(-emitent) može naložiti depozitaru da izvrši radnje u vezi sa određenim brojem hartija od vrijednosti na računu hartija od vrijednosti. Posebnost naloga je nedostatak uputstava o pojedinačnim karakteristikama certifikata i osnovnih hartija od vrijednosti (kategorija, serija, broj).
Otvoreni način skladištenja: suština, mjesto u klasifikaciji
Glavni predmet aktivnosti depozitara- hartije od vrijednosti koje su izdale ruske kompanije (rezidenti zemlje). Depozitar može servisirati hartije od vrijednosti čiji su izdavaoci nerezidenti u situaciji kada ova činjenica nije u suprotnosti sa zahtjevima niza propisa i zakonskih normi. Zadatak depozitara je da obezbedi čuvanje i računovodstvo sledeće imovine:
Imati nedokumentiran obrazac;
- dokumentarni tip, koji karakteriše obavezno čuvanje u posebnim ustanovama;
- dokumentarni tip bez posebnih uslova za centralizovano skladištenje;
- emisioni i neemisioni tip;
- registrovani tip nosioca.
Glavne metode računovodstva imovine pohranjene u depozitoriju uključuju:
1. Otvorena metoda podrazumijeva da depozitar uzima u obzir samo ukupan broj sredstava emitenta. Pojedinačne karakteristike kao što su čin, serija ili broj nisu naznačene. Takođe ne postoji odredba za navođenje pojedinačnih karakteristika sertifikata. Još jedna posebnost otvorenog metoda je da depozitar može davati instrukcije samo u odnosu na ukupan broj sredstava na računu depozitara. Individualne karakteristike se ne uzimaju u obzir.
2. Zatvorena metoda- posebna opcija za čuvanje hartija od vrijednosti, koja uključuje ne samo evidentiranje broja imovine, već i navođenje njihovih ličnih (individualnih) karakteristika. Zatvorena metoda je prilika za deponenta da prenese instrukcije u vezi sa određenim hartijama od vrednosti koje se čuvaju i vode na računu hartija od vrednosti, a koje imaju niz individualnih karakteristika. Radovi se obavljaju samo sa dokumentarnim hartijama od vrednosti. Računovodstvo imovine vrši se registracijom brojača brojeva koji sadrži podatke koji identifikuju vlasnika, kao i lokaciju skladištenja.
3. Označena opcija- skladištenje sredstava na ličnom računu klijenta (emitenta). Ovakvim skladištenjem svi instrumenti su podijeljeni u grupe, od kojih svaka uključuje vrijednosne papire sa svojim uvjetima emisije. Klijent (deponent) ima pravo da naloži da izvrši radnje u vezi sa hartijama od vrednosti sa preciznim naznakom karakteristika ili grupe u kojoj se čuva. Označena opcija skladištenja implicira da depozitar održava direktorij sa grupom karakteristika koje omogućavaju identifikaciju karakteristika i grupa.
Pored gore opisanih, postoje još dvije opcije skladištenja: :
- bezbedno. U tom slučaju deponent i depozitar ne održavaju stalnu komunikaciju. Depozitar obavlja samo funkcije repozitorija (sigurne) za vrijednosti emitenta;
- povezan. Sa ovom vrstom skladištenja depozitar obavlja niz funkcija u odnosu na klijente i njegovu imovinu – računovodstvo, skladištenje, kao i informacione usluge. Dakle, depozitar može obavijestiti o vremenu održavanja skupštine dioničara i isplati dobiti na imovini. Osim toga, depozitar ima pravo kombinirati funkcije agenta za prijenos ili agenta plaćanja.
Hartije od vrijednosti koje se drže na depozitnim računima računaju se u komadima. Hartije od vrijednosti, čiji uslovi izdavanja podrazumijevaju emisiju imovine različitih apoena, razmatraju se uzimajući u obzir nominalnu vrijednost. Depozitar može lično odrediti šeme skladištenja koje koristi ako poseban način skladištenja nije naveden u uslovima za izdavanje imovine.
Otvoreni način skladištenja: nijanse prijema i računovodstva
Važna tačka u radu depozitara je organizacija registracije i skladištenja vrijednosnih papira. Osnov za obavljanje transakcije je nalog klijenta (inicijatora) za izvršenje transakcije, kao i obaveštenje registraru u vezi sa transakcijom za upis hartija od vrednosti na „kastodi“ račun. Ako nije moguće uporediti nalog i obaveštenje, depozitar može zahtevati potvrdu ove korespondencije.
Prilikom obavljanja transakcije u drugom depozitaru, gdje se hartije od vrijednosti klijenta uzimaju u obzir pod uslovima drugog depozitara, skrbnik može zahtijevati od društva da predoči dodatni paket hartija od vrijednosti u odnosu na zahtjeve drugog depozitara.
Prijem hartija od vrijednosti dokumentarnog tipa na otvoreno skladištenje (računovodstvo) ima sljedeće aspekte :
Depozitar može čuvati dokumentarne hartije od vrijednosti uzimajući u obzir zahtjeve i norme Ruske Federacije;
Depozitar može prenijeti dokumentarne hartije od vrijednosti na obračun i čuvanje u drugi depozitar sa kojim je potpisan međudepozitni ugovor. U ovom slučaju, obračun ili skladištenje sredstava naloga ili na donosioca vrši se prenosom sredstava na poseban račun hartija od vrijednosti depozitara sa kojim je zaključen ugovor o depozitu. U ovom slučaju, sredstva se čuvaju kod drugog depozitara, uzimajući u obzir uslove njenog skladištenja;
Dokumenti koji se koriste prilikom obavljanja transakcije su spomen-nalog, koji podrazumijeva obračun vrijednosti, kao i akt o prijemu i prijenosu imovine.
Prihvatajući na otvoreno skladištenje sredstava namenjenih kvalifikovanim učesnicima na tržištu, depozitar kreditira ovu imovinu na račun depozitara vlasnika ako je isti kvalifikovan. Prijem se vrši iu situaciji kada klijent nije kvalifikovani investitor, već je kupio vrijednosne papire uzimajući u obzir važeću zakonsku regulativu.
Depozitar može kreditirati hartije od vrijednosti ograničene u opticaju na račun depozitara nominalnih vlasnika u slučaju da račune otvori druga strana depozitara. Pored toga, depozit se može izvršiti kod depozitara zalogodržaca ili poverenika.
Budite u toku sa svim važnim događajima United Traders-a - pretplatite se na naš
Kada kupujete dionice ili obveznice na berzi, vi ih fizički ne vidite. Većina hartija od vrijednosti je u knjigovodstvenom (elektronskom) obliku. I vaše pravo na ovaj ili onaj papir je zabilježeno digitalnim kodom u posebnim skladišnim objektima - depoima.
Šta je depozitar jednostavnim riječima
Prilikom sklapanja ugovora sa brokerom otvaraju vam se dva računa: brokerski i depozitni.
Novac se pohranjuje na brokerski račun. Kod depozitara - kupljene vrijednosne papire. Ili bolje rečeno, evidencija o nazivu i broju vrijednosnih papira u vašem portfelju.
Depozitar je elektronsko skladište podataka koji potvrđuju prava vlasnika na hartije od vrednosti.
Jednostavnim riječima, depozitar je običan server na kojem se evidentiraju transakcije koje uključuju promjenu vlasnika kao rezultat transakcija na berzi.
Operativni sistem depozitara liči na bezgotovinski bankovni račun. Obavljate operacije: uplate i isplate, kupovine i transfere. U stvarnosti, niko ne drži vaš novac odvojeno. Ne prijavljuje prilikom dopune ili prijema plate. Ne računa se od akumuliranog iznosa za kupovinu i ne prenosi novac prodavcu. Mijenjaju se samo brojevi koji odražavaju trenutno stanje na računu.
Na ruskom tržištu dionica centralni depozitar je NSD - nacionalni depozitar za poravnanje. U vlasništvu Moskovske berze (99,997% akcija).
Neke statistike o radu NSD-a:
- Obim vrijednosnih papira u skladištu je više od 40 biliona rubalja.
- U prosjeku se bilježi 2-3 miliona transakcija kvartalno.
- Obim trgovine u monetarnom smislu premašuje 100 triliona rubalja (po kvartalu).
Tu je i NCC - nacionalni klirinški centar. Provjerava transakcije između učesnika na tržištu. I djeluje kao posrednik između kupaca i prodavača.
Veliki brokeri imaju svoje privatne depozite za evidentiranje vrijednosnih papira klijenata. Manje kompanije obično imaju iznajmljene.
Zašto je potrebno nekoliko depozitara?
NSD vodi evidenciju o hartijama od vrijednosti samo na nivou akreditovanih učesnika na tržištu. U našem slučaju, brokeri. On ne govori koliko akcija pripada Petrovu, Ivanovu ili Sidorovu. I uzima u obzir samo ukupan broj vrijednosnih papira kupljenih preko brokera.
Kupili ste 100 akcija Gazproma, Ivanova - 200 i Petrova - 1.000. U registru nacionalnog depozitara biće navedeno: 1.300 akcija je dodeljeno brokeru.
I već na nivou brokera, u njegovom sopstvenom depozitoriju, dolazi do raspada na klijente.
Kako radi
Prilikom kupovine vrijednosnih papira dolazi do promjene vlasnika.
Podnosite nalog brokeru za kupovinu 10.000 dionica Sberbanke. Broker provjerava imate li na računu potreban iznos novca za kupovinu. Ako da, onda on podnosi zahtjev u svoje ime na burzi. Dogovor je u toku.
NCC provjerava ispravnost transakcije. Na kraju trgovačke sesije prenosi informacije o novom vlasniku u centralni depozitar (NSD). Tu se pravo na kupljene hartije od vrijednosti prenosi na novog vlasnika. I tek onda informacije idu u privatni depozitar. I tek na ovom nivou dolazi do razdvajanja vlasnika hartija od vrijednosti.
čemu služi
Ostale funkcije depozitara su prenos dividendi na akcije, prihod od kupona na obveznice, učešće na sastancima i glasanje akcionara i otkup akcija.
Za privatne investitore bit će od interesa prve dvije funkcije - dividende i kuponi.
Vlasnici obveznica i dionica dividendi primaju uplate na brokerski ili bankovni račun. I skoro niko ne razmišlja o tome kako se to dešava. Novac stiže na račun i dobar je.
Svaka kompanija kojom se trguje na berzi ima desetine ili stotine miliona izdatih akcija. Broj držača papira može biti u desetinama ili stotinama hiljada. I svi treba da plate potrebnu prihod od dividende. Kako saznati kome, koliko i gdje prenijeti novčanu nagradu?
Tu u pomoć priskače depozitar.
Kompanija prenosi novac (dividende, kupone) u nacionalni depozitar za poravnanje. NSD provjerava podobnost svakog privatnog depozitara za primanje uplate. I prenosi sredstva srazmjerno vlasničkom udjelu. Novac se zatim distribuira klijentima. Manje poreza po odbitku na prihod (ako se oporezuje).
Koja je cijena?
Čak i ako brokerske tarife ne uključuju stupac kao što je „naknada za depozit“, to ne znači da to ne plaćate.
Možda je trošak usluge jednostavno "zaštita" u proviziji za trgovanje. Ili je uključena u minimalnu mjesečnu naknadu koju investitor ili trgovac mora platiti brokeru.
Depozitna naknada, navedena u tarifama kao posebna linija, naplaćuje se prema sljedećim kriterijima:
- Fiksno - 100-300 rubalja mjesečno (ako je bilo koja transakcija izvršena tokom izvještajnog perioda). Nije bilo transakcija - nisu naplaćene naknade.
- Minimum - bez obzira na dostupnost transakcija, svaki mjesec se uzima određeni iznos. U godišnjem ekvivalentu iznosi približno 0,005 - 0,01% vrijednosti portfolia. Ali ne manje od 100-300 rubalja godišnje. Neki brokeri uzimaju 100-200 rubalja mjesečno.
- Ako brokerski račun prelazi iznos od 50-100 hiljada, naknada se možda neće naplatiti.
Hartije od vrijednosti su popularne kod mnogih klijenata banaka. Na osnovu toga, bankarske organizacije su počele da nude svoje usluge čuvanja, evidentiranja, prenosa i podizanja ovih dokumenata sa računa. Svaka hartija od vrijednosti - dionica, obveznica, mjenica itd. - iza sebe ima određenu svotu novca koju treba sačuvati kako ne bi pala u pogrešne ruke. Možete, naravno, koristiti kućni sef, ali rizik je prevelik. Možete ga odnijeti i specijalizovanoj firmi koja se bavi takvim poslovima, ali koja može garantovati da kompanija neće „pobeći” sa svim dragocenostima primljenim na skladištenje. Stoga, najoptimalnija i najpouzdanija opcija za čuvanje vrijednosnih papira ostaje banka. Ima više stepena zaštite, a svi uslovi i radnje između klijenta i banke se sastavljaju u pisanoj formi. Ovo garantuje povećanu sigurnost za skladištenje hartija od vrednosti.
Zašto banka drži hartije od vrijednosti?
Djelatnost čuvanja vrijednosnih papira naziva se depozitar. Da biste se uključili u to, morate dobiti odgovarajuću dozvolu i licencu. Većina banaka je ovlaštena da se bavi ovom vrstom poslovanja.
Postavlja se pitanje zašto banka treba da čuva hartije od vrednosti? Sve je u profitu. Za svoje depozitne usluge banka naplaćuje dobru proviziju, što u zbiru povećava njen prihod.
Banke mogu pohraniti vrijednosne papire (c/w):
- U gotovini, kao vrijednost.
- U bezgotovinskom obliku, ako papir nema fizički oblik, ali postoji bezgotovinski.
Skladištenje hartija od vrijednosti u fizičkom obliku vrši se polaganjem u sefove ili poseban trezor banke, koji su u skladu sa standardnim zahtjevima za skladištenje i procedurom organizacije rada sa njima. Klijent može samostalno odrediti periode skladištenja.
Hartije od vrijednosti se primaju na čuvanje po zaključenju posebnog ugovora, kojim se utvrđuju svi uslovi za pružanje takve usluge, i akta o prihvatanju prijenosa, u kojem se navode podaci o vrijednostima koje se poklanjaju i koji služi kao lični dokument za čuvanje. Obično se jednim ugovorom prihvata jedna vrsta hartija od vrednosti: akcije, menice, obveznice, sertifikati itd. Broj računa za čuvanje hartija od vrednosti nije ograničen. Tokom procesa prijema, dokumenti se provjeravaju na autentičnost.
Za takvu uslugu klijent plaća proviziju. Njegova veličina može varirati u zavisnosti od banke, uslova ugovora i pojedinačnih ugovora. Veličina provizije može biti fiksna ili ovisi o nazivu pohranjenih certifikata. 
Vrijedi napomenuti da skladištenje i servisiranje vrijednosnih papira u gotovini podrazumijeva veće troškove nego njihovo skladištenje u bezgotovinskom obliku na računima, pa je negotovinski promet nekoliko puta veći od prometa u fizičkom obliku.
Čuvanje vrijednosnih papira na računima.
Hartije od vrijednosti koje banka čuva u bezgotovinskom obliku iskazuju se na posebnim računima koji se nazivaju “depo”. Upravljanje hartijama od vrijednosti na ovom računu se ne razlikuje od upravljanja sredstvima na tekućim računima. Neke banke pružaju klijentima sistem udaljenih usluga sa prilično pogodnim interfejsom tako da mogu obavljati transakcije sa svojim hartijama od vrednosti.
Na jednom računu hartija od vrijednosti evidentiraju se hartije od vrijednosti iste emisije i identični depozitni poslovi.
Šifru kastodi računa banka određuje samostalno.
Primjer kodiranja računa vrijednosnih papira.
Struktura računa ima 15 znakova, grupiranih u sekcije: AABBBBBBBVGGYYY, gdje
AA – vrsta računa hartija od vrijednosti. Njegove moguće vrijednosti:
40 – vlasnički račun.
50 – brokerski račun.
90 – tranzitni račun itd.
BBBBBBB – šifra klijenta banke.
B – kontrolna cifra.
GGGGG je serijski broj računa ove vrste za određenog klijenta.
Pogledajmo strukturu računa vrijednosnih papira Sberbanke.
Usvojeno je 12-cifreno kodiranje: 0002 AAAAAAA 01, gdje
002 — skrbnički račun,
AAAAA - odjeljak za investitore i šifra ugovora:
100000 - glavni dio,
210000 - dio vrijednosnih papira van opticaja,
220000 - c/w na aukciji,
280000 - c/w van prometa itd.
01 - šifra zaliha, tj. čije se akcije drže na računu
Kako prenijeti ili povući vrijednosne papire sa računa?
Prijenos certifikata može biti povezan s plaćanjem novčane transakcije ili iz nezavisnih razloga. Za prenos hartija od vrednosti između računa potrebno je da popunite nalog za prenos hartija od vrednosti. Označava vrstu hartija od vrijednosti, količinu, podatke o primaocu i druge obavezne podatke. Nalog se popunjava u poslovnici ili putem internet bankarstva. Banka, po prijemu takvog naloga, zadužuje hartije od vrijednosti sa računa njihovog vlasnika i kreditira ih koristeći navedene podatke. Ova operacija je slična transferu novca.
Ako klijent prenosi hartije od vrijednosti pohranjene u gotovini u banci, tada se u tom slučaju mijenja samo vlasnik, a sami certifikati ostaju u skladištu.
Za podizanje vrijednosnih papira sa računa, klijent mora sastaviti nalog za povlačenje. Potvrda o predaji i prijemu hartija od vrednosti sa računa služi kao dokaz o izdavanju hartija od vrednosti klijentu. Izveštaj o izvršenju naloga klijenta za povlačenje hartija od vrednosti sa računa hartija od vrednosti je izvod. Povučene bezgotovinske hartije od vrijednosti se prenose na račun klijenta u drugom depozitaru. Negotovinske vrijednosne papire nije moguće primiti u gotovini.
Drugim rečima, depozitar vodi račune na kojima se evidentiraju hartije od vrednosti koje su mu klijenti preneli na čuvanje, a takođe direktno čuva sertifikate tih hartija od vrednosti. Održavanje računa daje depozitaru mogućnost da evidentira (ovjeri) vlasništvo nad vrijednosnim papirima i uzme u obzir ona imovinska prava koja su njima osigurana. Zovu se računi namijenjeni evidentiranju vrijednosnih papira "skrbnički računi", a klijent je pozvan deponent.
Prilikom prikupljanja registra za jednu od deponovanih emisija hartija od vrednosti (ako je emitentu potrebno), depozitar, kao nominalni imalac, će obavestiti registrara o imenima pravih vlasnika. Međutim, u mnogim slučajevima, emitenti odlučuju da ne prikupljaju kompletan registar, već radije obavljaju svoje dužnosti uz pomoć depozitara. Na primjer, prilikom isplate dividendi, emitent prenosi depozitaru iznos novca koji odgovara broju vrijednosnih papira koji se drže na računu depozitara. Depozitar, zauzvrat, prenosi dividende svojim klijentima u skladu sa brojem hartija od vrednosti ove emisije koje se nalaze na njihovim kastodi računima. Ovo dovodi do još jedne funkcije depozitara. On je posrednik između emitenta i investitora.
To. depozitar može obezbijediti svojim deponentima skrbničke usluge, koji vlasnicima olakšavaju ostvarivanje imovinskih prava osiguranih hartijama od vrijednosti, na primjer, učešće u upravljanju akcionarskim društvom, primanje prihoda od hartija od vrijednosti, provjeru autentičnosti potvrda o vrijednosnim papirima, izvršenje potvrda o vrijednosnim papirima i njihov prijenos na trećih lica itd.
Da bi depozitar u potpunosti obavljao svoje posredničke funkcije, njegova pozicija mora biti „legalizovana“. Po pravilu, u tu svrhu postaje depozitar nominalni nosilac ili sklapanjem ugovora sa emitetom, glavni depozitar za ovu emisiju hartija od vrijednosti.
Depozitar može biti samo pravno lice. Depozitarne aktivnosti može se kombinovati sa drugim vrstama profesionalaca aktivnosti na tržištu hartija od vrijednosti, osim aktivnosti održavanja registra vlasnici hartija od vrijednosti. Najčešće se aktivnosti depozitara kombinuju sa aktivnostima na utvrđivanju međusobnih obaveza po transakcijama (aktivnosti poravnanja i kliringa).
Poslovanje depozitara podliježe licenciranju. Dozvola za obavljanje poslova depozitara izdaje se na period do tri godine. Osnovni uslovi za dobijanje dozvole su finansijska sigurnost i profesionalna podobnost.
Između deponenta i depozitara zaključuje se ugovor o „depo“ računu, kojim se uređuju njihovi odnosi u procesu depozitarnih poslova. Takav ugovor se zove depozitni ugovor. Depozitar snosi građanskopravnu odgovornost za sigurnost hartija od vrijednosti koje su kod njega deponovane.
Depozitari opslužuju vrijednosne papire izdane u gotovinskom i bezgotovinskom obliku.
Depozitar može čuvati hartije od vrijednosti na dva načina: u otvorenom (zbirnom) i zatvorenom (posebnom) obliku.
Skladištenje u otvoreni (kolektivni) oblik znači da depozitar u odnosu na ove hartije od vrijednosti ne obavlja samo funkcije čuvanja i održavanja, već i upravlja njima, tj. učestvuje na skupštinama akcionara i ima pravo glasa. Ova vrsta skladištenja je slična trustu. U ovom slučaju, nominovani imalac hartija od vrednosti se naziva imenovanim licem sa pravom glasa.
Hartije od vrednosti čiji su sertifikati deponovani kod depozitara pod uslovima otvorenog skladištenja, predstavljaju zajedničko vlasništvo svih klijenata depozitara koji su kod njega deponovali hartije od vrednosti iste emisije. Vlasništvo nad vrijednosnim papirima određenih klijenata nije identificirano brojevima ili serijama.
Certifikate hartija od vrijednosti otvorenog skladišta skladišti zajedno izdavanjem bez sortiranja od strane klijenata, a mogu se prenijeti na skladištenje u sekundarne depozitare pod uslovima otvorenog skladištenja.
Hartije od vrijednosti izdate globalnim certifikatima mogu se držati samo na otvorenom čuvanju.
Skladištenje u zatvoreni (odvojeni) oblik znači da se depozitar bavi samo čuvanjem i servisiranjem ovih hartija od vrijednosti. Hartije od vrijednosti upravlja njihov vlasnik. Depozitar djeluje kao imenovani nosilac bez prava glasa.
Certifikati takvih hartija od vrijednosti čuvaju se odvojeno od hartija od vrijednosti drugih klijenata i hartija od vrijednosti u vlasništvu samog depozitara. Ovi certifikati moraju biti dostavljeni klijentu na njegov prvi zahtjev. Depozitar ne može delegirati čuvanje takvih hartija od vrijednosti, dati ih u zalog, prenijeti kao zajam, niti obavljati druge transakcije s njima osim onih koje su izričito ugovorene u ugovoru o skladištenju sa klijentom.
Depozitori su trenutno podijeljeni na poravnanje i skrbništvo.
Depozitori poravnanja služe učesnicima na organizovanim tržištima. Nazivaju se poravnanjem jer, pored depozitarnih aktivnosti, obavljaju poravnanja transakcija ili su u interakciji sa sistemima kliringa i trgovanja kako bi osigurali poravnanje transakcija sa vrijednosnim papirima svojih deponenata.
Kastodialni depozitori pružaju usluge direktnim vlasnicima vrijednosnih papira, zbog čega se često nazivaju uslugama klijenata. U Rusiji se dijele na:
1) specijalizovani - opslužuju zajedničke investicione fondove ili određenog emitenta koji je pri izdavanju svojih overenih registrovanih hartija od vrednosti odlučio o njihovom obaveznom centralizovanom čuvanju;
2) nespecijalizovani - kombinuju poslove depozitara sa posredničkim poslovima (brokerske, dilerske, poslove upravljanja hartijama od vrednosti).
Depozitar, na osnovu naloga klijenta-prodavca, vrši preliminarni otpis hartija od vrijednosti sa svog „depo” računa i kreditira ih na bafer (među) „depo” račun. Kako bi se odrazili svi detalji o stanju hartija od vrijednosti, uvodi se koncept ličnog računa hartija od vrijednosti. Lični depozitni račun– minimalna jedinica depozitarnog knjigovodstva. Uzima u obzir hartije od vrijednosti iste emisije koje su u istom stanju. Lični računi se otvaraju po potrebi prilikom obavljanja određenih poslova depozitara. Ukupnost ličnih računa vlasnika čini njegov račun hartija od vrijednosti.
Neki lični računi mogu biti ujedinjeni zajedničkom osobinom. Na primjer, hartije od vrijednosti više emisija koje su založene po jednom ugovoru, ili sve hartije od vrijednosti koje se nude za trgovanje u okviru jednog sistema trgovanja itd. Stoga, da bi se u depozitarnom računovodstvu preciznije odrazili odnosi koji nastaju na berzi tokom opticaja vrijednosnog papira, pojavljuje se koncept "odjeljak depo računa", koji se sastoji od jednog ili više ličnih računa ujedinjenih zajedničkom karakteristikom. Odjeljak računa hartija od vrijednosti odgovara određenom dokumentu koji opisuje osnovna pravila za rad sa ličnim računima uključenim u ovaj odjeljak.
Po analogiji sa novčanim računima, računi hartija od vrijednosti su pasivno i aktivno. Na pasivnim računima hartije od vrijednosti se obračunavaju po vlasnicima, a na aktivnim računima - po lokaciji skladišta. Dizajn aktivnog računa hartija od vrijednosti u potpunosti ponavlja dizajn pasivnog računa hartija od vrijednosti. Aktivni depozitni račun je također podijeljen na lične račune, koji se mogu kombinovati u sekcije. Svaka hartija od vrijednosti koja se drži u depozitaru se računa dva puta: kao imovina i kao obaveza. Ovo dovodi do koncepta "depo stanje": obaveze depozitara prema klijentima moraju biti obezbeđene sredstvima raspoloživim za skladištenje posebno za svaku emisiju hartija od vrednosti. Ovo je osnovni zahtjev depozitnog računovodstva, koji omogućava da bude što bliže standardnim pravilima računovodstva monetarnog bilansa.
Rad depozitara se izražava u depozitarnim poslovima koje obavlja. Poslovanje depozitara– skup radnji depozitara sa knjigovodstvenim registrima, pohranjenim certifikatima hartija od vrijednosti i drugim knjigovodstvenim materijalom depozitara. Mogu se razlikovati sljedeće klase depozitnih poslova: administrativne, inventarne, informacione, složene i globalne.
Administrativne operacije vezano za otvaranje i zatvaranje računa hartija od vrijednosti. Mogu biti dvije vrste: račun depozitara deponenta i račun hartija od vrijednosti na mjestu gdje se hartije od vrijednosti čuvaju.
Inventarne operacije menjaju stanje hartija od vrednosti na računu hartija od vrednosti, pa su povezane sa prihvatanjem hartija od vrednosti, njihovim prenosom ili kretanjem, kao i sa uklanjanjem hartija od vrednosti iz skladišta ili računovodstva.
Informacijske operacije povezani su sa izradom izvještaja i potvrda o stanju računa hartija od vrijednosti u ime deponenata.
Složene operacije– to su operacije koje uključuju elemente različitih klasa operacija. Na primjer, depozitar može blokirati hartije od vrijednosti deponenta, tj. privremeno zaustavlja kretanje hartija od vrijednosti preko računa. Takva operacija ima karakteristike i administrativnih i inventarnih operacija.
Global Operations depozitara utiču na sve hartije od vrednosti određene emisije ili njihov značajan deo. Takve transakcije se sprovode na inicijativu emitenta i povezane su sa isplatom prihoda po hartijama od vrednosti, otkupom dužničkih hartija od vrednosti, konverzijom obveznica ili akcija.
ORGANIZACIJA ZA NAMIRANJE I KLIRING je profesionalni učesnik na tržištu hartija od vrednosti, specijalizovana organizacija koja pruža usluge poravnanja učesnicima na organizovanom tržištu hartija od vrednosti i identifikuje njihove pozicije na osnovu rezultata zaključenih transakcija.
Glavni ciljevi takve organizacije:
1) utvrđivanje pozicija učesnika u transakciji i njihovo poravnanje;
2) smanjenje troškova za usluge poravnanja za učesnike na tržištu;
3) smanjenje vremena obračuna;
4) svođenje na minimum svih vrsta rizika koji se javljaju prilikom obračuna.
Organizacija za poravnanje i kliring može postojati u obliku zatvoreno akcionarsko društvo ili neprofitno društvo i mora imati licencu Federalne komisije za tržište hartija od vrijednosti koja se izdaje na period do tri godine. Ona može opsluživati bilo koju berzu ili nekoliko berzi ili tržišta hartija od vrednosti odjednom.
Aktivnosti organizacija za poravnanje i kliring uključuju:
1) obavljanje transakcija poravnanja između članova organizacije za poravnanje i kliring (a u nekim slučajevima i drugih učesnika na berzi);
2) prebijanje međusobnih potraživanja učesnika poravnanja, odnosno kliring;
3) prikupljanje, usaglašavanje i usklađivanje informacija o transakcijama na tržištima koja opslužuje ova organizacija;
4) izradu plana obračuna, tj. utvrđivanje strogih rokova u kojima sredstva i pripadajuće informacije i dokumentacija moraju stići u organizaciju za poravnanje i kliring;
5) kontrolu kretanja hartija od vrednosti (ili druge imovine po kojoj se obavljaju menjački poslovi) kao rezultat izvršenja ugovora;
6) garantuje izvršenje ugovora (transakcija) zaključenih na berzi;
7) knjigovodstvena i dokumentarna registracija izvršenih obračuna.
Po pravilu, organizacija za poravnanje i kliring je komercijalna organizacija koja mora poslovati sa profitom. Njegov osnovni kapital se formira od uplata njegovih članova. Glavni izvori prihoda:
1) naknada za registraciju transakcija;
2) prihod od prodaje informacija;
3) dobit od prometa sredstava kojima raspolaže organizacija;
4) prihod od prodaje njegovih računskih tehnologija, softvera i sl.;
5) ostali prihodi.
Bez organizacija za poravnanje i kliring, trgovanje derivatnim hartijama od vrednosti – fjučers ugovorima i opcijama kojima se trguje na berzi – nemoguće je.
Odnos između organizacije za poravnanje i kliring i njenih članova, berzi i drugih organizacija gradi se na osnovu relevantnih sporazuma.
Članovi takve organizacije obično su velike banke i velike finansijske kompanije, kao i berze akcija i fjučersa.
Organizacije za poravnanje i kliring nemaju pravo da obavljaju kreditne i većinu drugih aktivnih poslova (ulažu novac u hartije od vrednosti i sl.), za razliku od komercijalnih banaka.
ORGANIZATORI TRGOVANJA NA RTS (berzi) pružaju usluge koje olakšavaju sklapanje transakcija sa hartijama od vrednosti. Oni mogu kombinovati ovu aktivnost sa depozitarom i kliringom. Oni su dužni da svakom zainteresovanom licu obelodane sledeće informacije: pravila za prijem učesnika na tržištu hartija od vrednosti i samih hartija od vrednosti, zaključivanje i usaglašavanje transakcija, registraciju i izvršenje transakcija, raspored pruženih usluga itd. Za svaku transakciju zaključenu u skladu sa utvrđenim pravilima, svakom licu se dostavljaju podaci o datumu i vremenu transakcije, cijeni jedne hartije od vrijednosti, broju hartija od vrijednosti itd. Oni bi trebali doprinijeti otvorenosti RCB-a.
Osnovni zadatak berze je da utvrdi tržišnu cenu za jednu ili drugu vrstu hartija od vrednosti i obezbedi završetak transakcija po ovoj ili sličnoj ceni zaključenoj na berzi. Za određivanje tržišne cijene koristi se nekoliko mehanizama:
1) aukcije;
2) sistem sa kotacijama i market mejkerima;
3) sistem zasnovan na aplikacijama;
4) sistem sa specijalistima.
Aukcija sistem je najpoznatiji i najčešće se koristi za početni plasman ili prodaju ne baš likvidnih hartija od vrednosti. To uključuje prikupljanje prijava, zatim njihovo upoređivanje i odabir najatraktivnijih za drugu stranu. Postoji nekoliko opcija koje se razlikuju po uslovima za podnošenje zahteva i zaključivanje transakcija.
1) holandska aukcija pretpostavlja da prodavac, odredivši namerno naduvanu početnu cenu, počinje da je smanjuje dok se ne nađe kupac;
2) engleska aukcija podrazumeva direktnu borbu između kupaca koji dosledno podižu cenu ponuđenog lota. Kupac je onaj čija ponuda ostaje posljednja;
3) zatvorena aukcija podrazumeva prethodno prikupljanje prijava i naknadni odabir najatraktivnije.
Sistem sa market mejkerima(sistem vođen kvotama) se obično koristi za hartije od vrednosti sa ograničenom likvidnošću. Svi učesnici u trgovanju podeljeni su u dve grupe – market mejkeri i market takeri. Market mejkeri preuzimaju obavezu održavanja kotacija, odnosno javne obaveze da kupuju i prodaju ove hartije od vrednosti po cenama koje sami objavljuju. U zamjenu za takvu obavezu, drugi učesnici u trgovanju (berzatori) imaju pravo da sklapaju transakcije samo sa market mejkerima. Vrlo grubo možemo uporediti market mejkere sa prodavcima koji stalno stoje na tržištu, a market takere sa kupcima koji tamo dolaze i, uporedivši ponude prodavaca, biraju najisplativiju, ali kupuju samo od prodavaca.
Sistem baziran na aplikaciji(sistem vođen narudžbom), uključuje istovremeno podnošenje ponuda za kupovinu i prodaju. Ako se cijene dva naloga poklapaju, transakcija se izvršava. Ovaj sistem se koristi za najlikvidnije hartije od vrednosti, kada nema manjka prijava.
konačno, sistem sa specijalistima uključuje posvećene učesnike - stručnjake koji služe kao posrednici između brokera koji im podnose svoje prijave. Specijalisti sklapaju transakcije u svoje ime sa svim učesnicima u trgovanju. Njihov profit nastaje kao rezultat igranja na male fluktuacije kursa, koje su u obavezi da izglade u razmeni.
Tehnološki, bilo koji od sistema može se implementirati i „na podu“ i putem elektronskih komunikacijskih mreža.
Kontrolna pitanja
1. Koje su funkcije tržišta vrijednosnih papira?
2. Dajte opštu ocjenu uloge tržišta hartija od vrijednosti za tržišnu ekonomiju.
3. Koja je procedura za izdavanje hartija od vrijednosti?
4. Koja je procedura registracije emisije hartija od vrijednosti?
5. Šta je “prospekt”?
6. Koje podatke o hartijama od vrednosti i finansijsko-ekonomskim aktivnostima mora da objavi emitent javno ponuđenih hartija od vrednosti?
7. Koje su karakteristike plasiranja hartija od vrijednosti u otvorenom (javnom) i zatvorenom (privatnom) obliku?
8. Koje vrste profesionalnih aktivnosti na tržištu hartija od vrijednosti je dozvoljeno kombinirati u Rusiji?
9. Šta je “nominalni holding”?
10. Koje su sličnosti i razlike između funkcija depozitara i registrara?
11. U koji model (bankarski, nebankarski, mješoviti) se može klasificirati rusko tržište hartija od vrijednosti? Zašto?
12. Koje vrste djelatnosti prepoznate kao profesionalne u Zakonu Ruske Federacije „O tržištu hartija od vrijednosti“ odnose se na aktivnosti za preraspodjelu novčanih sredstava i finansijsko posredovanje i aktivnosti za organizacione, tehničke i informatičke usluge za izdavanje i promet vrijednosnih papira ?
13. Koji su uslovi za dobijanje dozvole za obavljanje različitih vrsta profesionalnih delatnosti na tržištu hartija od vrednosti?
U klasičnom smislu riječi, depozitar je struktura koja pruža usluge skladištenja različitih vrsta dragocjenosti. S razvojem tržišta dionica, glavno područje depozitnih usluga postalo je skladištenje vrijednosnih papira. Poslovanje depozitara regulisano je Federalnim zakonom „O tržištu hartija od vrednosti” od 22. aprila 1996. godine, „O Centralnom depozitaru” od 7. decembra 2011. godine i Zakonom Ruske Federacije „O organizaciji poslova osiguranja u Ruska Federacija” od 27. novembra 1992. (sa izmjenama i dopunama od 3. jula 2016.).
Prednosti čuvanja vrijednosnih papira u depozitoriju
Promet hartija od vrijednosti je u posljednje vrijeme dostigao velike razmjere, oni su postepeno postali vrlo likvidan instrument. Depozitar hartija od vrednosti je značajno proširio svoju funkcionalnost: pored obezbeđenja sigurnosti hartija od vrednosti, pruža usluge evidentiranja njihovih vlasnika i organizovanja prenosa prava vlasništva. Dok je u trezoru depozitara, hartija od vrijednosti može promijeniti vlasnika više puta. Da biste to učinili, dovoljno je elektronskim putem izvršiti novi unos u „račun depozitara“. Čuvanje vrijednosnih papira na depozitnim računima povećava brzinu rada s njima i profitabilnost.
Firme koje pružaju brokerske usluge često dobijaju dozvole za poslove depozitara i obavljaju ih. Ovo je vrlo zgodno za vlasnika vrijednosnih papira: otvoren račun vrijednosnih papira kod kompanije koja pruža usluge kupovine i prodaje vrijednosnih papira omogućava vam da sve operacije obavljate na jednom mjestu.
Ovaj princip obično koriste komercijalne banke i investicione kompanije. Ove dvije oblasti poslovanja treba razdvojiti prema informacionom i teritorijalnom principu kako bi se spriječio sukob interesa. Na primjer, da se isključi mogućnost da brokeri obavljaju transakcije u svom interesu, koristeći povjerljive podatke o statusu računa vlasnika vrijednosnih papira. Pohranjivanje vrijednosnih papira u depozitar pomoći će eliminirati rizike i očuvati ih čak i u slučaju bankrota brokera.
Obračun i čuvanje hartija od vrijednosti u depozitoriju
Depozitar obračunava hartije od vrijednosti na različite načine: otvoreni, zatvoreni i mješoviti. Na otvoren način, hartije od vrijednosti se pohranjuju na jednom ličnom računu hartija od vrijednosti. U ovom slučaju obračunava se samo ukupan broj hartija od vrijednosti bez pojedinačnih karakteristika (kategorija, serija, broj).
Pored skladištenja i računovodstva hartija od vrijednosti, depozitar svojim deponentima pruža srodne usluge kao što su prijenos dividendi, učešće na skupštinama dioničara i savjetovanje o naplati poreza na prihod od vrijednosnih papira. Usluge depozitara plaća deponent u gotovini. Neki depozitari naplaćuju naknade kao procenat obima hartija od vrednosti koje se drže. Drugi određuju fiksnu naknadu za održavanje računa.
Stepen pouzdanosti pojedinog depozitara određen je rejtingom koji uključuje finansijske pokazatelje ove organizacije, savršenstvo internih procedura, nivo tehnološke opremljenosti i dostupnost osiguranja za pokriće različitih rizika.
Procedura depozitara za obavljanje poslova na računima hartija od vrijednosti
Depozitar obavlja sve poslove na računima hartija od vrijednosti samo na osnovu primljenih instrukcija od vlasnika računa ili njihovih ovlaštenih predstavnika. Narudžbu podnosi klijent lično ili uz pomoć posebnog softvera u elektronskom obliku, ako organizacija podržava ovu metodu.
U nekim slučajevima moguće je dostaviti narudžbu faksom ili preporučenom poštom, ako je ovaj način predviđen trenutnim ugovorom ili ugovorom. Depozitar prihvata i izvršava nalog, a ako je izvršenje nemoguće, šalje klijentu izveštaj u kojem se navode razlozi odbijanja.
Depozitar može obavljati transakcije sa overenim i bezdokumentarnim hartijama od vrednosti koje nemaju fizički oblik. Dostavljanje instrukcija putem daljinskih komunikacijskih kanala moguće je samo za hartije od vrijednosti u dokumentarnom obliku, koje uključuju obveznice i dionice. Poslovi prihvatanja na čuvanje i izdavanja iz skladišta mjenica, hipoteka, štednje i potvrda o depozitu sprovode se samo kada se klijent lično obrati depozitaru.
Organizacija rada depozitara
Svaki depozitar ima nekoliko odjeljenja:
- operaciona sala, koja direktno obavlja poslove računa;
- poslovni razvoj;
- o radu sa tržišnom infrastrukturom i emitentima.
Sektor poslovanja direktno izvršava naloge klijenata za obavljanje poslova depozitara, obavlja te poslove i izdaje izvještaje na osnovu rezultata njihovog sprovođenja. Za direktno obavljanje poslova depozitara, zaposleni koji potpisuju svoje izvještaje moraju biti certificirani kao stručnjaci za finansijsko tržište.
Suština rada Odjeljenja za razvoj poslovanja je pronalaženje novih klijenata i uspostavljanje korespondentskih odnosa sa drugim depozitarima. Nadležnost razvojnog odjela često uključuje poboljšanje korištenih tehnologija i postojećih procedura.
Odeljenje za odnose sa izdavaocima odgovorno je za direktnu komunikaciju sa emitentima, registratorima, depozitarima za poravnanje i berzama. Kao rezultat kontakata sa njima, depozitar dobija informacije o planiranim korporativnim događajima (otkup, konverzija, otkup i podela različitih hartija od vrednosti, održavanje sastanaka akcionara, isplata dividendi). Za neophodno učešće na sastancima i isplatu dividendi, depozitar, na zahtjev emitenata, sastavlja spiskove vlasnika hartija od vrijednosti i šalje ih emitentima.
