक निपटान और समाशोधन संगठन एक वाणिज्यिक संगठन है जिसे लाभ पर काम करना चाहिए। इसकी अधिकृत पूंजी इसके सदस्यों के योगदान से बनती है। आय का मुख्य स्रोत:

1) लेनदेन पंजीकृत करने के लिए शुल्क;

2) सूचना की बिक्री से प्राप्त आय;

3) संगठन के निपटान में धन के संचलन से लाभ;

4) इसकी गणना प्रौद्योगिकियों, सॉफ्टवेयर आदि की बिक्री से प्राप्त आय;

5) अन्य आय.

निपटान और समाशोधन संगठनों के बिना, डेरिवेटिव प्रतिभूतियों - वायदा अनुबंध और एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प - में व्यापार असंभव है।

निपटान और समाशोधन संगठन और उसके सदस्यों, एक्सचेंजों और अन्य संगठनों के बीच संबंध प्रासंगिक समझौतों के आधार पर बनाए जाते हैं।

ऐसे संगठन के सदस्यों में आमतौर पर बड़े बैंक और बड़ी वित्तीय कंपनियां, साथ ही स्टॉक और वायदा एक्सचेंज शामिल होते हैं।

निपटान और समाशोधन संगठनों को वाणिज्यिक बैंकों के विपरीत, क्रेडिट और अधिकांश अन्य सक्रिय संचालन (प्रतिभूतियों में पैसा निवेश करना आदि) करने का अधिकार नहीं है।

आरटीएस (एक्सचेंज) पर व्यापार के आयोजक सेवाएं प्रदान करते हैं जो प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन के समापन की सुविधा प्रदान करते हैं. वे इस गतिविधि को डिपॉजिटरी और क्लियरिंग के साथ जोड़ सकते हैं। उन्हें किसी भी इच्छुक पार्टी को निम्नलिखित जानकारी का खुलासा करना आवश्यक है: प्रतिभूति बाजार सहभागियों और स्वयं प्रतिभूतियों के व्यापार में प्रवेश के नियम, लेनदेन का निष्कर्ष और समाधान, लेनदेन का पंजीकरण और निष्पादन, प्रदान की गई सेवाओं की अनुसूची, आदि। स्थापित नियमों के अनुसार संपन्न प्रत्येक लेनदेन के लिए, किसी भी व्यक्ति को लेनदेन की तारीख और समय, एक सुरक्षा की कीमत, प्रतिभूतियों की संख्या आदि के बारे में जानकारी प्रदान की जाती है। उन्हें आरसीबी के खुलेपन में योगदान देना चाहिए।

एक्सचेंज का मुख्य कार्य एक या दूसरे प्रकार की प्रतिभूतियों के लिए बाजार मूल्य स्थापित करना और एक्सचेंज पर संपन्न इस या इसी तरह की कीमत पर लेनदेन के पूरा होने को सुनिश्चित करना है। बाज़ार मूल्य निर्धारित करने के लिए कई तंत्रों का उपयोग किया जाता है:

1)नीलामी;

2) उद्धरण और बाजार निर्माताओं के साथ एक प्रणाली;

3) एप्लिकेशन-आधारित प्रणाली;

4) विशेषज्ञों वाली एक प्रणाली।

नीलामीयह प्रणाली सबसे अच्छी तरह से जानी जाती है और इसका उपयोग अक्सर शुरुआती प्लेसमेंट या बहुत अधिक तरल प्रतिभूतियों की बिक्री के लिए नहीं किया जाता है। इसमें एप्लिकेशन एकत्र करना, फिर उनकी तुलना करना और प्रतिपक्ष के लिए सबसे आकर्षक एप्लिकेशन का चयन करना शामिल है। ऐसे कई विकल्प हैं, जो आवेदन जमा करने और लेनदेन समाप्त करने की शर्तों में भिन्न हैं।

1) डच नीलामी मानती है कि विक्रेता, जानबूझकर बढ़ी हुई शुरुआती कीमत निर्धारित करता है, खरीदार मिलने तक इसे कम करना शुरू कर देता है;

2) अंग्रेजी नीलामी में उन खरीदारों के बीच सीधी प्रतिस्पर्धा शामिल होती है जो लगातार प्रस्तावित लॉट की कीमत बढ़ाते हैं। क्रेता वह है जिसका प्रस्ताव अंतिम रहता है;

3) एक बंद नीलामी में आवेदनों का प्रारंभिक संग्रह और उसके बाद सबसे आकर्षक का चयन शामिल होता है।

बाजार निर्माताओं के साथ प्रणाली(उद्धरण-संचालित प्रणाली) का उपयोग आमतौर पर सीमित तरलता वाली प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है। सभी व्यापारिक प्रतिभागियों को दो समूहों में विभाजित किया गया है - बाज़ार निर्माता और बाज़ार लेने वाले। बाज़ार निर्माता कोटेशन बनाए रखने के दायित्व निभाते हैं, यानी उनके द्वारा घोषित कीमतों पर इन प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए सार्वजनिक दायित्व। ऐसी प्रतिबद्धता के बदले में, अन्य व्यापारिक प्रतिभागियों (बाज़ार लेने वालों) को केवल बाज़ार निर्माताओं के साथ लेनदेन में प्रवेश करने का अधिकार है। मोटे तौर पर, हम बाजार निर्माताओं की तुलना उन विक्रेताओं से कर सकते हैं जो लगातार बाजार में खड़े रहते हैं, और बाजार लेने वालों की तुलना उन खरीदारों से कर सकते हैं जो वहां आते हैं और विक्रेताओं के प्रस्तावों की तुलना करने के बाद, सबसे अधिक लाभदायक को चुनते हैं, लेकिन केवल विक्रेताओं से ही खरीदते हैं।

अनुप्रयोग आधारित प्रणाली(ऑर्डर-संचालित प्रणाली) में एक ही समय में खरीद और बिक्री के लिए बोलियां जमा करना शामिल है। यदि दो ऑर्डर की कीमतें मेल खाती हैं, तो लेनदेन निष्पादित हो जाता है। इस प्रणाली का उपयोग सबसे अधिक तरल प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है, जब अनुप्रयोगों की कोई कमी नहीं होती है।

अंत में, विशेषज्ञों के साथ प्रणालीइसमें समर्पित प्रतिभागी शामिल होते हैं - विशेषज्ञ जो दलालों के बीच मध्यस्थ के रूप में काम करते हैं और उन्हें अपना आवेदन सौंपते हैं। विशेषज्ञ सभी व्यापारिक प्रतिभागियों के साथ अपनी ओर से लेन-देन करते हैं। उनका लाभ विनिमय दर में छोटे उतार-चढ़ाव पर खेलने के परिणामस्वरूप उत्पन्न होता है, जिसे वे विनिमय में सुचारू करने के लिए बाध्य होते हैं।

तकनीकी रूप से, किसी भी सिस्टम को "फर्श पर" और इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क के माध्यम से लागू किया जा सकता है।

प्रश्नों पर नियंत्रण रखें

1. प्रतिभूति बाज़ार के कार्य क्या हैं?

2. बाजार अर्थव्यवस्था के लिए प्रतिभूति बाजार की भूमिका का सामान्य मूल्यांकन दें।

3. प्रतिभूतियाँ जारी करने की प्रक्रिया क्या है?

4. प्रतिभूतियों के मुद्दे को पंजीकृत करने की प्रक्रिया क्या है?

5. "प्रॉस्पेक्टस" क्या है?

6. सार्वजनिक रूप से प्रस्तावित प्रतिभूतियों के जारीकर्ता द्वारा प्रतिभूतियों और वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के बारे में कौन सी जानकारी का खुलासा किया जाना चाहिए?

7. प्रतिभूतियों को खुले (सार्वजनिक) और बंद (निजी) रूपों में रखने की क्या विशेषताएं हैं?

8. रूस में प्रतिभूति बाजार में किस प्रकार की व्यावसायिक गतिविधियों को संयोजित करने की अनुमति है?

9. "नाममात्र होल्डिंग" क्या है?

10. डिपॉजिटरी और रजिस्ट्रार के कार्यों के बीच समानताएं और अंतर क्या हैं?

11. रूसी प्रतिभूति बाजार को किस मॉडल (बैंकिंग, गैर-बैंकिंग, मिश्रित) के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है? क्यों?

12. रूसी संघ के कानून "प्रतिभूति बाजार पर" में किस प्रकार की गतिविधियों को पेशेवर के रूप में मान्यता दी गई है, यह मौद्रिक संसाधनों और वित्तीय मध्यस्थता के पुनर्वितरण और प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन के लिए संगठनात्मक, तकनीकी और सूचना सेवाओं के लिए गतिविधियों से संबंधित है। ?

13. प्रतिभूति बाजार में विभिन्न प्रकार की व्यावसायिक गतिविधियों को करने के लिए लाइसेंस प्राप्त करने की शर्तें क्या हैं?

शब्द के शास्त्रीय अर्थ में, डिपॉजिटरी एक संरचना है जो विभिन्न प्रकार की क़ीमती वस्तुओं के लिए भंडारण सेवाएँ प्रदान करती है। शेयर बाजार के विकास के साथ, डिपॉजिटरी सेवाओं का मुख्य क्षेत्र प्रतिभूतियों का भंडारण बन गया है। डिपॉजिटरी की गतिविधियों को 22 अप्रैल, 1996 के संघीय कानून "प्रतिभूति बाजार पर", 7 दिसंबर, 2011 के "सेंट्रल डिपॉजिटरी पर" और रूसी संघ के कानून "बीमा व्यवसाय के संगठन पर" द्वारा नियंत्रित किया जाता है। रूसी संघ” दिनांक 27 नवंबर 1992 (3 जुलाई 2016 को संशोधित)।

डिपॉजिटरी में प्रतिभूतियों को संग्रहीत करने के लाभ

प्रतिभूतियों का कारोबार हाल ही में बड़े पैमाने पर पहुंच गया है; वे स्वयं धीरे-धीरे एक बहुत ही तरल साधन बन गए हैं। प्रतिभूति डिपॉजिटरी ने अपनी कार्यक्षमता में काफी विस्तार किया है: प्रतिभूतियों की सुरक्षा सुनिश्चित करने के अलावा, यह उनके मालिकों को रिकॉर्ड करने और स्वामित्व अधिकारों के हस्तांतरण को व्यवस्थित करने के लिए सेवाएं प्रदान करता है। डिपॉजिटरी की तिजोरी में रहते हुए, एक सुरक्षा अपने मालिक को एक से अधिक बार बदल सकती है। ऐसा करने के लिए, इलेक्ट्रॉनिक रूप से "जमा खाते" में एक नई प्रविष्टि करना पर्याप्त है। डिपॉजिटरी खातों में प्रतिभूतियों को संग्रहीत करने से उनके साथ काम करने की गति और लाभप्रदता बढ़ जाती है।

ब्रोकरेज सेवाएं प्रदान करने वाली कंपनियां अक्सर डिपॉजिटरी संचालन के लिए लाइसेंस प्राप्त करती हैं और उन्हें निष्पादित करती हैं। यह प्रतिभूतियों के मालिक के लिए बहुत सुविधाजनक है: प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के लिए सेवाएं प्रदान करने वाली कंपनी के साथ एक खुला प्रतिभूति खाता आपको सभी कार्यों को एक ही स्थान पर करने की अनुमति देता है।

इस सिद्धांत का उपयोग आमतौर पर वाणिज्यिक बैंकों और निवेश कंपनियों द्वारा किया जाता है। हितों के टकराव को रोकने के लिए व्यवसाय के इन दो क्षेत्रों को सूचना और क्षेत्रीय सिद्धांतों के अनुसार अलग किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, सुरक्षा धारकों के खातों की स्थिति पर गोपनीय डेटा का उपयोग करके दलालों द्वारा अपने हित में लेनदेन करने की संभावना को बाहर करना। डिपॉजिटरी में प्रतिभूतियों को संग्रहीत करने से जोखिमों को खत्म करने और ब्रोकर के दिवालिया होने की स्थिति में भी उन्हें संरक्षित करने में मदद मिलेगी।

डिपॉजिटरी में प्रतिभूतियों का लेखांकन और भंडारण

डिपॉजिटरी प्रतिभूतियों के लिए अलग-अलग तरीकों से खाते रखती है: खुला, बंद और मिश्रित। खुले तरीके से, प्रतिभूतियों को एक व्यक्तिगत प्रतिभूति खाते में संग्रहीत किया जाता है। इस मामले में, केवल व्यक्तिगत विशेषताओं (श्रेणी, श्रृंखला, संख्या) के बिना प्रतिभूतियों की कुल संख्या लेखांकन के अधीन है।

प्रतिभूतियों के भंडारण और लेखांकन के अलावा, डिपॉजिटरी अपने जमाकर्ताओं को लाभांश स्थानांतरित करने, शेयरधारकों की बैठकों में भाग लेने और प्रतिभूतियों से आय पर कर लगाने पर परामर्श जैसी संबंधित सेवाएं प्रदान करता है। डिपॉजिटरी सेवाओं का भुगतान जमाकर्ता द्वारा नकद में किया जाता है। कुछ डिपॉजिटरीज़ धारित प्रतिभूतियों की मात्रा के प्रतिशत के रूप में शुल्क लेते हैं। अन्य लोग खाता बनाए रखने के लिए एक निश्चित शुल्क निर्धारित करते हैं।

किसी विशेष डिपॉजिटरी की विश्वसनीयता की डिग्री रेटिंग द्वारा निर्धारित की जाती है, जिसमें इस संगठन के वित्तीय संकेतक, आंतरिक प्रक्रियाओं की पूर्णता, तकनीकी उपकरणों का स्तर और विभिन्न जोखिमों को कवर करने के लिए बीमा की उपलब्धता शामिल होती है।

डिपॉजिटरी के लिए प्रतिभूति खातों पर परिचालन करने की प्रक्रिया

डिपॉजिटरी खाताधारकों या उनके अधिकृत प्रतिनिधियों से प्राप्त निर्देशों के आधार पर ही प्रतिभूति खातों पर सभी परिचालन करता है। यदि संगठन इस पद्धति का समर्थन करता है, तो ऑर्डर ग्राहक द्वारा व्यक्तिगत रूप से या इलेक्ट्रॉनिक रूप में विशेष सॉफ़्टवेयर का उपयोग करके प्रस्तुत किया जाता है।

कुछ मामलों में, फैक्स या पंजीकृत मेल द्वारा ऑर्डर जमा करना संभव है, यदि यह विधि वर्तमान समझौते या अनुबंध में प्रदान की गई है। डिपॉजिटरी आदेश को स्वीकार करता है और निष्पादित करता है, और यदि निष्पादन असंभव है, तो ग्राहक को इनकार के कारणों को इंगित करने वाली एक रिपोर्ट भेजता है।

डिपॉजिटरी प्रमाणित और गैर-दस्तावेजी प्रतिभूतियों पर लेनदेन कर सकता है जिनका भौतिक रूप नहीं है। दूरस्थ संचार चैनलों के माध्यम से निर्देश प्रस्तुत करना केवल दस्तावेजी रूप में प्रतिभूतियों के लिए संभव है, जिसमें बांड और शेयर शामिल हैं। भंडारण के लिए स्वीकार करने और भंडारण से वचन पत्र, बंधक, बचत और जमा प्रमाणपत्र जारी करने का संचालन केवल तभी किया जाता है जब ग्राहक व्यक्तिगत रूप से डिपॉजिटरी से संपर्क करता है।

डिपॉजिटरी के कार्य का संगठन

किसी भी डिपॉजिटरी के कई विभाग होते हैं:

• ऑपरेटिंग रूम, जो सीधे खाता संचालन करता है;
• व्यापार विकास;
• बाज़ार के बुनियादी ढांचे और जारीकर्ताओं के साथ काम करने पर।

संचालन विभाग डिपॉजिटरी संचालन करने के लिए सीधे ग्राहकों के आदेशों को पूरा करता है, इन कार्यों को करता है और उनके कार्यान्वयन के परिणामों के आधार पर रिपोर्ट जारी करता है। डिपॉजिटरी संचालन को सीधे करने के लिए, रिपोर्ट पर अपने हस्ताक्षर करने वाले कर्मचारियों को वित्तीय बाजार विशेषज्ञों के रूप में प्रमाणित किया जाना चाहिए।

व्यवसाय विकास प्रभाग के काम का सार नए ग्राहकों को ढूंढना और अन्य डिपॉजिटरी के साथ संवाददाता संबंध स्थापित करना है। विकास विभाग की क्षमता में अक्सर उपयोग की जाने वाली प्रौद्योगिकियों और मौजूदा प्रक्रियाओं में सुधार करना शामिल होता है।

जारीकर्ता संबंध विभाग जारीकर्ताओं, रजिस्ट्रारों, निपटान डिपॉजिटरी और एक्सचेंजों के साथ सीधे संचार के लिए जिम्मेदार है। उनके साथ संपर्कों के परिणामस्वरूप, डिपॉजिटरी को नियोजित कॉर्पोरेट घटनाओं (मोचन, रूपांतरण, मोचन और विभिन्न प्रतिभूतियों के विभाजन, शेयरधारकों की बैठकें आयोजित करना, लाभांश का भुगतान) के बारे में जानकारी प्राप्त होती है। बैठकों में आवश्यक भागीदारी और लाभांश के भुगतान के लिए, जमाकर्ता, जारीकर्ताओं के अनुरोध पर, प्रतिभूतियों के मालिकों की सूची संकलित करता है और उन्हें जारीकर्ताओं को भेजता है।