Minggu lalu, Igor Ivanovich Sechin kembali mengejutkan semua orang: pada hari Kamis, seperti guntur Langit cerah: diumumkan bahwa 19,5% saham Rosneft dijual - dan bukan ke Rosneft sendiri, seperti yang diasumsikan banyak pelaku pasar, tetapi ke dana negara Qatar dan pedagang terbesar di dunia Glencore.
Segala sesuatu yang berhubungan dengan Rosneft di Akhir-akhir ini lebih mengingatkan pada operasi khusus secepat kilat dibandingkan merger & akuisisi di Barat. Di Barat, “The Art of War” karya Sun Tzu sangat populer di kalangan bankir investasi, dan terkadang Rosneft tampaknya memahami tesis “bisnis adalah perang” secara harfiah.
Sekali! - Yevtushenkov dijadikan tahanan rumah; sekali! - dan tiba-tiba mereka mengumumkan penjualan Bashneft ke Rosneft, sekali! — dan menahan kepala Kementerian Perekonomian, Ulyukaev.
Sebenarnya sekarang sudah jelas mengapa Ulyukaev ditahan. Setelah kehilangan seorang pejuang, blok ekonomi pemerintah hampir tidak berani mengajukan pertanyaan apapun mengenai kesepakatan tersebut.
Benar, bukannya blok ekonomi pemerintah Rusia hal ini sepertinya ditanyakan oleh Amerika Serikat: Sekretaris Pers Gedung Putih Josh Ernst mengatakan bahwa Departemen Keuangan AS akan mempelajari kesepakatan tersebut. Pernyataan ini rupanya berdampak besar pada Glencore sehingga mereka segera mengeluarkan siaran pers yang mengklarifikasi: perjanjian dengan Rosneft belum ditandatangani, tetapi sedang dalam “tahap terakhir negosiasi.” Selain itu, Glencore mengklarifikasi bahwa dari total kesepakatan – $10,2 miliar – mereka hanya menginvestasikan $300 juta dari uangnya sendiri (setara dengan 0,54% saham) sebagai imbalan atas perjanjian lima tahun yang memberi Glencore akses ke 220 ribu barel. minyak setiap hari.
Pertama, Bashneft diambil dari Yevtushenkov. Lalu tiba-tiba dijual ke Rosneft. Kemenangan Rosneft dijelaskan oleh kebutuhan untuk mengisi kembali anggaran, dan Rosneft menawarkan tawaran paling banyak: 330 miliar rubel.
Penjelasan ini aneh, karena Rosneft adalah perusahaan milik negara. Dan pembayaran dalam jumlah besar mempengaruhi kondisi keuangan perusahaan mana pun. Secara khusus, dividen yang dibayarkan kepada negara, belum lagi pajak, dikurangi sebesar jumlah ini. Artinya, jika uang dari perusahaan pelat merah berpindah ke APBN, bukan berarti jumlahnya berubah.
Sejalan dengan Bashneft, negara bagian akan menjual 19,5% saham Rosneft. Kesepakatan ini berjalan seiring. Alasan utama Penjualan ini disebut keinginan untuk mengisi kembali anggaran.
Alasan ini tampak aneh di negara yang telah menghabiskan $15 miliar untuk pembangunan South Stream bahkan sebelum perjanjian mengenai hal tersebut ditandatangani. Selain itu, Rosneft terkena sanksi, dan ini sangat mempengaruhi nilainya. Benar-benar tidak dapat dipahami mengapa Kremlin begitu ingin menjual 19,5% saham Rosneft milik negara ke tangan swasta mengingat situasi yang tidak menguntungkan seperti itu. Dan minggu ini semuanya menjadi jelas.
Pada hari Rabu, Rosneft menempatkan obligasi senilai 600 miliar rubel di pasar. - yaitu, untuk sebagian besar jumlah yang harus dibayar sebesar 19,5%. Tepat sehari setelah penempatan ini, Igor Sechin mendatangi Putin dan mengumumkan bahwa ia memiliki dua pembeli untuk 19,5% Rosneft - Glencore dan Qatar.
Kesamaan yang dimiliki oleh kedua organisasi yang dihormati secara global ini adalah bahwa mereka tidak transparan.
Sederhananya, mereka – dalam kerangka skema yang tanpa cela secara hukum dan, tentu saja, sepenuhnya sesuai dengan kesopanan finansial – dapat bertindak sebagai garda depan dalam pertukaran untuk beberapa layanan: misalnya, dalam pertukaran untuk kontrak pasokan minyak.
Yang kita tahu, secara ringkas, adalah tentang hal ini.
Bahwa karena alasan tertentu Kremlin terburu-buru menjual Bashneft ke Ro-Neft, dan kemudian menjual 19,5% Ros-Neft ke tangan swasta.
Bahwa motivasi yang diajukan adalah untuk memasukkan $15 miliar ke dalam anggaran, mengingat besarnya jumlah ini tidak signifikan dibandingkan dengan setidaknya pengeluaran untuk Olimpiade ($50 miliar) dan skala pencurian anggaran, tampaknya tidak logis.
Tepat pada malam pengumuman penjualan, Rosneft meminjam 600 miliar rubel. Untuk apa jumlah pinjaman ini pasar Rusia sangat besar dan pinjaman dilakukan dengan langganan pribadi dan dilakukan dalam waktu setengah jam.
Glencore mengatakan pihaknya hanya menginvestasikan $300 juta dalam kesepakatan itu.
Bahwa sisa uangnya disediakan oleh bank Italia Intesa Sanpaolo, mitra lama Gazprombank, kolektor ikon Rusia dan umumnya teman baik Kremlin, yang dapat Anda andalkan dalam segala macam masalah sensitif.
Itu 300 juta dolar ditambah 600 miliar rubel. persis sama dengan jumlah yang harus dibayarkan untuk 19,5% saham Rosneft.
Bagaimana dengan Qatar (dan Arab Saudi) kita melancarkan perang proksi di Suriah, karena sponsor sebenarnya dari oposisi Suriah bukanlah Amerika Serikat dan Eropa, namun Turki, Qatar dan Arab Saudi.
Ada seribu satu cara di dunia ini untuk membayar saham suatu perusahaan negara dengan uang perusahaan negara itu sendiri, namun sedemikian rupa sehingga sahamnya jatuh ke tangan swasta. Misalnya: sebuah perusahaan menempatkan obligasi, menginvestasikan uang yang diterimanya pada dana tertentu, dan dana ini kemudian digawangi oleh perusahaan internasional yang berpengaruh namun tidak jelas.
Jadi pertanyaannya sangat sederhana: kepada siapa 19,5% saham Rosneft sebenarnya dijual di depan semua orang segera setelah Rosneft memberikan pinjaman sebesar 600 miliar rubel di pasar?
Kepala Rosneft, Igor Sechin, melaporkan kepada Presiden Vladimir Putin tentang penjualan 19,5% saham di perusahaan tersebut seharga €10,5 miliar.
Pembelinya adalah Glencore dan dana negara Qatar Investment Authority, yang masing-masing akan menerima 9,75% saham Rosneft.
$17,5 miliar dalam dua bulan
Chief Executive Officer Rosneft Igor Sechin melapor kepada Presiden Vladimir Putin di Kremlin tentang penyelesaian kesepakatan untuk memprivatisasi perusahaan, kata situs web Kremlin.
Anggaran tersebut akan menerima €10,5 miliar dari privatisasi (RUB 721,25 miliar dengan nilai tukar Bank Sentral pada 7 Desember), kata Putin. Dan bersama dengan saham pengendali di Bashneft, yang dibeli Rosneft pada 12 Oktober seharga $5,3 miliar, - $17,5 miliar, tambahnya.
“Bahkan pada tahap pertama, ini adalah kesepakatan privatisasi terbesar, penjualan dan akuisisi terbesar di sektor minyak dan gas di dunia selama tahun 2016 lalu,” tegas Putin.
Pembeli 19,5% Rosneft adalah konsorsium perusahaan perdagangan terbesar di dunia Glencore dan Otoritas Investasi Qatar (per Juni, perusahaan ini mengelola dana sebesar $335 miliar).
“Saya berharap kedatangan mereka di badan manajemen akan meningkatkan prosedur perusahaan, transparansi perusahaan dan, dengan demikian, pada akhirnya akan mengarah pada peningkatan kapitalisasi”,- kata Presiden.
Glencore dan Qatar Investment Authority masing-masing akan menerima 50% di konsorsium ini, jelas Sechin (dikutip oleh RIA Novosti). Artinya, bagian efektif tiap pembeli adalah 9,75%. Ini adalah saham terbesar ketiga setelah Rosneftegaz milik negara (bagiannya akan berkurang dari 69,5 menjadi 50% ditambah tiga saham) dan BP (19,75%).
Apa yang perlu Anda ketahui sehubungan dengan berita ini?
Saya akan menunjukkan kepada Anda beberapa bagan dan grafik mengenai privatisasi, kepemilikan asing, dan distribusi keuntungan, dan Anda dapat memutuskan apa yang harus dilakukan dengan serangkaian fakta ini.
Aset tetap Rusia menurut jenis kepemilikan:
Sumber Rosstat, jika ada: buku tahunan statistik tahun yang berbeda- bagian "Kekayaan Nasional".
Hampir tidak ada lagi yang tersisa di tangan negara. Ada hal lain dalam industri bahan bakar dan energi, dan itu saja. Dan mereka sekarang aktif menjual sesuatu seperti Bashneft dan Rosneft.
Penting juga untuk dipahami bahwa kepemilikan pribadi segera berada di bawah yurisdiksi asing:
Hal ini mengacu pada mitos bahwa Putin diduga menghentikan penjualan Tanah Air kita. Dia tidak menghentikannya - dia hanya mengintensifkannya dengan propaganda tentang bangkit dari lutut dan sebagainya.
Sekarang bagaimana keuntungan penjualan kekayaan negara kita dan masa depan anak-anak kita dibagi:
Jadi pikirkan sendiri: haruskah kita senang dengan penjualan hampir 20% saham Rosneft yang sangat berkurang ke Qatar - sponsor teroris di Timur Tengah, seperti yang mereka katakan.
Foto: kremlin.ru
Kepala Rosneft, Igor Sechin, melaporkan kepada Presiden Rusia Vladimir Putin tentang penyelesaian kesepakatan privatisasi Rosneft. 19,5% sahamnya dibeli oleh konsorsium Glencore dan dana kekayaan negara Qatar. Jumlah transaksinya adalah 10,5 miliar euro, uangnya akan masuk ke anggaran Rusia. Menurut Sechin, peserta konsorsium mendapat bagian yang sama dalam privatisasi. Putin menyebut kesepakatan itu sebagai “kesepakatan terbesar di pasar energi global pada tahun 2016.” Presiden juga menegaskan, kepemilikan saham mayoritas Rosneft akan tetap berada di tangan negara.
Skema pembiayaan pedagang adalah sebagai berikut. Dia akan menginvestasikan €300 juta dari dananya sendiri, dan juga akan memberikan jaminan terhadap struktur yang sepenuhnya “dipagari” dari bisnis Glencore, yang harus menarik sebagian besar pembiayaan yang diperlukan dari bank. Jika Glencore menerima setengah saham Rosneft, maka diperlukan pembiayaan utang sebesar €4,8 miliar untuk menyelesaikan kesepakatan tersebut. Seperti yang ditekankan oleh pedagang, partisipasinya dalam transaksi bergantung pada penarikan pembiayaan ini, yang jika berhasil, dapat dilakukan pada pertengahan Desember.Sementara itu, Glencore akan menerima kontrak offtake pembelian minyak dari Rosneft selama lima tahun dengan volume tahunan 220 ribu barel per hari (11 juta ton). Selain itu, Trader dan Rosneft akan mengembangkan kemitraan strategis dalam proyek infrastruktur, logistik, dan perdagangan global.
Jadi, seperti yang diharapkan Kommersant, Glencore tidak terlalu menghargai dirinya sendiri risiko tinggi dalam kesepakatan ini dan, rupanya, terlibat di dalamnya pada saat-saat terakhir. Pada saat yang sama, penilaian pedagang terhadap transaksi sebesar €10,2 miliar menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana penjualan tersebut memenuhi kriteria arahan pemerintah yang dikeluarkan sebelumnya, di mana harga minimum Paket Rosneft ditetapkan sebesar 710,8 miliar rubel. Dengan nilai tukar Bank Sentral pada 8 Desember, volume transaksi setara dengan 698,7 miliar rubel. Kepala Rosneft, Igor Sechin, mencatat bahwa transaksi tersebut dilakukan sesuai dengan harga saham pada 6 Desember - pada saat itu, jumlah transaksi dengan nilai tukar Bank Sentral pada 7 Desember adalah 700,6 miliar rubel.
Menteri Keuangan Anton Siluanov, mengomentari kesepakatan tersebut, mengatakan bahwa anggaran tahun 2016, seperti yang diharapkan, akan menerima sekitar 700 miliar rubel. “Uang ini memungkinkan kami untuk tidak menarik dana dari Dana Cadangan,” kata Kepala Kementerian Keuangan. “Uangnya jelas akan masuk, uang ini akan kami gunakan, semua yang kami rencanakan di anggaran menerima uang privatisasi, kami akan melakukan segalanya, kami akan mendapatkan segalanya.”
Ketua Federal layanan antimonopoli Igor Artemyev mengatakan kesepakatan pembelian 19,5% saham Rosneft sepenuhnya sah. Menurut Peskov, “Kremlin tidak ada hubungannya dengan itu pekerjaan persiapan“, dan “Presiden Putin juga tidak memiliki kontak apa pun mengenai kesepakatan itu.” “Persiapannya dilakukan secara pribadi oleh Sechin dan timnya, yang sebenarnya dia laporkan kepada presiden kemarin,” kata Peskov.
Setelah pengumuman hasil kesepakatan privatisasi, saham Rosneft mencapai rekor tertinggi baru dan langsung naik harganya sebesar 6%.
Sumber pendanaan sebenarnya untuk privatisasi Rosneft, dan dengan itu anggaran federal Federasi Rusia, adalah bank Italia Intesa - bank ini akan menyediakan sebagian besar dana, Reuters melaporkan mengutip sumber.Bank ini memiliki sejarah panjang kerjasama dengan Rosneft dan telah mencari pesaing untuk mendapatkan sahamnya sejak awal tahun.
Partisipasi Glencore dan dana Qatar dalam kesepakatan tersebut tampaknya merupakan "penutup-nutupi", sumber pasar mengatakan kepada finanz. Skemanya mungkin terlihat seperti ini, sarannya: sebuah perusahaan (Rosneft) menempatkan obligasi dan menginvestasikan uangnya dalam dana tertentu, yang kemudian membeli sahamnya, menerima komisi untuk ini - mekanisme serupa digunakan selama privatisasi tahun 1990-an, ketika pembelian perusahaan dibayar dengan uang dari rekening perusahaan yang sama.
“Rosneft mampu memperoleh mata uang asing di Barat, dan defisit anggaran federal dengan bantuan bank Italia pada dasarnya dibiayai oleh ECB,” kata sumber pasar lainnya kepada Finanz.
finanz.ru
Kami telah membuat obrolan di Telegram untuk pertukaran berita yang cepat. Jika Anda menyaksikan suatu peristiwa atau sekadar menemukan berita penting, kirimkan ke sini sesegera mungkin:
