Gestión de proyectos en condiciones de incertidumbre y riesgo. Plan de acción de gestión de riesgos del proyecto

Probabilidad de ocurrencia del riesgo - probabilidad de que ocurra un evento de riesgo[ once ] . Todos los riesgos tienen una probabilidad mayor que cero e inferior al 100%. Un riesgo con probabilidad 0 no puede ocurrir y no se considera un riesgo. Un riesgo con 100% de probabilidad tampoco es un riesgo, ya que es un evento determinado que debe incluirse en el plan del proyecto.

Consecuencias del riesgo, si sucede, expresado en términos de días programados, costos laborales, dinero y determinar el grado de impacto en los objetivos del proyecto..

Planificación de la gestión de riesgos

La planificación de la gestión de riesgos debe tomarse tan en serio como los costos y cronograma del proyecto. Una buena planificación aumenta la probabilidad de recibir resultados positivos otros procesos de gestión de riesgos. Planificación de la gestión de riesgos - Es el proceso de determinar enfoques y planificar operaciones para gestionar los riesgos del proyecto.[ 9 ] . La formación de la estrategia de gestión de riesgos de la empresa, las reglas básicas que permiten gestionar los riesgos del proyecto, es el objetivo del proceso de planificación de riesgos.

Información inicial para la planificación de riesgos.

Las fuentes de información de entrada para los procesos de planificación de riesgos son:

Factores ambientales de la empresa. La actitud hacia el riesgo y la tolerancia al riesgo de las organizaciones e individuos involucrados en el proyecto influye plan de gestión de proyectos y puede manifestarse en acciones específicas de planificación y reuniones de revisión. El equipo del proyecto celebra reuniones para desarrollar el plan de gestión de riesgos, que pueden incluir al director del proyecto, miembros individuales del equipo del proyecto y participantes del proyecto, y representantes de la organización responsable de la planificación de riesgos y las operaciones de respuesta. En las reuniones se elaboran planes básicos para la realización de operaciones de gestión de riesgos. Los elementos de costo de riesgo y las actividades del cronograma también se desarrollan e incluyen en el presupuesto y el cronograma del proyecto, respectivamente. Se aprueba el reparto de responsabilidad en caso de riesgo. Las plantillas generales de la organización para categorías de riesgo y definiciones de términos (por ejemplo, niveles de riesgo, probabilidad de que ocurra un riesgo por tipo, impacto de los riesgos en los objetivos del proyecto por tipo de objetivo, y matriz de probabilidad y consecuencia), adaptado para cada proyecto específico, teniendo en cuenta sus particularidades. Los resultados de estas operaciones se resumen en un plan de gestión de riesgos.

Gestión de riesgos del proyecto

1. Concepto y esencia de los riesgos del proyecto.

Al analizar las inversiones industriales surge el problema de la incertidumbre de los costos, rendimientos, medición del riesgo y su impacto en los resultados de la inversión. Es necesario distinguir entre los conceptos de “riesgo” e “incertidumbre”.

La incertidumbre presupone la presencia de factores en los que los resultados de una acción no son deterministas y se desconoce el grado de posible influencia de estos factores sobre los resultados; se trata de información incompleta o inexacta sobre las condiciones para la implementación del proyecto. Los factores de incertidumbre se dividen en externos e internos. Factores externos: legislación, reacción del mercado a los productos manufacturados, acciones de los competidores; interno: la competencia del personal de la empresa, el error al determinar las características del proyecto, etc.

El riesgo es la posibilidad potencial de pérdida, medible numéricamente. El riesgo del proyecto es el grado de peligro para la implementación exitosa del proyecto. El concepto de riesgo caracteriza la incertidumbre asociada a la posibilidad de que surjan situaciones y consecuencias adversas durante la implementación del proyecto, distinguiendo casos de probabilidades objetivas y subjetivas.

Tampoco deben confundirse los conceptos de “incertidumbre” y “aleatoriedad”. El concepto de “aleatoriedad” es más restringido; se utiliza cuando existen grandes estadísticas y para cada una de las posibles combinaciones de costos y resultados del proyecto se determinan las probabilidades de su implementación. El concepto de “incertidumbre” es más amplio; además de “probabilística”, pueden existir otros tipos de incertidumbre. El riesgo ocurre cuando alguna acción puede conducir a varios resultados mutuamente excluyentes con distribución conocida sus probabilidades. Si se desconoce dicha distribución, entonces la situación correspondiente se considera incertidumbre.

La incertidumbre no es la ausencia de información sobre las condiciones del proyecto, sino lo incompleto e inexacto de la información disponible. Se deben tener en cuenta los factores de incertidumbre al preparar la información inicial para el desarrollo del proyecto, al evaluar los resultados de su implementación y al ajustar la implementación en función de la nueva información entrante.

La base del riesgo de la inversión real de una empresa son los llamados riesgos del proyecto, es decir, riesgos asociados con la implementación de proyectos de inversión reales de la empresa. En el sistema de indicadores para evaluar tales proyectos, el nivel de riesgo ocupa el tercer lugar en importancia, complementando indicadores como el volumen de costos de inversión y el nivel de beneficio neto de la inversión (flujo de caja neto).

Se entiende por riesgo de un proyecto de inversión real (riesgo de proyecto) la probabilidad de consecuencias financieras adversas en forma de pérdida de ingresos esperados en situaciones de incertidumbre en su implementación.

El riesgo de un proyecto de inversión real es uno de los conceptos más complejos asociados con las actividades de inversión de una empresa. Este riesgo tiene las siguientes características principales:

Carácter integrado. El riesgo de un proyecto de inversión real es un concepto colectivo que integra numerosos tipos de riesgos de inversión específicos. Sólo sobre la base de una evaluación de estos tipos específicos de riesgo se puede determinar el nivel global de riesgo de un proyecto de inversión.

Objetividad de la manifestación. El riesgo de proyecto es un fenómeno objetivo en el funcionamiento de cualquier empresa que realice inversiones reales. Acompaña la implementación de casi todos los tipos de proyectos de inversión reales, sin importar en qué forma se implementen. Aunque una serie de parámetros de riesgo de proyecto dependen de decisiones subjetivas de gestión reflejadas en el proceso de preparación de proyectos de inversión reales específicos, su naturaleza objetiva permanece sin cambios.

Diferencia en la estructura de especies. etapas diferentes implementación de un proyecto de inversión real. Como regla general, cada etapa del proceso de implementación de un proyecto de inversión real tiene sus propios tipos específicos de riesgos de proyecto. Por lo tanto, la evaluación del nivel total de riesgo del proyecto generalmente se lleva a cabo en etapas individuales del proceso de inversión.

Alto nivel de vinculación con el riesgo comercial. Los ingresos por inversiones de un proyecto terminado se forman, por regla general, en la fase posterior a la inversión, es decir, en el curso de las actividades operativas de la empresa. En consecuencia, la formación de un flujo de caja positivo para un proyecto de inversión se produce directamente en el área. mercado de commodities, es decir. directamente relacionado con la eficiencia y el riesgo de las actividades comerciales de la empresa. Esto determina el alto grado de relación entre el riesgo del proyecto y el riesgo comercial de la empresa.

Alta dependencia de la duración del ciclo de vida del proyecto, el factor tiempo tiene un impacto significativo en el nivel general de riesgo del proyecto, determinando diversas incertidumbres en las consecuencias. Para proyectos de inversión de corto plazo, el determinismo de factores externos e internos permite seleccionar parámetros para su implementación que generen el menor nivel de riesgo. Al mismo tiempo, para los proyectos de inversión a largo plazo, aumenta el indeterminismo de muchos factores y, en consecuencia, la incertidumbre de los resultados de su implementación. Adiccion nivel general El riesgo del proyecto desde la duración del ciclo de vida del proyecto es directo.

Alto nivel de variabilidad en el nivel de riesgo para proyectos similares. El nivel de riesgo de proyecto inherente a la implementación incluso del mismo tipo de proyectos de inversión reales de la misma empresa no es constante. Varía significativamente bajo la influencia de numerosos factores objetivos y subjetivos que están en constante dinámica. Por tanto, cada proyecto de inversión real requiere una evaluación individual del nivel de riesgo en las condiciones específicas de su implementación.

Falta de base de información suficiente para evaluar el nivel de riesgo. La singularidad de los parámetros de cada proyecto de inversión real y las condiciones para su implementación no permite a la empresa generar una cantidad suficiente de información que permita el uso de métodos económico-estadísticos, analógicos y algunos otros para evaluar el nivel de riesgo del proyecto en una amplia gama. La búsqueda de la información necesaria para calcular este indicador está asociada a costos financieros adicionales para la preparación y evaluación de proyectos alternativos de inversión real.

Falta de indicadores de mercado confiables utilizados para evaluar el nivel de riesgo. Si bien en el proceso de inversión financiera una empresa puede utilizar un sistema de indicadores del mercado de valores (dichos indicadores se han desarrollado en cada país y su dinámica se refleja durante un período bastante largo), no existen tales indicadores para los segmentos del mercado de inversión asociados. con inversión real. Esto reduce la posibilidad de evaluar los factores del mercado al calcular el nivel de riesgos del proyecto.

Subjetividad de la evaluación. A pesar del carácter objetivo del riesgo de un proyecto como fenómeno económico, su principal indicador de evaluación, el nivel de riesgo, es subjetivo. Esta subjetividad, es decir La evaluación desigual de este fenómeno objetivo en empresas específicas está determinada por la diferencia en la integridad y confiabilidad de la base de información utilizada, las calificaciones de los administradores de inversiones, su experiencia en el campo de la gestión de riesgos y otros factores.

Así, las inversiones en cualquier proyecto implican un cierto riesgo, que se refleja en el tipo de interés: el proyecto puede fracasar, es decir ser incumplido, ineficaz o menos efectivo de lo esperado. El riesgo está asociado con el hecho de que los ingresos del proyecto son un valor aleatorio y no determinista (es decir, desconocido en el momento de tomar la decisión de invertir), así como con el monto de las pérdidas. Al analizar un proyecto de inversión, se deben tener en cuenta los factores de riesgo, identificar tantos tipos de riesgo como sea posible y tratar de minimizar el riesgo general del proyecto.

2. Clasificación de los riesgos del proyecto

1.Negativo (pérdida, daño, pérdida).

2.Cero.

.Positivo (ganancia, beneficio, beneficio).

Dependiendo del evento, los riesgos se pueden dividir en dos grandes grupos: puros y especulativos. Los riesgos puros significan obtener un resultado negativo o nulo. Los riesgos especulativos implican obtener resultados tanto positivos como negativos.

Los riesgos que acompañan a las actividades de inversión forman una amplia cartera de riesgos de la empresa, que está definida por el concepto general de riesgo de inversión. Parece posible proponer la siguiente clasificación de riesgos de inversión (Fig. 1):

Figura 1. - Clasificación de riesgos de inversión

El tema del análisis de este trabajo es el riesgo de un proyecto de inversión (el riesgo asociado con la implementación de un proyecto de inversión real) asociado con la inversión en actividades innovadoras, que se puede definir como la probabilidad de consecuencias financieras adversas en forma de pérdida de todos. o parte de los ingresos de inversión esperados de la implementación de un proyecto innovador específico en una situación de incertidumbre de las condiciones para su implementación.

Los riesgos del proyecto de una empresa se caracterizan por una gran diversidad y para implementar gestión eficaz Se clasifican según las siguientes características principales:

Por tipo. Esta característica de clasificación de los riesgos de los proyectos es el principal parámetro para su diferenciación en el proceso de gestión. Las características de un tipo específico de riesgo dan simultáneamente una idea del factor que lo genera, lo que permite “vincular” la evaluación del grado de probabilidad de ocurrencia y posibles pérdidas financieras para este tipo de riesgo de proyecto con la dinámica. del factor correspondiente. La diversidad de especies de riesgos de proyectos en su sistema de clasificación se presenta en el rango más amplio. Cabe señalar que la aparición de nuevas tecnologías de diseño y construcción, el uso de nuevos bienes de inversión y otros factores innovadores darán lugar a nuevos tipos de riesgos en los proyectos. EN condiciones modernas Los principales tipos de riesgos del proyecto incluyen los siguientes:

· El riesgo de reducir la estabilidad financiera (o el riesgo de alterar el equilibrio del desarrollo financiero) de la empresa. Este riesgo se genera por la imperfección de la estructura del capital invertido (una proporción excesiva de fondos prestados utilizados), lo que crea un desequilibrio en los flujos de efectivo positivos y negativos de la empresa para los proyectos que se están implementando. Como parte de los riesgos del proyecto en términos del grado de peligro (generando la amenaza de quiebra de una empresa), este tipo de riesgo juega un papel principal.

· El riesgo de insolvencia (o el riesgo de liquidez desequilibrada) de la empresa. Este riesgo se genera por una disminución en el nivel de liquidez de los activos corrientes, lo que crea un desequilibrio de los flujos de efectivo positivos y negativos para un proyecto de inversión a lo largo del tiempo. En cuanto a sus consecuencias financieras, este tipo de riesgo también se encuentra entre los más peligrosos.

· Riesgo de diseño. Este riesgo se genera por la preparación imperfecta de un plan de negocios y el trabajo de diseño para el objeto de inversión propuesto, asociado con la falta de información sobre el entorno de inversión externo, la evaluación incorrecta de los parámetros del potencial de inversión interno, el uso de equipos y tecnología obsoletos. lo que incide en los indicadores de su rentabilidad futura.

· Riesgo de construcción. Este riesgo se genera por la selección de contratistas insuficientemente calificados, el uso de tecnologías y materiales de construcción obsoletos, así como por otras razones que provocan un exceso significativo de los plazos estipulados para los trabajos de construcción e instalación en un proyecto de inversión.

· Riesgo de comercialización. Caracteriza la posibilidad de una reducción significativa en el volumen de ventas de productos previstos por el proyecto de inversión, el nivel de precios y otros factores que conducen a una disminución de los ingresos operativos y las ganancias en la etapa de operación del proyecto.

· Riesgo de financiación del proyecto. Este tipo de riesgo está asociado con una cantidad total insuficiente de recursos de inversión de fuentes individuales; un aumento en el costo promedio ponderado del capital atraído para inversión; imperfección de la estructura de las fuentes de formación de recursos financieros prestados.

· Riesgo de inflación. En una economía inflacionaria, se destaca como un tipo independiente de riesgo de proyecto. Este tipo de riesgo se caracteriza por la posibilidad de depreciación del valor real del capital, así como de los ingresos esperados por la implementación de un proyecto de inversión en condiciones de inflación. Dado que este tipo de riesgo en las condiciones modernas es de naturaleza constante y acompaña a casi todas las transacciones financieras para la implementación de un proyecto de inversión real de una empresa, se le presta atención constante en la gestión de inversiones.

· Riesgo de tipo de interés. Consiste en un aumento inesperado del tipo de interés en el mercado financiero, lo que provoca una disminución del nivel de beneficio neto del proyecto. El motivo del surgimiento de este tipo de riesgo financiero (si eliminamos el componente inflacionario discutido anteriormente) es un cambio en las condiciones del mercado de inversión bajo la influencia regulación gubernamental, aumento o disminución de la oferta de recursos en efectivo libres y otros factores.

· Riesgo fiscal. Este tipo de riesgo de proyecto tiene varias manifestaciones: la probabilidad de introducir nuevos tipos de impuestos y tasas para la implementación de ciertos aspectos de la actividad inversora; la posibilidad de aumentar el nivel de las tasas de los impuestos y tasas existentes; cambiar los términos y condiciones para realizar ciertos pagos de impuestos; la probabilidad de cancelación de los beneficios fiscales existentes en el ámbito de la inversión real de la empresa. Al ser impredecible para una empresa (como lo demuestra la política fiscal interna moderna), tiene un impacto significativo en los resultados del proyecto.

· Riesgo operacional estructural. Este tipo de riesgo se genera por una financiación ineficaz de los costos actuales en la etapa de operación del proyecto, lo que provoca altos Gravedad específica costos fijos en su monto total. Un alto índice de apalancamiento operativo en caso de cambios desfavorables en las condiciones del mercado de productos básicos y una disminución en el volumen bruto de flujo de efectivo positivo de las actividades operativas genera una tasa de disminución significativamente mayor en la cantidad de flujo de efectivo neto para un proyecto de inversión.

· Riesgo de delincuencia. En el ámbito de las actividades de inversión de las empresas, se manifiesta en la declaración de sus socios de quiebra ficticia, falsificación de documentos que acrediten la apropiación indebida por parte de terceros de activos monetarios y de otro tipo relacionados con la ejecución del proyecto, robo de ciertos tipos de activos. por su propio personal y por otros. Pérdidas financieras significativas en las que incurren las empresas en relación con esto escenario moderno al implementar un proyecto de inversión, determinan la identificación del riesgo criminógeno como un tipo independiente de riesgos del proyecto.

· Otros tipos de riesgos. El grupo de otros riesgos del proyecto es bastante extenso; en términos de probabilidad de ocurrencia o nivel de pérdidas financieras, no es tan significativo para las empresas como los discutidos anteriormente. Estos incluyen los riesgos de desastres naturales y otros "riesgos de fuerza mayor" similares, que pueden conducir no solo a la pérdida de los ingresos esperados, sino también a parte de los activos de la empresa (activos fijos, inventarios), el riesgo de implementación inoportuna de la liquidación y transacciones en efectivo financiación de proyectos (relacionados con la elección fallida de un banco comercial de servicios) y otros.

Según las etapas de implementación del proyecto, se distinguen los siguientes grupos de riesgos del proyecto:

· Riesgos del proyecto de la etapa de preinversión. Estos riesgos están asociados con la elección de una idea de inversión, la preparación de planes de negocios recomendados para el uso de bienes de inversión y la validez de la evaluación de los principales indicadores de desempeño del proyecto.

· Riesgos del proyecto de la etapa de inversión. Este grupo incluye los riesgos de ejecución inoportuna de los trabajos de construcción e instalación del proyecto, control ineficaz sobre la calidad de este trabajo; financiación ineficaz del proyecto en las etapas de su construcción; bajo provisión de recursos trabajo realizado.

· Trabajo de diseño etapa posterior a la inversión (operativa). Este grupo de riesgos está asociado con producción tardía que alcanza la capacidad de diseño planificada, suministro insuficiente de producción con las materias primas y suministros necesarios, suministro irregular de materias primas y materiales, baja calificación del personal operativo; deficiencias en la política de marketing, etc.

Según la complejidad del estudio, se distinguen los siguientes grupos de riesgo:

· Riesgo simple del proyecto. Caracteriza un tipo de riesgo de proyecto que no se divide en sus subtipos individuales. Un ejemplo de riesgo de proyecto simple es el riesgo de inflación.

· Riesgo financiero complejo. Caracteriza el tipo de riesgo del proyecto, que consta de un complejo de sus subtipos considerados. Un ejemplo de riesgo de proyecto complejo es el riesgo de la etapa de inversión de un proyecto.

Según sus fuentes, se distinguen los siguientes grupos de riesgos de proyectos:

· Riesgo externo, sistemático o de mercado (todos estos términos definen este riesgo como independiente de las actividades de la empresa). Este tipo de riesgo es típico de todos los participantes en actividades de inversión y todo tipo de operaciones de inversión reales. Ocurre cuando cambian ciertas etapas del ciclo económico, cambian las condiciones del mercado de inversión y en una serie de otros casos similares en los que la empresa no puede influir en el curso de sus actividades. Este grupo de riesgos puede incluir riesgo de inflación, riesgo de tasa de interés y riesgo fiscal.

· Riesgo interno, no sistemático o específico (todos los términos definen este riesgo de proyecto dependiendo de las actividades de una empresa en particular). Puede estar asociado con una gestión de inversiones no calificada, una estructura de activos y capital ineficaz, un compromiso excesivo con operaciones de inversión riesgosas (agresivas) con alta tasa ganancias, subestimación de los socios comerciales y otros factores similares, cuyas consecuencias negativas pueden prevenirse en gran medida mediante una gestión eficaz de los riesgos del proyecto.

La división de los riesgos del proyecto en sistemáticos y no sistemáticos es una de las premisas iniciales importantes de la teoría de la gestión de riesgos.

Según las consecuencias financieras, todos los riesgos se dividen en los siguientes grupos:

· Un riesgo que sólo conlleva pérdidas económicas. En este tipo de riesgo, las consecuencias financieras sólo pueden ser negativas (pérdida de ingresos o de capital).

· Un riesgo que conlleva pérdida de beneficios. Caracteriza una situación en la que una empresa, debido a un objetivo establecido y razones subjetivas no puede llevar a cabo la operación de inversión planificada (por ejemplo, si se reduce la calificación crediticia, la empresa no puede obtener el préstamo necesario para generar recursos de inversión).

· Un riesgo que conlleva tanto pérdidas económicas como ingresos adicionales. En la literatura económica, este tipo de riesgo financiero a menudo se denomina "especulativo", ya que está asociado con la implementación de operaciones de inversión especulativas (agresivas) (por ejemplo, el riesgo de implementar un proyecto de inversión real, cuya rentabilidad en el etapa operativa puede ser inferior o superior al nivel calculado).

Según la naturaleza de su manifestación en el tiempo, se distinguen dos grupos de riesgos de proyecto:

· Riesgo constante del proyecto. Es típico de todo el período de la operación de inversión y está asociado a la acción de factores constantes. Un ejemplo de esto riesgo de inversión es el riesgo de tasa de interés.

· Riesgo temporal del proyecto. Caracteriza el riesgo que es de naturaleza permanente y que surge solo en determinadas etapas del proyecto de inversión. Un ejemplo de este tipo de riesgo financiero es el riesgo de insolvencia de una empresa que funcione eficazmente.

Según el nivel de pérdidas financieras, los riesgos del proyecto se dividen en los siguientes grupos:

· Riesgo aceptable del proyecto. Caracteriza el riesgo por el cual las pérdidas financieras no exceden la cantidad estimada de ganancias para el proyecto de inversión en curso.

· Riesgo crítico del proyecto. Caracteriza el riesgo por el cual las pérdidas financieras no exceden el monto estimado. ingresos brutos para el proyecto de inversión en curso.

· Riesgo catastrófico del proyecto. Caracteriza el riesgo por el cual las pérdidas financieras están determinadas por la pérdida parcial o total del capital social (este tipo de riesgo puede ir acompañado de la pérdida de capital prestado).

Si son previsibles, los riesgos del proyecto se dividen en los dos grupos siguientes:

· Riesgo previsto del proyecto. Caracteriza aquellos tipos de riesgos que están asociados con el desarrollo cíclico de la economía, etapas cambiantes de las condiciones del mercado financiero, desarrollo predecible de la competencia, etc. La previsibilidad de los riesgos del proyecto es relativa, ya que la previsión con un resultado del 100% excluye el fenómeno considerado de la categoría de riesgos. Un ejemplo de riesgos de proyecto previstos son el riesgo de inflación, el riesgo de tipos de interés y algunos otros tipos de ellos (por supuesto, estamos hablando de pronósticos de riesgo a corto plazo).

· Riesgo impredecible del proyecto. Caracteriza tipos de riesgos de proyectos caracterizados por una total imprevisibilidad de manifestación. Un ejemplo de tales riesgos son los riesgos de fuerza mayor, riesgo fiscal y algunos otros.

Según este criterio de clasificación, los riesgos del proyecto también se dividen dentro de la empresa en regulados y no regulados.

Si es posible asegurar, los riesgos del proyecto también se dividen en dos grupos:

· Riesgo de proyecto asegurable. Estos incluyen riesgos que pueden transferirse a través de seguros externos a las organizaciones de seguros pertinentes (de acuerdo con la gama de riesgos del proyecto aceptados por ellas para el seguro).

· Riesgo de proyecto no asegurable. Entre ellos se incluyen aquellos tipos para los que no existe oferta de productos de seguro adecuados en el mercado de seguros.

Cabe señalar que las clasificaciones anteriores no pueden ser exhaustivas. Están determinadas por la finalidad formulada por el criterio de clasificación. Es bastante difícil trazar un límite claro entre los tipos individuales de riesgos de proyectos. Varios riesgos están interconectados (estos riesgos están correlacionados), los cambios en uno de ellos provocan cambios en el otro. En tales casos, el analista debe utilizar el sentido común y su comprensión del problema.

3. Análisis y evaluación de riesgos del proyecto

El análisis de riesgos (en el diseño de inversiones) es un proceso de estudio del entorno externo e interno del proceso de inversión, realizado con el objetivo de identificar riesgos, evaluar sus parámetros, así como predecir el estado de una empresa que opera en condiciones de riesgo después de un determinado momento mediante la evaluación de indicadores clave de desempeño, como variables aleatorias. Los resultados del análisis se utilizan para tomar decisiones y desarrollar medidas para protegerse contra posibles pérdidas.

El análisis de riesgos de proyectos se puede dividir en dos tipos mutuamente complementarios: cualitativo y cuantitativo.

El análisis cualitativo puede ser relativamente sencillo; su tarea principal es identificar los factores de riesgo, las etapas del trabajo durante las cuales surge el riesgo, es decir, identificar áreas de riesgo potenciales y luego identificar todos los riesgos posibles.

El análisis cualitativo implica identificar los riesgos inherentes al proyecto, describirlos y agruparlos. Por lo general, se identifican riesgos específicos que están directamente relacionados con la implementación del proyecto (proyecto), así como de fuerza mayor, de gestión y legales. Para facilitar un mayor seguimiento, los riesgos del proyecto deben tenerse en cuenta por etapas: inicial (preinversión), inversión (construcción) y operativa. El resultado de la etapa de análisis cualitativo de riesgos debe ser un mapa de riesgos del proyecto.

La descripción de los riesgos en la etapa de análisis cualitativo no proporciona información sobre posibles pérdidas o su probabilidad; sirve como base para el análisis de riesgos cuantitativo;

Existen los siguientes métodos de análisis de riesgos cualitativos:

· método de evaluación de expertos: un conjunto de procedimientos destinados a identificar, clasificar y evaluar cualitativamente los riesgos probables para un proyecto basándose en las opiniones de expertos de personas con experiencia significativa en las actividades del proyecto;

· Análisis FODA: le permite contrastar claramente las fortalezas y lados débiles el proyecto, sus oportunidades y amenazas con base en una evaluación de riesgos cualitativa;

· espiral (“rosa”) de riesgos: clasificación ilustrada de riesgos basada en evaluaciones cualitativas de factores de riesgo;

· método de analogías o pronósticos conservadores: un estudio de la experiencia acumulada en proyectos para calcular las probabilidades de pérdidas.

Una cosa importante a tener en cuenta característica específica análisis cualitativo de los riesgos del proyecto, consistente en su resultado cuantitativo: el proceso de realización de un análisis cualitativo de los riesgos del proyecto debe incluir no solo un aspecto de "inventario" puramente descriptivo para determinar ciertos tipos específicos de riesgos de un proyecto determinado, identificando las posibles causas de su aparición, analizando las consecuencias esperadas de su implementación y las propuestas para minimizar los riesgos identificados, pero también una evaluación de costes de todas estas medidas de minimización de riesgos para un proyecto específico.

La realización de un análisis cuantitativo de los riesgos del proyecto es una continuación de la investigación cualitativa y asume la presencia de una determinada opción básica (rentabilidad esperada, cálculos del flujo de caja del proyecto, tiempo de funcionamiento del equipo, etc.), que puede cambiar como resultado de la implementación. de cada uno de los riesgos señalados. La tarea del análisis cuantitativo es medir numéricamente el grado de influencia de los factores de riesgo del proyecto sobre el comportamiento de los criterios de eficiencia de todo el proyecto de inversión. Por tanto, la evaluación de riesgos cuantitativa es una determinación numérica del impacto de los riesgos de proyectos individuales.

El proceso de análisis cuantitativo de riesgos incluye las siguientes etapas:

· crear un modelo predictivo;

· identificación de variables de riesgo;

· determinar la distribución de probabilidad de variables seleccionadas y determinar el rango valores posibles para cada uno de ellos;

· establecer la presencia o ausencia correlaciones entre variables de riesgo;

· ejecuciones del modelo (determinando las características de las variables resultantes como variables aleatorias);

· análisis de resultados (construcción de niveles de riesgo).

Las variables de riesgo son aquellas que son críticas para la viabilidad del proyecto, es decir Incluso pequeñas desviaciones del valor previsto tienen un impacto negativo en el proyecto. El análisis de sensibilidad e incertidumbre se utiliza para seleccionar variables. El análisis de sensibilidad mide la respuesta de los resultados del proyecto a cambios en una variable particular del proyecto. La desventaja de este análisis es que no tiene en cuenta si los cambios esperados en el valor de las variables analizadas son realistas o no. Para que los resultados obtenidos de un análisis de sensibilidad sean significativos, se debe tener en cuenta el impacto de la incertidumbre que rodea a las variables que se prueban.

Por ejemplo, una pequeña desviación en el precio de compra de un determinado tipo de equipo por año. Xtiene muy gran importancia para los ingresos del proyecto, pero la probabilidad de esta desviación puede ser pequeña si el proveedor está sujeto a ciertos términos del contrato. Por tanto, el riesgo asociado a esta variable es insignificante.

Para evaluar el grado de aceptabilidad del riesgo del proyecto, se deben identificar zonas de riesgo dependiendo de la magnitud esperada de las pérdidas.

Tabla 1. Características de las áreas de riesgo

Zona de riesgo del proyecto Características Zona libre de riesgo Resultado financiero garantizado en el monto del monto estimado de ganancias Zona de riesgo aceptable Posibles pérdidas financieras en el monto del monto estimado de ganancias Zona de riesgo crítico Posibles pérdidas financieras en el monto del monto estimado de ingresos Zona de riesgo catastrófico Posibles pérdidas financieras en el monto del capital social

Los supuestos aceptados son hasta cierto punto controvertidos y no siempre son válidos para todos los tipos de riesgos, pero en general reflejan con bastante precisión los patrones más generales de cambios en el riesgo del proyecto y permiten construir una curva de distribución de la probabilidad de pérdida. de beneficio, que se denomina curva de riesgo (figura 1.4).

Lo principal en la evaluación cuantitativa del riesgo de un proyecto es la capacidad de construir una curva de riesgo y determinar zonas e indicadores de riesgos aceptables, críticos y catastróficos.

Figura 2. - Curva de riesgo

Actualmente, los métodos de análisis de riesgos más comunes son:

1) estadístico;

2)evaluaciones de expertos;

)análisis de sensibilidad;

)evaluación de la estabilidad y solvencia financiera;

)evaluar la viabilidad de los costos;

)análisis de las consecuencias de la acumulación de riesgos;

)método de uso de análogos;

)método combinado.

El método estadístico consiste en estudiar las estadísticas de pérdidas y ganancias ocurridas en una empresa determinada o similar con el fin de determinar la probabilidad de un evento y establecer la magnitud del riesgo. Probabilidad significa la posibilidad de obtener un resultado determinado. Por ejemplo, la probabilidad de promoción exitosa de un nuevo producto en el mercado durante un año es 3/4 y la de fracaso es 1/4. La magnitud, o grado de riesgo, se mide mediante dos indicadores: el valor esperado promedio y la variabilidad (variabilidad) del posible resultado. El valor esperado promedio está asociado con la incertidumbre de la situación. Se expresa como un promedio ponderado de todos posibles resultados Ex), ¿dónde está la probabilidad de cada resultado? Autilizado como frecuencia, o peso, correspondiente a un valor X.

La evaluación de riesgos probabilística se ha desarrollado suficientemente matemáticamente, pero confiar únicamente en cálculos matemáticos al analizar los riesgos del proyecto no siempre es suficiente, ya que la precisión de los cálculos depende en gran medida de la información inicial.

El método de evaluación de expertos se diferencia del método estadístico solo en el método de recopilación de información para construir una curva de riesgo. Este método implica recopilar y estudiar estimaciones realizadas por varios especialistas (de una empresa determinada) sobre la probabilidad de que se produzcan distintos niveles de pérdidas. La evaluación de expertos es la opinión de expertos sobre un tema específico identificado mediante una técnica especial.

Variedad método experto es el método Delphi. Se caracteriza por el anonimato y la retroalimentación controlada. El anonimato de los miembros de la comisión está garantizado por su separación física, que no les da la oportunidad de discutir las respuestas a las preguntas planteadas. El propósito de esta división es evitar las “trampas” de la toma de decisiones en grupo y el predominio de la opinión del líder. Después de procesar el resultado a través de un control comentario el resultado generalizado se informa a cada miembro de la comisión. El objetivo principal de tal acción es permitir que uno se familiarice con las evaluaciones de otros miembros de la comisión sin estar sujeto a presión por el conocimiento de quién dio específicamente tal o cual evaluación. Después de esto, se puede repetir la evaluación.

El análisis de sensibilidad del proyecto consiste en próximos pasos:

· selección de un indicador clave respecto del cual se evalúa la sensibilidad (valor actual neto VPN, tasa interna de retorno TIR etcétera.);

· elección de factores (nivel de inflación, estado de la economía, etc.);

· cálculo de valores de indicadores clave en diferentes etapas del proyecto (compra de materias primas, producción, ventas, transporte, construcción de capital, etc.);

El análisis de sensibilidad se basa en un cambio de unidad secuencial en las variables evaluadas en cuanto a riesgo. En cada paso, solo una de las variables cambia su valor en el porcentaje previsto (±5%, ±10%, ±15%, etc.), lo que lleva a un nuevo cálculo de los valores finales del proyecto. Las secuencias de costos y recibos de recursos financieros así formados permiten determinar el flujo de fondos. Dinero para cada momento (o período de tiempo), es decir determinar los indicadores de desempeño. Se construyen diagramas que reflejan la dependencia de los indicadores resultantes seleccionados del valor de los parámetros iniciales. Comparando los diagramas resultantes entre sí, es posible determinar los llamados indicadores clave que tienen el mayor impacto en la evaluación de la rentabilidad del proyecto.

El análisis de sensibilidad implica los siguientes procedimientos:

1)Un modelo de justificación de proyecto se forma en forma de un conjunto de presupuestos utilizando EM Sobresalir, Proyecto Expertocualquier otro software especializado.

2)Considere un modelo como una “caja negra”, un sistema cuya entrada son los datos iniciales del proyecto (por ejemplo, el precio del producto, el volumen de ventas esperado, la tasa de descuento, la tasa de préstamo, la tasa de inflación esperada). , etc.), y la salida es "caja negra", solo se "elimina" un parámetro. La mayoría de las veces tienen el significado. VPN

)La justificación del proyecto se calcula varias veces utilizando el modelo generado para diferentes valores de los datos iniciales. En este caso, un conjunto de datos iniciales se forma de la siguiente manera: todos los parámetros de los datos iniciales, excepto uno, se dejan constantes sin cambios, un parámetro se considera variable, generando varios de sus valores a la vez (generalmente cinco) con un cierto paso de cambios relativos. Los cambios, por ejemplo, pueden ser: - 20%; - 10%; 0%; + 10%; + 20%. El modelo se calcula varias veces con diferentes cambios en el parámetro variable.

)Calcule las tasas de crecimiento relativas de los valores del valor actual neto obtenidos en relación con VPNopción básica.

)Comparar los valores obtenidos de crecimiento específico. VPNcon un aumento específico del parámetro variable.

)El procedimiento establecido en los párrafos. 3-5 se repiten para otros parámetros iniciales, tomando cada uno de ellos por separado como variables y fijando los demás.

Una de las desventajas del análisis de sensibilidad es la suposición de que cada parámetro de entrada cambia independientemente de los demás. El análisis de escenarios ayuda a corregir esta situación cuando un grupo de indicadores interdependientes cambia a la vez.

El análisis de sensibilidad tiene un serio inconveniente: no es exhaustivo y no aclara la probabilidad de que se implementen proyectos alternativos. El análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión se basa en un análisis de cambios en un factor, lo que constituye una limitación importante de este método. La superación de este problema se lleva a cabo en el marco del método de prueba estadística y el método de escenarios, que son un desarrollo de la técnica del análisis de sensibilidad.

Método de analogías. Al analizar el riesgo de un nuevo proyecto, los datos sobre las consecuencias de los factores de riesgo adversos en otros proyectos pueden resultar muy útiles. Cuando se utilizan análogos, se utilizan bases de datos sobre el riesgo de proyectos similares, trabajo de investigación instituciones de diseño y encuestas, encuestas a directores de proyectos. Los datos obtenidos de esta manera se procesan para identificar dependencias en proyectos completados con el fin de tener en cuenta los riesgos potenciales al implementar nuevos proyectos.

Se debe tener cierta precaución al utilizar el método de analogía. Incluso en los casos más correctos y conocidos de finalización fallida de proyectos, es muy difícil crear las condiciones previas para análisis futuros, es decir, preparar un conjunto completo y realista de posibles escenarios de fracaso del proyecto. El hecho es que la mayoría de las consecuencias negativas se caracterizan por ciertas características.

Modelado de simulación (método de Monte Carlo). EN Últimamente El método de prueba estadística, el método de Montecarlo, se hizo popular. El modelado de simulación es una serie específica de estudios multivariados realizados en una computadora utilizando modelos matemáticos. Esta dirección corresponde a la idea principal del análisis de sistemas: la combinación de las capacidades humanas como portador de valores, generador de ideas para la toma de decisiones con métodos formales que brindan la posibilidad de utilizar computadoras. Su ventaja es la capacidad de analizar y evaluar diferentes "escenarios" para la implementación del proyecto y tener en cuenta diferentes factores de riesgo dentro de un enfoque. Diferentes tipos Los proyectos tienen diferentes vulnerabilidades y riesgos, lo que se aclara durante el modelado.

Estos parámetros se utilizan en el modelado de simulación, cuyo algoritmo se puede presentar en forma de secuencia de pasos que se describen a continuación:

1)Como en el caso anterior, un modelo de justificación de proyecto se forma en forma de un conjunto de presupuestos, utilizando Proyecto Expertou otro software especializado.

2)De manera similar al paso correspondiente en el algoritmo de análisis de sensibilidad en el modelado de simulación, también se considera un modelo como una "caja negra", un sistema cuya entrada se suministra con los datos iniciales del proyecto (por ejemplo, precio del producto, volumen de ventas esperado, descuento). tipo de interés, tipo de préstamo, nivel esperado de inflación, etc.). A la salida del cuadro negro, sólo se “elimina” un parámetro. La mayoría de las veces tienen el significado. VPN, que genera un proyecto con dichos datos iniciales.

)Se selecciona un factor variable y, si es necesario, el resto son fijos, pero a diferencia del método anterior, la mitad del modelo se calcula de la siguiente manera. El modelo es “bombardeado” con números aleatorios con una ley de distribución característica del comportamiento del parámetro variable original con otros valores fijos. Serie números al azar puede crear secuencias que constan de varios miles e incluso decenas de miles de valores que simulan un cambio en un parámetro variable, mientras que durante el análisis de sensibilidad dicha serie constaba de solo cinco valores.

)Los valores resultantes del parámetro resultante se procesan (por ejemplo, VPN) para determinar las características de comportamiento de la cantidad resultante. Se determinan la asimetría y curtosis del parámetro resultante.

)Las correspondientes leyes de comportamiento de los parámetros iniciales se comparan con la ley de comportamiento de la cantidad resultante. Los cambios en los parámetros de distribución del parámetro resultante en relación con los parámetros de comportamiento del factor inicial indicarán la importancia, nivel de riesgo y tendencia a cambiar el parámetro resultante del proyecto.

)Se extraen conclusiones adecuadas y se elabora un plan de gestión de factores de riesgo.

La desventaja de este método es que utiliza características probabilísticas para evaluaciones y conclusiones, lo que no es muy conveniente para la aplicación directa y no satisface a los gerentes de proyectos. Sin embargo, a pesar de estas deficiencias, este método permite identificar el riesgo asociado a aquellos proyectos cuya decisión no cambiará. Cabe señalar que en general este método Es bastante laborioso, porque implica repetir cíclicamente los mismos cálculos según el modelo miles de veces en el proceso de sustitución de una serie de números aleatorios como datos iniciales, razón por la cual el método recibió su segundo nombre: Monte Carlo. método. La práctica demuestra que el uso de la simulación Monte Carlo se justifica, en primer lugar, en proyectos grandes y costosos.

Método de escenario. Los métodos de escenario incluyen los siguientes pasos:

· descripción de todo el conjunto de posibles condiciones para la implementación del proyecto en forma de escenarios o modelos apropiados, teniendo en cuenta un sistema de restricciones sobre los valores básicos técnicos, económicos, etc. parámetros del proyecto;

· transformación de la información inicial sobre los factores de incertidumbre en información sobre las probabilidades de las condiciones de implementación individuales y los indicadores de desempeño correspondientes o los intervalos de su cambio;

· determinación de indicadores de desempeño para el proyecto en su conjunto, teniendo en cuenta la incertidumbre de las condiciones para su implementación.

Como resultado del análisis de escenarios, se determina el impacto en los indicadores de eficiencia económica de un proyecto de inversión de cambios simultáneos en todas las demás variables del proyecto que caracterizan sus flujos de efectivo. La ventaja de este método es que las desviaciones de los parámetros se calculan teniendo en cuenta sus interdependencias (correlación).

Al construir modelos, es necesario recopilar y formalizar activamente evaluaciones de expertos, especialmente en lo que respecta a los riesgos tecnológicos y de producción. La principal ventaja de utilizar evaluaciones de expertos es la capacidad de utilizar la experiencia de expertos en el proceso de análisis del proyecto y tener en cuenta la influencia de diversos factores cualitativos.

En consecuencia, es recomendable construir al menos tres escenarios: pesimista, optimista y el más probable (realista o promedio). El principal problema en el uso práctico del enfoque de escenarios es la necesidad de construir un modelo del proyecto de inversión e identificar la relación entre las variables.

Las desventajas del enfoque de escenarios incluyen:

· la necesidad de una investigación cualitativa significativa sobre el modelo del proyecto, es decir crear varios modelos correspondientes a cada escenario, incluido un extenso trabajo preparatorio sobre la selección y procesamiento analítico de la información;

· incertidumbre insuficiente, límites borrosos de escenarios. La exactitud de su construcción depende de la calidad de la construcción del modelo y de la información inicial, lo que reduce significativamente su valor predictivo. Al construir estimaciones de valores variables para cada escenario, se permite cierto voluntarismo;

· El efecto de un número limitado de posibles combinaciones de variables es que el número de escenarios a elaborar en detalle es limitado, al igual que el número de variables a variar, de lo contrario es posible obtener una cantidad excesiva de información, lo que cuyo poder predictivo y valor práctico se reduce considerablemente.

Guión El método de examen de riesgos del proyecto tiene las siguientes características que pueden considerarse ventajas:

· teniendo en cuenta la relación entre variables y la influencia de esta relación en los valores de los indicadores integrales;

· construcción varias opciones implementación del proyecto;

En conclusión, cabe señalar que la elección de métodos específicos para evaluar los riesgos de una inversión real está determinada por una serie de factores:

1.Tipo de riesgo de inversión.

2.La integridad y confiabilidad de la base de información generada para evaluar el nivel de probabilidad de diversos riesgos de inversión.

.El nivel de calificaciones de los administradores de inversiones que realizan la evaluación.

.El equipo técnico y de software de los administradores de inversiones, la capacidad de utilizar tecnologías informáticas modernas para realizar dicha evaluación.

.La capacidad de involucrar a expertos calificados en la evaluación de riesgos de inversión complejos, etc.

4. Métodos para reducir los riesgos del proyecto.

Comprender la naturaleza del riesgo del proyecto y su evaluación cuantitativa no siempre permite una gestión eficaz de las inversiones reales. En este caso, métodos y métodos para influir directamente en el nivel de riesgo para reducción máxima, aumentando la seguridad y estabilidad financiera de la organización del proyecto.

Las acciones para reducir el riesgo del proyecto se llevan a cabo en dos direcciones:

1.Evitación de posibles riesgos.

2.Reducir la exposición al riesgo.

La primera dirección es intentar evitar cualquier posible riesgo para la empresa. La decisión de rechazar el riesgo se puede tomar en la etapa de toma de decisiones, así como rechazando algún tipo de actividad en la que la empresa ya esté involucrada. Evitar posibles riesgos incluye evitar el uso de grandes cantidades de capital prestado (se evita el riesgo financiero) y evitar el uso excesivo de activos de inversión en formas de baja liquidez (evitando el riesgo de disminución de la liquidez). Esta dirección de reducir el nivel de riesgo del proyecto es la más simple y radical. Le permite evitar por completo posibles pérdidas, pero tampoco brinda la oportunidad de recibir la cantidad de ganancias asociadas con actividades riesgosas.

Para reducir el impacto de los riesgos, existen dos formas:

1.Tomar medidas para asegurar el cumplimiento de las obligaciones contractuales en la etapa de celebración de los contratos.

2.Ejercer control sobre las decisiones de gestión durante la implementación del proyecto.

En el primer camino, hay varias opciones:

·seguro;

· garantía (en el caso de un contrato de préstamo) en forma de prenda, garantía, fianza, sanción o retención de la propiedad del deudor;

· un desglose paso a paso del proceso de aprobación de la asignación de proyectos;

· diversificación de las inversiones.

Se pueden llevar a cabo opciones para tomar decisiones de gestión con el fin de reducir el riesgo del proyecto. utilizando las siguientes técnicas:

1.Reservar fondos para cubrir gastos imprevistos.

2.Reestructuración de préstamos.

Veamos algunas de las formas de reducir el riesgo del proyecto.

Uno de los más maneras importantes Reducir el riesgo del proyecto: diversificación, por ejemplo, distribuir los esfuerzos de la empresa entre actividades cuyos resultados no están directamente relacionados entre sí. Cualquier decisión de inversión relacionada con un proyecto específico requiere que la persona que toma esta decisión considere el proyecto junto con otros proyectos y con las actividades existentes de la empresa. Para reducir el riesgo, es aconsejable planificar la producción de bienes y servicios cuya demanda cambia en direcciones opuestas.

Distribuir el riesgo del proyecto entre los participantes del proyecto es una forma eficaz de reducirlo; se basa en la transferencia parcial de riesgos a los socios en situaciones de inversión individuales. Lo más lógico es responsabilizar al participante que tiene la capacidad de calcular y controlar el riesgo de manera más precisa y eficiente. La asignación de riesgos se tiene en cuenta al desarrollar el plan financiero del proyecto y se documenta en los documentos del contrato.

De una manera posible La reducción de riesgos es su seguro, que consiste esencialmente en transferir determinados riesgos a una compañía de seguros. Al tomar una decisión sobre un seguro de riesgos externos, es necesario evaluar la efectividad de este método de reducción de riesgos, teniendo en cuenta los siguientes parámetros:

1.La probabilidad de que ocurra un evento asegurado para un tipo determinado de riesgo de proyecto.

2.El grado de protección del seguro contra el riesgo, determinado por el coeficiente de seguro (la relación entre el monto asegurado y el tamaño de la valoración asegurada de la propiedad).

.El tamaño de la tarifa del seguro en comparación con su tamaño medio en el mercado de seguros para este tipo de seguro.

.El importe de la prima del seguro y el procedimiento para su pago durante el período del seguro, etc.

La práctica de seguros extranjera utiliza seguros a todo riesgo para proyectos de inversión. Las condiciones de la realidad rusa permiten hasta ahora asegurar sólo parcialmente los riesgos del proyecto: edificios, equipos, personal, algunos situaciones extremas.

Tipo de costos Cambio en gastos imprevistos, % Costos / duración del trabajo de los contratistas rusos + 20 Costos / duración del trabajo de los contratistas extranjeros + 10 Aumento de los costos directos de producción + 20 Disminución de la producción - 20 Aumento de los intereses de los préstamos + 20

Además de reservar para circunstancias de fuerza mayor, es necesario crear un sistema de reservas en la empresa para una gestión óptima del flujo de caja. Estamos hablando de la formación de un fondo de reserva, un fondo para pagar cuentas por cobrar incobrables, mantener un nivel óptimo de inventarios y el saldo estándar de efectivo y equivalentes de efectivo. La reserva de fondos es, en esencia, un autoseguro (seguro interno) de la empresa. Hay que tener en cuenta que las reservas de seguros en todas sus formas, si bien permiten compensar rápidamente las pérdidas sufridas, "congelan" el uso de una cantidad bastante importante de recursos de inversión. Como resultado, la eficiencia en el uso del capital propio de la empresa disminuye y aumenta su dependencia de fuentes externas de financiamiento.

La limitación como forma de reducir riesgos implica que la empresa establezca una cantidad máxima permitida de fondos para realizar determinadas operaciones (o etapas del proyecto), en caso de pérdida de las cuales esto no afectará significativamente condición financiera empresas. Los bancos utilizan la limitación al conceder préstamos, empresas industriales- al vender bienes a crédito, determinar el monto de la inversión de capital, determinar el monto de los fondos prestados, así como en otras situaciones.

La adquisición de información adicional juega un papel importante en la reducción de los riesgos del proyecto. El propósito de dicha adquisición es aclarar algunos parámetros del proyecto, aumentar el nivel de confiabilidad y confiabilidad de la información inicial, lo que reducirá la probabilidad de tomar una decisión ineficaz. Las formas de obtener información adicional incluyen comprarla a otras organizaciones, realizar un experimento adicional, etc. La información completa y fiable es un tipo especial de bien por el que hay que pagar, pero este gasto se recupera recibiendo importantes beneficios de una inversión menos riesgosa.

Concluyendo la revisión de los principales aspectos de la teoría de la gestión de riesgos de proyectos, es necesario señalar lo siguiente. La identificación de los riesgos del proyecto, su contabilidad y análisis es parte del sistema general para garantizar la confiabilidad económica de una entidad económica.

Conclusión

En conclusión, cabe señalar los siguientes aspectos principales.

El riesgo en una economía de mercado acompaña a cualquier decisión de gestión. Esto se aplica especialmente a las decisiones de inversión, cuyas consecuencias afectan las actividades de la empresa durante período largo tiempo.

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sensibilidad de la inversión al riesgo del proyecto

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En un sentido amplio, los riesgos del proyecto son condiciones o eventos que afectan el resultado del proyecto. Estas influencias pueden ir acompañadas de un efecto positivo, “cero” o negativo. En un sentido más estricto, los riesgos del proyecto se definen como impactos potencialmente adversos que conllevan pérdidas y daños, ya que la naturaleza de la incertidumbre relacionada con el riesgo se considera como un elemento de deterioro impredecible de la situación debido a circunstancias internas y externas.

Los posibles riesgos del proyecto y las respuestas a ellos dependen de los parámetros de probabilidad, magnitud del riesgo, importancia de las consecuencias, tolerancia al riesgo y disponibilidad de reservas (incluidas las de gestión) en caso de situaciones de riesgo.

Riesgos del proyecto: diccionario de conceptos

Los riesgos del proyecto exhiben el efecto de acumular las probabilidades de eventos que afectan el proyecto. Además, el evento en sí puede traer tanto beneficios como daños, tener distintos grados de incertidumbre, diferentes causas y consecuencias (cambios en los costos laborales, costos financieros, fallas en el plan de acción).

La incertidumbre aquí es el estado de los factores objetivos que tienen un impacto directo o indirecto en el proyecto, mientras que el grado de influencia no permite predecir con precisión las consecuencias de las decisiones de los participantes del proyecto debido a la inexactitud o falta de disponibilidad de información completa. Por tanto, es posible gestionar únicamente aquel grupo de riesgos para los que se tiene acceso a información significativa.

La probabilidad de riesgo es la posibilidad de que ocurra una amenaza en el rango del 0 al 100 por ciento. Los valores extremos no se consideran riesgos, ya que el límite cero significa la imposibilidad de que ocurra el evento, debiendo preverse en el proyecto el 100% de garantía como un hecho. Un evento que tiene un grado de probabilidad muy alto (por ejemplo, un aumento de precio garantizado por parte de un proveedor) a menudo queda completamente excluido de la consideración en el contexto del tema de los riesgos del proyecto. La probabilidad se determina mediante dos tipos de métodos:

• objetivo, cuando la probabilidad de un resultado obtenido en condiciones similares se calcula con certeza estadística en función de la frecuencia del evento;
• subjetivo, basado en el supuesto de una posible continuación o resultado, y el supuesto mismo se basa en la comprensión de la lógica del proceso por parte del tomador de decisiones y su experiencia, que el sujeto representa en términos numéricos.

Si no hay suficiente información sobre los costos potenciales (por ejemplo, después del lanzamiento del proyecto hubo un cambio inesperado en la legislación fiscal), se reserva una reserva especial para tales riesgos desconocidos y no se implementan los procedimientos de gestión. La reserva para contingencias puede ser una cantidad adicional o tiempo adicional y debe incluirse en la línea base de costos del proyecto.

Si los cambios se pueden juzgar de antemano, entonces se elabora un plan de respuesta destinado a minimizar los riesgos. Como regla general, los límites de la gestión de riesgos cubren parcialmente el campo de información para el cual no hay información (incertidumbre total) y cubren parcialmente el campo con total certeza, para el cual existe información completa. Dentro de estos límites hay factores conocidos y desconocidos que conforman la incertidumbre general y específica.

Dado que en los proyectos existe un tomador de decisiones, el concepto de riesgo puede asociarse con sus actividades. La probabilidad aquí es la magnitud de la posibilidad de que, como resultado de tomar una decisión, se produzca un resultado indeseable asociado con pérdidas.

Además de los factores internos, el proyecto también se ve afectado por factores externos.

con diferentes incertidumbres y diferentes grados de tolerancia hacia ellas entre los participantes e inversores del proyecto. La tolerancia aquí se define como el grado de preparación para la posible implementación de amenazas. A menudo –especialmente en el caso de baja probabilidad y bajo riesgo– los participantes del proyecto aceptan conscientemente el riesgo, dirigiendo sus esfuerzos no a prevenir la amenaza, sino a eliminar sus consecuencias. La aceptación se refiere a uno de los cuatro tipos básicos de respuesta a una amenaza potencial.

El grado de tolerancia al riesgo depende del volumen y la confiabilidad de las inversiones, el nivel planificado de rentabilidad, la familiaridad del proyecto para la empresa, la complejidad del modelo de negocio y otros factores. Cuanto más complejo sea el modelo de negocio, más exhaustiva y detalladamente deberán evaluarse los riesgos. Al mismo tiempo, la tipicidad del proyecto para la empresa se considera un factor de mayor prioridad a la hora de evaluar el riesgo que el volumen de fondos invertidos. Por ejemplo, la construcción de una tienda minorista incluida en una red minorista puede ser un proyecto de alto presupuesto, pero si en su implementación se utilizan tecnologías probadas y conocidas, los riesgos serán menores que cuando se implementa un proyecto menos costoso pero nuevo. Si, por ejemplo, una misma empresa reorienta o amplía sus actividades y decide abrir un establecimiento de restauración, se enfrentará a un nivel de riesgo diferente, ya que todo les resultará desconocido a los minoristas: desde el principio de elegir una ubicación y formar un precio competitivo hasta al desarrollo de un concepto reconocible y una nueva cadena de suministro.

A medida que pasamos de resolver un problema de proyecto a resolver otro problema, los tipos de riesgos pueden cambiar. Por ello, es recomendable realizar análisis de riesgos de un proyecto de inversión varias veces durante el proyecto, transformando el mapa de riesgos según sea necesario. Sin embargo, en las etapas iniciales de la implementación del proyecto (durante la formación y el diseño del concepto), esto es de particular importancia, ya que la detección y preparación tempranas reducen significativamente las pérdidas.

La secuencia de actividades para evaluar y gestionar los riesgos del proyecto está representada por un concepto de gestión que incluye los siguientes elementos:

1. Planificación de la gestión de riesgos.
2. Identificación de riesgo.
3. Analisis cualitativo.
4. Evaluación cuantitativa.
5. Planificación de respuesta.
6. Seguimiento y control de cambios en el mapa de riesgos.

La gestión de riesgos implica primero concienciar a los participantes del proyecto sobre las incertidumbres en el entorno del proyecto, luego ampliar las capacidades que aumentan la probabilidad de lograr el resultado planificado y, finalmente, finalizar los planes del proyecto que incluyan medidas para reducir los riesgos.

Etapas de la gestión de riesgos.

Dentro del popular concepto de gestión de proyectos del marco PMBoK de PMI, existen 6 etapas progresivas e interconectadas de gestión de riesgos:

Planificación de la gestión de riesgos

Durante la planificación, se determina la estrategia para organizar el proceso y se determinan las reglas de interacción. La planificación se produce por:

• crear un entorno de gestión popularizando el proceso para los participantes del proyecto y armonizando sus relaciones,
• utilizando plantillas, estándares, esquemas y formatos de gestión ya preparados y familiares en una empresa determinada,
• creando una descripción del contenido del proyecto.

La principal herramienta del proceso en este caso es una reunión en la que participan miembros del equipo del proyecto, gerentes, ejecutivos y personas responsables del uso de las inversiones (si se planifican los riesgos del proyecto de inversión). El resultado de la planificación es un documento en el que, además de provisiones generales, debe ser ingresado:

• métodos y herramientas para la gestión de riesgos por etapas de implementación,
• distribución de roles para los participantes del proyecto en caso de una situación de riesgo y la realización de una amenaza,
• rangos aceptables y valores umbral de riesgos,
• principios de recálculo si los riesgos de los proyectos de inversión cambian durante el curso del proyecto,
• reglas y formatos para informes y documentación,
• formatos de seguimiento.

En general, el resultado debe ser un algoritmo de acciones que todos puedan comprender en caso de que surjan y se realicen amenazas.

Identificación

La identificación de riesgos se produce periódicamente, ya que las amenazas pueden sufrir cambios cualitativos y cuantitativos durante el transcurso del proyecto. La identificación es más eficaz cuando existe una clasificación detallada de los riesgos relevantes para un proyecto típico. Si una empresa está trabajando en proyectos nuevos y desconocidos, la clasificación debe ser lo más amplia posible para no pasar por alto ningún riesgo.

Dado que no existe una clasificación completa de riesgos, la mayoría de las veces se utilizan formatos más convenientes para un proyecto específico. Por lo tanto, se consideran universales y populares las clasificaciones basadas en el criterio de controlabilidad del riesgo, que describen el nivel de control dividiendo las amenazas en externas e internas. Los riesgos externos impredecibles e incontrolables, por ejemplo, incluyen riesgos políticos, desastres naturales y sabotajes. Los externos son parcialmente controlables y predecibles: social, de marketing, monetario e inflación. Controlado internamente: riesgos asociados con la tecnología y el diseño, etc. Pero en general es más recomendable crear grupos relevantes para un proyecto concreto, sobre todo si es atípico para la empresa.

Para ello, todo lo posible opiniones de expertos, se utiliza la gama más amplia de información posible, se utilizan todos los métodos conocidos, desde la lluvia de ideas y las tarjetas de Crawford hasta el método de analogía y el uso de diagramas. El resultado debería ser una lista jerárquica exhaustiva de riesgos con su descripción de dos partes “fuente de amenaza + evento amenazante”, por ejemplo: “riesgo de fracaso de la financiación debido al cese de la inversión”.

Evaluación de riesgos cualitativa y cuantitativa.

Análisis cuantitativo más laborioso, pero también más preciso. Muestra el porcentaje de probabilidad de que los riesgos y sus consecuencias ocurran en valores numéricos. Gracias a él, puede rastrear cómo cambiará la rentabilidad del proyecto con un cambio cuantitativo en uno u otro parámetro de la lista de riesgos críticos para un proyecto determinado. Al sustituir algoritmos en el modelo de proyecto actual, gracias al análisis cuantitativo, es fácil comprender en qué valores el proyecto dejará de ser rentable y qué factores de riesgo influyen en esto más que otros.

En ocasiones, un análisis cualitativo realizado con la participación de expertos y realizando un juicio de valor informado es suficiente para elaborar un mapa de la probabilidad de riesgo y el grado de su impacto en el proyecto. Al final, después de la parte analítica, se debe formar una lista clasificada:

• con riesgos priorizados,
• con posiciones que requieren aclaración,
• con una evaluación del riesgo de todo el proyecto.

Este resultado se puede presentar claramente en forma de una matriz de riesgos, que incluye no sólo las amenazas, sino también las oportunidades favorables creadas por la incertidumbre de la situación.

Cuanto más complejo sea el proyecto, más cuidadosa será la evaluación y, en ese caso, no se podrán evitar los métodos de análisis cuantitativo. Entre los métodos más populares se encuentran:

• análisis probabilístico basado en los principios de la teoría de la probabilidad y datos estadísticos de períodos anteriores,
• análisis de sensibilidad basado en cambios en los resultados debido a cambios en los valores de variables específicas,
• análisis de escenarios con el desarrollo de opciones de desarrollo de proyectos en comparación,
• modelado de simulación(“Monte Carlo”), que implica experimentos repetidos con un modelo de proyecto, etc.

Algunos de ellos (por ejemplo, el método de simulación) requieren el uso de un software especial, ya que es necesario procesar una gran variedad de números aleatorios que simulen el estado "impredecible" del mercado.

Planificando tu respuesta

A la hora de elegir los métodos de respuesta, nos centramos en 4 tipos principales de estrategia:

• Evasión (evitación) – eliminación de fuentes de riesgo.
• Seguro (transferencia): atraer a un tercero para que asuma los riesgos.
• Minimización (reducción): reducir la probabilidad de que ocurra una amenaza.
• Aceptación: la forma pasiva implica una preparación consciente para una amenaza, y la forma activa, un acuerdo sobre un plan de acción en caso de que surjan circunstancias imprevistas pero aceptadas.

Cada método se puede utilizar para su propio tipo de riesgo como óptimo.

Monitorear y controlar

Se deben realizar actividades de control y gestión durante todo el proyecto. La ocurrencia de un evento de riesgo imprevisto en las etapas finales amenaza con mayores pérdidas que en fases iniciales.

Durante el seguimiento se revisan los valores de los riesgos ya identificados y en ocasiones se identifican otros nuevos. Además, se analizan las desviaciones y tendencias, así como el estado de las reservas necesarias para cubrir los riesgos restantes.

Identificación de riesgos económicos en las empresas: proyectos tradicionales e innovadores.

Todos los riesgos están agrupados por tipo, pero para cada director de proyecto o jefe del departamento de análisis de sistemas y gestión de riesgos existen grupos de las amenazas más graves, formados en base a la práctica y experiencia previa en el contexto de la actividad. Por ejemplo, los gerentes de producción suelen identificar riesgos asociados con:

• con accidentes y accidentes,
• con problemas de propiedad que dañan los activos fijos de la empresa,
• con cuestiones de precios de productos terminados y precios de materias primas,
• con transformaciones del mercado (cambios en índices bursátiles, tipos de cambio y precios de valores),
• con las acciones de estafadores y robos en producción.

El director de una empresa comercial suele añadir a la lista de los básicos:

• riesgos logísticos,
• problemas de mediación,
• riesgos asociados con las acciones de proveedores sin escrúpulos,
• peligros de las cuentas por cobrar de mayoristas (principalmente cuando el pago se realiza con pago diferido).

En una empresa competitiva y organizada, que ya ha implementado repetidamente proyectos típicos, se forma muy rápidamente una lista de riesgos característicos y factores que los provocan. El valor de estas listas es que no sólo se ha elaborado el contenido del problema, sino también la forma: la descripción del riesgo recibe una formulación clara e inequívoca, perfeccionada por proyectos anteriores, lo que simplifica el formato de consideración y respuesta. Además de las listas, es recomendable crear una tabla visual con coordenadas según los parámetros de probabilidad de riesgo y posibles daños. En una tabla de este tipo es más conveniente seguir la dinámica de los cambios de riesgo.

Proyectos tradicionales

Dado que los riesgos son similares para los proyectos tradicionales bajo ciertas condiciones, se pueden estandarizar y agrupar.

No. 1. Grupo de riesgos relacionados con el consumo de productos.

Entre las razones que crean riesgos de este grupo se encuentran:

1. La presencia de un consumidor monopolista en el mercado, dando como resultado:
   • incapaz de influir en los precios
   • aumentan los costos financieros para mantener reservas en los almacenes,
   • Se introducen cláusulas desfavorables en los contratos (por ejemplo, pagos aplazados durante mucho tiempo).
2. Capacidad de mercado, que resulta ser menor que la capacidad total de las empresas de la industria. Esto, por ejemplo, sucedió en el período posterior a la perestroika, cuando la construcción de casas tipo panel disminuyó drásticamente y la demanda de losas de hormigón armado fue menor que las capacidades de las empresas que las producían.
3. Pérdida de relevancia de los productos. Un ejemplo de la realización de este riesgo fue la pérdida de relevancia de un soporte electrónico tras otro (primero los disquetes, luego los CD, etc.).
4. Cambios en la tecnología de producción. Esta amenaza es relevante en el mercado B2B, cuando, al cambiar la tecnología de producción, es necesario cambiar todo el patrón de interacción entre empresas que anteriormente estaban en la cadena de producción.

Los riesgos de este grupo se pueden minimizar monitoreando el mercado, cambiando el sistema de ventas y desarrollando nuevos nichos.

No. 2. Grupo de riesgos asociados a la competencia en el mercado.

Los riesgos del segundo grupo se clasifican de la siguiente manera:

1. Situaciones que amenazan la situación financiera debido a una participación importante de las importaciones grises en el mercado, lo que resulta en:
   • dumping de precios por parte de vendedores que contrabandean mercancías,
   • una disminución de la fidelidad de los consumidores, provocada por la baja calidad de los productos falsificados, que ensombrece todos los productos de este tipo.
2. Gran mercado secundario creando:
   • riesgos para la reputación como resultado de un intento de hacer pasar un artículo usado como nuevo,
   • la amenaza de subutilización de la producción (un ejemplo es el mercado secundario de tubos de perforación, que le quita una participación a una empresa que produce tubos para el mercado primario).
3. Una barrera baja de entrada al mercado, que aumenta fácilmente la competencia y afecta los precios, añadiendo una amenaza a la reputación de que los productos pueden ser fácilmente falsificados.

Los riesgos de este grupo pueden minimizarse intentando ejercer presión para la introducción/cancelación de derechos a nivel legislativo, etiquetando sus productos utilizando múltiples grados de protección, cambiando el mercado o las redes de distribución, expandiendo las actividades a nuevos nichos (por ejemplo, introduciendo servicio de sus productos).

No. 3. Grupo de riesgos asociados al mercado de materias primas.

En este grupo, una empresa puede verse afectada por los siguientes factores:

1. La presencia de un proveedor monopolista que puede inflar los precios de las materias primas y cambiar arbitrariamente los términos del contrato. Entre otras cosas, esto nos obliga a mantener un gran suministro de materias primas en los almacenes, lo que aumenta la financiación del proyecto.
2. Escasez de materias primas, lo que provoca precios más altos y tiempos de inactividad de las instalaciones de producción.

Si hay un monopolista de materias primas, los riesgos se minimizan buscando materias primas similares, reorientándose hacia los distribuidores del proveedor principal y creando una alianza estratégica mutuamente beneficiosa con el monopolista. Si hay escasez de materias primas, es eficaz minimizar los riesgos creando su propia base de materias primas. Además, si se produce una escasez debido a la retirada de materias primas del mercado con más altos precios, puede recomprar materias primas al proveedor a los mismos precios, pero al mismo tiempo, probablemente necesitará aumentar el precio de venta del producto terminado.

No. 4. Grupo de riesgos asociados a la organización y gestión de una empresa.

Aquí pueden surgir una serie de amenazas, pero en la práctica, la mayoría de las veces se realizan dos:

1. El patrón de ventas real de bienes difiere del planificado, lo que se debe a:
   • falta de control sobre los distribuidores y sus precios,
   • disciplina de pago insuficiente,
   • exceso de existencias debido al desequilibrio de precios,
   • errores logísticos.
2. Dividir la cadena de negocio entre diferentes empresas independientes. Cada uno de ellos puede encontrar otro socio. Por ejemplo, una empresa fabricante que trabaja en conjunto con una empresa vendedora puede perder la oportunidad de vender productos si la empresa vendedora encuentra un fabricante (proveedor) más "interesante".

Aquí los peligros se reducen creando sus propias unidades de venta o buscando nuevos socios.

Riesgos específicos de los proyectos de innovación

ACERCA DE nivel alto riesgo en actividad de innovación Las siguientes estadísticas lo dicen: de cada cien empresas de capital riesgo, entre el 10 y el 20% evitan la quiebra. Pero los riesgos elevados van acompañados de una alta tasa de beneficio para los proyectos innovadores, que suele ser mucho mayor que el beneficio de tipos tradicionales actividad empresarial. Este hecho estimula la innovación y activa el ámbito de la innovación.

En los proyectos innovadores existen dependencias: cuanto más localizado es el proyecto, mayores son los riesgos. Si hay varios proyectos y están dispersos en la industria, aumenta la probabilidad de éxito del emprendimiento innovador. Y las ganancias de un proyecto exitoso cubren los costos de desarrollos fallidos.

En general, los riesgos en el emprendimiento innovador surgen de la creación de nuevos bienes, servicios y tecnologías que, con mayor probabilidad, no podrán ganar la popularidad esperada y las innovaciones en gestión no producirán el efecto esperado.

Los riesgos de innovación pueden surgir en las siguientes situaciones:

1. Cuando la introducción de un método de producción (o servicio) más barato pierde su singularidad tecnológica.
2. Cuando se crea un nuevo producto utilizando equipos antiguos que no pueden proporcionar el nivel requerido de calidad del producto o servicio.
3. Cuando la relevancia de la demanda disminuye (por ejemplo, pasa la moda).

En base a esto, el emprendimiento innovador se caracteriza por las siguientes amenazas:

• elección equivocada de proyecto,
• no proporcionar al proyecto financiación suficiente,
• incumplimiento de contratos comerciales debido a la complejidad específica de la innovación,
• costos imprevistos para mejorar el producto "crudo",
• Problemas de personal asociados con la falta de competencia para implementar la innovación.
• pérdida de singularidad y estatus de “tecnología especial”,
• violación de los derechos de propiedad,
• toda la gama de riesgos de marketing.

La legislación de la Federación de Rusia prevé el concepto de riesgo empresarial, que permite aplicar métodos de reducción de riesgos a proyectos empresariales innovadores: asegurar riesgos, reservar fondos con prudencia y diversificar el proyecto.

• Seguro de riesgos. Si el propio participante no puede garantizar la implementación del proyecto, transfiere ciertos riesgos a la compañía de seguros. En el extranjero, se utiliza el seguro a todo riesgo cuando se trata de proyectos de inversión. La práctica rusa en materia de seguros permite por ahora asegurar los componentes individuales del proyecto (equipo, personal, bienes inmuebles, etc.).
• Reserva de fondos. Aquí se establece la relación entre los riesgos potenciales que afectan el costo del proyecto y la cantidad de fondos necesarios para superar las violaciones. El valor de reserva debe ser igual o mayor que el valor de fluctuación. En la práctica rusa, por ejemplo, el coste de la duración del trabajo de los contratistas rusos implica añadir un 20% de los costes.
• Diversificación. Distribución de riesgos entre los participantes del proyecto.

Minimizar los riesgos inevitablemente aumenta los costos del proyecto, pero al mismo tiempo aumenta las ganancias del proyecto.

Un año antes de la crisis económica de 2008, una revista financiera rusa y una empresa de gestión de finanzas corporativas celebraron un concurso de planes de negocios. Después del procesamiento estadístico del trabajo presentado, resultó que la parte más vulnerable del mismo era el análisis de los riesgos del proyecto. Tal descuido hizo posible ocurrencia errores de inversión que conllevaron importantes pérdidas potenciales. La mayoría de los planes de negocios competitivos indicaron la existencia de peligros potenciales en la implementación del proyecto, pero no se llevó a cabo ningún análisis ni evaluación de riesgos.

No hay proyectos libres de riesgos. Aumentar la complejidad de un proyecto siempre aumenta directamente proporcionalmente la escala y el número de riesgos asociados. Sin embargo, la evaluación de los riesgos de la implementación del proyecto es, aunque obligatoria, un proceso intermedio, cuyo resultado es un plan claro para reducir el grado de riesgo y un plan de respuesta en caso de una amenaza potencial.

Generalmente se entiende por posibilidad la probabilidad de que ocurran situaciones desfavorables que potencialmente conduzcan a un deterioro de los indicadores finales e intermedios. Además, el acontecimiento en sí puede tener distintos grados de incertidumbre y diversas causas.

La gestión de riesgos incluye no sólo la declaración de incertidumbre y el análisis de los riesgos del proyecto, sino también un conjunto de métodos para influir en los factores de riesgo para neutralizar los daños. Los métodos que se combinan en un sistema de planificación, seguimiento (monitoreo) y corrección (ajuste) incluyen:

• Desarrollo de una estrategia de gestión de riesgos.
• Métodos de compensación, que incluyen el seguimiento del entorno socioeconómico y legal externo para predecirlo, así como la formación de un sistema de reservas de proyectos.
• Métodos de localización que se utilizan en proyectos de alto riesgo en un sistema multiproyecto. Dicha localización implica la creación de divisiones especiales que se dedican a la implementación de proyectos particularmente riesgosos.
• Métodos de distribución utilizando diferentes parámetros (tiempo, composición de los participantes, etc.).
• Métodos para eliminar los riesgos asociados con el reemplazo de socios poco confiables, la introducción de un garante en el proceso y el seguro de riesgos. A veces, evitar riesgos significa abandonar un proyecto.

Los acontecimientos inciertos que ocurren no siempre van acompañados de un efecto negativo. Por ejemplo, la salida de un miembro del equipo de un proyecto puede dar como resultado la aparición de un empleado más calificado y eficiente en el proyecto. Sin embargo, los eventos inciertos con un efecto positivo (y “cero”) no siempre se tienen en cuenta al evaluar el riesgo del proyecto. La naturaleza de la incertidumbre está asociada con incurrir en pérdidas debido a circunstancias internas y externas.

Los detalles del proyecto también están determinados por el dinamismo del mapa de riesgos con cambios en el riesgo a medida que pasamos de una tarea del proyecto a otra:

• En las etapas iniciales de un proyecto, existe una alta probabilidad de amenazas con un bajo nivel de pérdidas posibles.
• En etapas finales se reduce el riesgo de que las amenazas se lleven a cabo, pero aumenta la magnitud de las pérdidas potenciales.

Teniendo esto en cuenta, es recomendable realizar el análisis de riesgos del proyecto de forma repetida, transformando el mapa de riesgos según sea necesario. Además, este proceso es de particular importancia en la etapa de formación del concepto y realización del trabajo de diseño: creación de la documentación del diseño. Por ejemplo, si se descubre un error en la elección del material en primeras etapas, esto resultará en el incumplimiento de los plazos. Si este error se descubre durante la ejecución, el daño será mucho mayor.

La evaluación de riesgos por parte del equipo del proyecto y los inversores se realiza en función de la importancia del proyecto, sus características específicas, la disponibilidad de recursos suficientes para su implementación y la financiación de las probables consecuencias de los riesgos. El grado de valores de riesgo aceptables depende del nivel planificado de rentabilidad, el volumen y la confiabilidad de las inversiones, la familiaridad del proyecto con la empresa, la complejidad del modelo de negocio y otros factores.

La secuencia de actividades para evaluar y gestionar los riesgos del proyecto encaja en un determinado concepto de gestión, que incluye una serie de elementos obligatorios.

Concepto de gestión de riesgos del proyecto: elementos principales

Hasta hace poco, la norma en la metodología de gestión de riesgos era ser pasiva. En su presentación moderna, esta metodología implica un trabajo activo con las fuentes de amenazas y las consecuencias de los riesgos detectados. La gestión de riesgos es un proceso interconectado y no sólo es importante el comportamiento de cada etapa, sino también su secuencia. De forma general, este subsistema de gestión de proyectos tiene la siguiente estructura:

• Identificación de riesgos y su identificación.
• Análisis de riesgos del proyecto y su evaluación.
• Seleccionar métodos eficaces en función de los riesgos.
• El uso de estos métodos en una situación de riesgo y respondiendo directamente al evento.
• Desarrollo de medidas para reducir riesgos.
• Seguimiento del declive y desarrollo de soluciones.

Dado que hoy en día en la gestión de proyectos la mayoría de los gerentes se guían por el formato propuesto por el marco del PMBOK, es más apropiado observar más de cerca los 6 procesos de gestión de riesgos propuestos en el PMBOK:

1. Planificación de la gestión de riesgos.
2. Identificación de factores que influyen en los riesgos. En la misma etapa, se documentan sus parámetros.
3. Evaluación cualitativa.
4. Evaluación cuantitativa.
5. Planificación de respuesta.
6. Monitorear y controlar.

Luego de lo cual el ciclo se reanuda nuevamente desde los puntos 2 al 6, ya que durante el transcurso del proyecto el contexto de existencia del proyecto puede cambiar.

Los riesgos del proyecto son gestionados por el director del proyecto, pero todos los participantes del proyecto participan en la solución de este problema en un grado u otro (por ejemplo, durante la lluvia de ideas, la discusión, las evaluaciones de expertos, etc.). Esto también es importante porque el contexto informativo implica identificar no sólo los riesgos externos (económicos, políticos, legales, tecnológicos, ambientales, etc.), sino también los internos.

En el futuro, para ilustrar la implementación de los elementos principales del concepto de gestión, se darán ejemplos del proyecto, que tienen las siguientes características condicionales. Una fábrica de joyería que saca al mercado nuevas cadenas de oro compra equipos importados para su producción, que se instalan en locales que aún no se han construido. El precio del oro como principal materia prima se fija en función de los resultados de la negociación en dólares estadounidenses en la Bolsa de Metales de Londres. El volumen de ventas previsto es de 15 kg de productos al mes, de los cuales se espera vender 4,5 kg (30%) a través de nuestra propia cadena de tiendas y 10,5 kg (70%) a través de distribuidores. Las ventas están sujetas a cambios estacionales con intensificación en diciembre y atenuación en abril. El período óptimo para el lanzamiento de equipos es la víspera del pico de ventas de diciembre. El período de ejecución del proyecto es de cinco años. El principal indicador de la eficiencia del proyecto es el VAN (valor actual neto), que en los planes de cálculo equivale a 1.765 dólares.

Planificación de la gestión de riesgos

El punto de entrada a la lista de procedimientos para hacer frente a las amenazas del proyecto es la planificación de la gestión de riesgos. Dado que el mismo PMBOK es un marco y no da recomendaciones para trabajar con un proyecto específico, en esta etapa se aclaran los métodos y herramientas que son apropiados para aplicar en un proyecto inicial real y en un contexto real. En forma ampliada, el plan de gestión de riesgos como documento contiene las siguientes secciones:

Según recomendaciones del Instituto PMI, esta etapa es necesaria para la comunicación entre todas las partes interesadas. Al mismo tiempo, es posible que la empresa ya cuente con métodos de gestión de riesgos establecidos y probados que, por su familiaridad, son preferibles.

Identificación de factores de riesgo y principales tipos de riesgos del proyecto.

Toda la variedad de eventos inciertos que pueden convertirse en factores de riesgo es bastante difícil de reducir y describir, por lo que todos están involucrados en esto. Es decir, en el proceso de identificación de factores participan no solo el director del proyecto y el equipo, sino también clientes, patrocinadores, inversores, usuarios y expertos especialmente invitados.

Además, la identificación es un proceso iterativo (que se repite a lo largo de todo el ciclo de vida) y se combina con un análisis continuo. Durante el transcurso de un proyecto, a menudo se descubren nuevos riesgos o se actualiza información sobre ellos. Por lo tanto, la composición de la comisión de expertos puede cambiar según la iteración específica, cuyas características, a su vez, cambian según la situación de riesgo específica y el tipo de amenaza. Este tipo de riesgos se pueden clasificar según diferentes criterios, pero se considera que los más prácticos son los criterios de controlabilidad, fuentes de riesgo, sus consecuencias y formas de reducir las amenazas.

No todas las amenazas están controladas y algunas también están mal clasificadas como definitivamente controladas. Es aconsejable asignar reservas de recursos con antelación para una serie de factores definitivamente incontrolables.

Generalmente riesgos externos están menos controlados que los internos, y los predecibles son mejores que los impredecibles:

• Ciertamente, los riesgos externos incontrolables incluyen la interferencia agencias gubernamentales, fenómenos naturales y desastres, sabotaje deliberado.
• Los factores externos predecibles pero poco controlables incluyen los sociales, el marketing, la inflación y la moneda.
• Riesgos internos parcialmente controlados asociados a la organización del proyecto, disponibilidad de financiación y otros recursos.
• Los riesgos controlados incluyen riesgos técnicos internos (relacionados con la tecnología) y riesgos contractuales y legales (patentes, licencias, etc.).

El criterio de la fuente de la amenaza es especialmente importante en las etapas iniciales de identificación. Criterios de consecuencias y métodos para eliminar amenazas, en la etapa de análisis factorial. Al mismo tiempo, es importante no sólo identificar, sino también formular correctamente el factor de riesgo para no confundir la fuente del riesgo con sus consecuencias. Por lo tanto, la formulación del riesgo en sí debe tener dos partes: “la fuente del riesgo + el evento amenazante”.

Para clasificar por fuentes de riesgo se realizan pares estandarizados correctos:

• Factores técnicos – situaciones de emergencia y pronóstico erróneo como tipo de riesgo.
• Factores financieros: correlaciones monetarias inestables.
• Político: golpes y revoluciones, amenazas religiosas y culturales.
• Social – huelgas, amenazas terroristas.
• Ambiental - desastres provocados por el hombre etc.

Pero a continuación, utilizando el ejemplo ya mencionado, no se consideran todos, sino sólo los principales tipos de riesgos de proyecto controlados o parcialmente controlados.

Riesgo de comercialización

Esta amenaza está asociada con una pérdida de ganancias, que es causada por una disminución en el precio del producto o en el volumen de ventas debido a la no aceptación del nuevo producto por parte de los consumidores o una sobreestimación del volumen de ventas real. Para proyectos de inversión este riesgo es de particular importancia.

El riesgo se llama marketing, ya que a menudo surge debido a deficiencias de los especialistas en marketing:

• estudio insuficiente de las preferencias de los consumidores,
• posicionamiento incorrecto del producto,
• errores al evaluar la competitividad del mercado,
• precios incorrectos,
• forma incorrecta de promocionar un producto, etc.

En el ejemplo de la venta de cadenas de oro, un error en la distribución planificada del volumen de ventas en una proporción del 30% al 70% lleva al hecho de que vender el producto a través de distribuidores en el 80% de los casos reduce la cantidad de ganancias recibidas. ya que los comerciantes compran bienes al proveedor a un precio más alto. precios bajos que el consumidor minorista. Un factor externo en este ejemplo puede ser una situación en la que la actividad de visitar nuevas tiendas en los centros comerciales depende de la "promoción" y popularidad de los propios centros comerciales. Las formas de reducir el riesgo en esta situación serían un análisis preliminar detallado y un contrato de arrendamiento con la introducción de una serie de parámetros de divulgación: estacionamiento conveniente, sistemas de comunicación de transporte, centros de entretenimiento adicionales en el territorio, etc.

Riesgos económicos generales

Los riesgos externos mal controlados asociados con cambios en el tipo de cambio, procesos inflacionarios, un aumento en el número de competidores de la industria, etc. representan una amenaza no solo para el proyecto actual, sino también para la empresa en su conjunto. En el caso del ejemplo descrito, el principal de este grupo es el riesgo cambiario. Si el precio final de un producto en rublos para el consumidor no cambia, pero la compra se realiza en dólares, cuando el tipo de cambio del dólar aumenta, se produce un déficit real de ganancias en relación con los valores calculados. Es potencialmente posible que después de vender la cadena en rublos y transferir fondos a dólares, para los cuales se compra oro, la cantidad real de ingresos sea menor que la cantidad necesaria para al menos renovar el suministro de productos básicos.

Riesgos asociados a la gestión de proyectos

No se trata solo de amenazas asociadas con errores de gestión, sino también de riesgos externos, cuyas causas pueden ser, por ejemplo, cambios en la legislación aduanera y retrasos en la carga. La violación del cronograma del proyecto aumenta su período de recuperación al alargar el período calendario y perder beneficios. En el ejemplo de las cadenas de oro, el retraso es especialmente peligroso, ya que el producto tiene una estacionalidad pronunciada: después del pico de diciembre, será mucho más difícil vender joyas de oro. Esto también incluye el riesgo de aumentos presupuestarios.

En la práctica de la gestión de proyectos, existen formas sencillas de determinar la línea (y el costo) real de un proyecto. Por ejemplo, el análisis PERT, en el que se especifican tres términos (o costes): optimista (X), pesimista (Y) y más realista (Z). Los valores esperados se ingresan en la fórmula: (X +4x Z + Y) /6 = período planificado (o costo). En este esquema, los coeficientes (4 y 6) son el resultado de una gran variedad de datos estadísticos, pero esta fórmula probada sólo funciona si las tres estimaciones pueden justificarse correctamente.

Cuando se colabora con contratistas externos, se negocian condiciones especiales para minimizar los riesgos. Entonces, en el ejemplo del lanzamiento de una nueva línea de joyería, es necesario construir nuevos edificios, cuyo costo se determina en 500 mil dólares, después de lo cual se planea recibir una ganancia total de 120 mil dólares por mes con una rentabilidad. del 25%. Si por culpa del contratista hay un retraso de un mes, entonces el lucro cesante se calcula fácilmente (120x25% = 30 mil) y puede incluirse en el contrato como compensación por el incumplimiento de los plazos. Esta compensación también puede estar “vinculada” al coste de la construcción. Entonces 30 mil dólares serán el 6% del costo de la obra de 500 mil.

El resultado de toda esta etapa debería ser una lista jerárquica (clasificada por grado de peligro y magnitud) de riesgos.

Es decir, la descripción debe permitir comparar el impacto relativo en el progreso del proyecto de todos los riesgos identificados. La identificación se realiza en base a la totalidad de todos los estudios y factores de riesgo identificados en base a ellos.

El análisis de riesgos del proyecto transforma la información recopilada durante la identificación en una guía que permite tomar decisiones responsables incluso en la etapa de planificación. En algunos casos, el análisis cualitativo es suficiente. El resultado de dicho análisis debería ser una descripción de las incertidumbres (y sus causas) inherentes al proyecto. Para facilitar el procedimiento de identificación de riesgos, se utilizan mapas lógicos especiales para el análisis:

• En grupo " Mercado y consumidores» se recopilan preguntas sobre la presencia de necesidades insatisfechas de los consumidores, sobre las tendencias de desarrollo del mercado y si el mercado se desarrollará o no.
• En grupo " Competidores» se evalúa la capacidad de los competidores para influir en la situación.
• En grupo " Capacidades de la empresa» se hacen preguntas sobre competencias en marketing y ventas, etc.

Como resultado de la recopilación de respuestas, se identifican riesgos potenciales asociados con el incumplimiento del plan de ventas debido a:

• evaluación incorrecta de las necesidades de los consumidores y el tamaño del mercado,
• falta de un sistema suficiente de promoción de productos,
• subestimar las capacidades de los competidores.

Como resultado, se forma una lista clasificada de riesgos con una jerarquía basada en la importancia de las amenazas y la magnitud de las pérdidas potenciales. Entonces, en el ejemplo de las joyas, el grupo principal de riesgos incluía, además de no lograr el número de ventas y una disminución en el volumen financiero debido a un precio más bajo, también una disminución en la tasa de ganancia debido a un aumento en Precios de las materias primas (oro).

Análisis cuantitativo de riesgos

El análisis cuantitativo se utiliza para determinar cómo los factores de riesgo más importantes pueden afectar la eficacia del proyecto. Por ejemplo, se analiza si un pequeño cambio (10-50%) en el volumen de ventas supondrá pérdidas significativas de beneficios, haciendo que el proyecto no sea rentable, o si el proyecto seguirá siendo rentable incluso si, por ejemplo, sólo se alcanza la mitad de las ventas previstas. se vende volumen. Existen varias técnicas para realizar análisis cuantitativos.

Análisis de sensibilidad

Este método estándar consiste en sustituir varios valores hipotéticos de parámetros críticos en el modelo financiero del proyecto y luego calcularlos. En el ejemplo del lanzamiento de una línea de joyería, los parámetros críticos son el volumen físico de ventas, el costo y el precio de venta. Se parte del supuesto de reducir estos parámetros entre un 10% y un 50% y aumentarlos entre un 10% y un 40%. Después de esto, se calcula matemáticamente el “umbral” más allá del cual el proyecto no dará frutos.

El grado de influencia de los factores críticos en la eficiencia final se puede demostrar en un gráfico, que refleja la influencia primaria en el resultado del precio de venta, luego el costo de producción y luego el volumen físico de ventas.

Pero la importancia del factor de cambio de precios aún no indica la importancia del riesgo, ya que la probabilidad de fluctuación de precios puede ser baja. Para determinar esta probabilidad, se forma paso a paso un “árbol de probabilidad”:

El riesgo de desempeño total (VAN) es la suma de los productos de la probabilidad final y el valor del riesgo para cada desviación. El riesgo de cambios en el precio de venta reduce el VAN del proyecto del ejemplo en 6,63 mil dólares: 1700 x 3% + 1123 x 9% + 559 x 18% - 550 x 18% - 1092 x 9% - 1626 x 3 %. Pero después de recalcular otros dos factores críticos, resultó que la amenaza más peligrosa debía considerarse el riesgo de una disminución en el volumen físico de ventas (su valor esperado era de 202 mil dólares). El segundo riesgo más peligroso en el ejemplo fue el riesgo de cambios en el costo con un valor esperado de $123 mil.

Este análisis le permite medir simultáneamente la magnitud del riesgo de varios factores críticos. Con base en los resultados del análisis de sensibilidad, se seleccionan 2-3 factores que tienen una mayor influencia en el resultado del proyecto que otros. Entonces, por regla general, se consideran 3 escenarios de desarrollo:

También en este caso, basándose en evaluaciones fundamentadas por expertos, se determina la probabilidad de su implementación para cada escenario. Los datos numéricos para cada escenario se conectan a un modelo financiero real del proyecto, lo que da como resultado una evaluación integral del desempeño. En el ejemplo del proyecto de joyería, el valor VPN esperado es igual a 1572 mil dólares (-1637 x 20% + 3390 x 30% + 1765 x 50%).

Modelado de simulación (método de Monte Carlo)

En los casos en que los expertos no pueden nombrar estimaciones exactas de los parámetros, sino intervalos de fluctuación estimados, se utiliza el método de Monte Carlo. Se utiliza con mayor frecuencia para evaluar riesgos cambiarios (dentro de un año), amenazas macroeconómicas, riesgos de fluctuaciones de las tasas de interés, etc. Los cálculos deben simular procesos aleatorios del mercado, por lo que se utiliza un software especial o una funcionalidad de Excel para el análisis.

La aplicación de la regla estadística “tres sigma” sugiere que con una probabilidad del 99,7% el VPN caerá dentro del rango de 1725 mil dólares ± (3 x 142), es decir, con una alta probabilidad el resultado del proyecto en el ejemplo será positivo.

Medidas anti-riesgo: planificación de respuestas

El resultado del análisis de riesgos puede ser un mapa de riesgos con visualización de la relación de probabilidad y grado de impacto en los indicadores. Facilita el procedimiento regulado para la planificación de la mitigación de amenazas.

Los cuatro tipos principales de respuesta incluyen:

1. Aceptación, que presupone una voluntad consciente de asumir riesgos con la transferencia de esfuerzos no a la prevención, sino a la eliminación de las consecuencias.
2. Minimización que funciona para riesgos controlados.
3. Seguro de transferencia, cuando existe un tercero dispuesto a asumir el riesgo y sus consecuencias.
4. Evitación, que implica la eliminación completa de las fuentes de riesgo. Una forma pasiva e irracional de evasión es el rechazo de elementos individuales del proyecto.

Las herramientas de software modernas están diseñadas para diferentes niveles de gestión de proyectos. Para empresa grande Con una gran cartera de proyectos, las herramientas de automatización de la gestión de riesgos a menudo se incluyen directamente en un paquete integrado de clase ERP. Para las pequeñas y medianas empresas son adecuadas las últimas versiones de MS Project, que brindan la posibilidad de configurar un bloque de gestión de riesgos para los procesos de identificación, clasificación, así como evaluación y análisis cualitativo de riesgos con la construcción de una probabilidad. matriz. El modelado de simulación se puede realizar utilizando los programas Project Expert y Alt-Invest.

7.1. Conceptos básicos

Riesgo e incertidumbre

Los procesos de toma de decisiones en la gestión de proyectos ocurren, por regla general, en presencia de una u otra medida de incertidumbre, determinada por los siguientes factores:

conocimiento incompleto de todos los parámetros, circunstancias, situación para elegir la solución óptima, así como la incapacidad de tener en cuenta de manera adecuada y precisa toda la información disponible y la presencia de características probabilísticas del comportamiento del medio ambiente;

la presencia de un factor de azar, es decir, la implementación de factores que no se pueden prever ni predecir ni siquiera en una implementación probabilística;

la presencia de factores subjetivos que contrarrestan cuando la toma de decisiones tiene lugar en una situación en la que los socios juegan con intereses opuestos o divergentes.

Por lo tanto, el proyecto se está implementando en condiciones de incertidumbre y riesgo, y estas dos categorías están interrelacionadas.

La incertidumbre en un sentido amplio es la información incompleta o inexacta sobre las condiciones del proyecto, incluidos los costos y resultados asociados.

Riesgo- posibilidad potencial, medible numéricamente, de situaciones desfavorables y consecuencias asociadas en forma de pérdidas, daños, pérdidas, por ejemplo - ganancias, ingresos o bienes esperados, efectivo en relación con incertidumbre, es decir, con un cambio aleatorio en las condiciones de la actividad económica, circunstancias desfavorables, incluida fuerza mayor, una caída generalizada de los precios en el mercado; la posibilidad de obtener un resultado impredecible dependiendo de la decisión o acción empresarial adoptada.

Echemos un vistazo más de cerca al concepto. probabilidad de riesgos - la probabilidad de que una decisión resulte en pérdidas para la empresa, es decir, la probabilidad de un resultado indeseable. Existen dos métodos para determinar la probabilidad de eventos indeseables: objetivo y subjetivo. El método objetivo se basa en calcular la frecuencia con la que se obtuvo un resultado particular en condiciones similares. La probabilidad subjetiva es una suposición sobre un determinado resultado. Este método para determinar la probabilidad de un resultado indeseable se basa en el juicio y la experiencia personal del empresario. En este caso, de acuerdo con la experiencia y la intuición pasadas, el empresario necesita hacer una conjetura numérica sobre la probabilidad de los acontecimientos.

Medición de riesgos- determinación de la probabilidad de que ocurra un evento de riesgo. Al evaluar los riesgos que el equipo del proyecto y el inversor del proyecto pueden asumir durante su implementación, parten principalmente de las características específicas y la importancia del proyecto, de la disponibilidad de los recursos necesarios para su implementación y de la capacidad de financiar las probables consecuencias. de los riesgos. El grado de riesgo aceptable, por regla general, se determina teniendo en cuenta parámetros tales como el tamaño y la confiabilidad de las inversiones en el proyecto, el nivel planificado de rentabilidad, etc.

Cuantitativamente incertidumbre implica la posibilidad de que un resultado se desvíe del valor esperado (o promedio), tanto hacia abajo como hacia arriba. En consecuencia, se puede aclarar el concepto de riesgo: esta es la probabilidad de perder parte de los recursos, una disminución de los ingresos o la aparición de gastos adicionales y (o) lo contrario, la posibilidad de obtener beneficios (ingresos) significativos como resultado de llevar a cabo determinadas actividades específicas. Por lo tanto, estas dos categorías que afectan la implementación del proyecto de inversión deben analizarse y evaluarse juntas.

Por lo tanto, un riesgo es un evento que puede ocurrir en condiciones de incertidumbre con cierta probabilidad, con tres posibles resultados económicos (evaluados en indicadores económicos, generalmente financieros):

negativo, es decir daño, pérdida, pérdida;

positivo, es decir beneficio, beneficio, ganancia;

cero (sin daño, sin beneficio).

La naturaleza de la incertidumbre, los riesgos y las pérdidas durante la implementación del proyecto se asocia principalmente con la posibilidad de incurrir en pérdidas financieras debido a la naturaleza predictiva y probabilística de los flujos de efectivo futuros y la implementación de aspectos probabilísticos del proyecto y sus numerosos participantes, recursos, externos y circunstancias internas.

Gestión de riesgos

La gestión de proyectos implica no sólo declarar el hecho de la presencia de incertidumbre y riesgos y analizar riesgos y daños. Los riesgos del proyecto pueden y deben gestionarse. Gestión de riesgos - un conjunto de métodos para analizar y neutralizar factores de riesgo, combinados en un sistema de planificación, seguimiento y acciones correctivas.

La gestión de riesgos es un subsistema de gestión de proyectos, la estructura del subsistema se presenta a continuación.

Gestión de riesgos:

Identificación e identificación de riesgos percibidos;

Análisis y evaluación de riesgos;

Selección de métodos de gestión de riesgos;

Aplicación de métodos seleccionados y toma de decisiones en condiciones de riesgo;

Respuesta ante la ocurrencia de un evento de riesgo;

Desarrollo e implementación de medidas de reducción de riesgos;

Control, análisis y evaluación de acciones para reducir riesgos y desarrollo de soluciones.

Métodos de gestión de riesgos.

Desarrollo e implementación de una estrategia de gestión de riesgos.

Métodos de compensación de riesgos, incluida la previsión del entorno externo del proyecto, la comercialización de proyectos y productos del proyecto, el seguimiento del entorno socioeconómico y legal y la creación de un sistema de reservas del proyecto;

Métodos de distribución de riesgos, incluida la distribución de riesgos en el tiempo, distribución de riesgos entre participantes, etc.;

Métodos de localización de riesgos utilizados para proyectos de alto riesgo en un sistema de múltiples proyectos, lo que implica la creación de unidades especiales separadas para la implementación de proyectos particularmente riesgosos;

Métodos para evitar riesgos, incluido el abandono de proyectos arriesgados y socios poco confiables, asegurar riesgos y buscar garantes.

Identificación e identificación de riesgos percibidos.- identificación y clasificación sistemática de eventos que pueden afectar negativamente al proyecto, es decir, en esencia, clasificación de riesgos.

Clasificación de riesgo- descripción cualitativa de los riesgos según diversos criterios.

Análisis de riesgo - procedimientos para identificar factores de riesgo y evaluar su importancia, esencialmente, analizar la probabilidad de que ocurran ciertos eventos indeseables y afecten negativamente el logro de los objetivos del proyecto. El análisis de riesgos implica evaluar los riesgos y los métodos para reducirlos o reducir las consecuencias adversas asociadas. En la primera etapa, se identifican los factores relevantes y se evalúa su importancia.

Evaluación de riesgos- se trata de una determinación cuantitativa o cualitativa de la magnitud (grado) de los riesgos. Debe hacerse una distinción entre evaluación de riesgos cualitativa y cuantitativa.

Evaluación cualitativa puede ser relativamente simple, su tarea principal es determinar los posibles tipos de riesgos, así como los factores que influyen en el nivel de riesgos al realizar un determinado tipo de actividad.

Cuantificación Los riesgos se determinan a través de:

a) la probabilidad de que el resultado obtenido sea menor que el valor requerido (planificado, planificado, previsto);

b) el producto del daño esperado y la probabilidad de que ese daño ocurra.

Métodos de evaluación de riesgos Incluya lo siguiente:

Evaluación cuantitativa de riesgos mediante métodos. estadística matemática.

Métodos de evaluación pericial de riesgos.

Métodos de simulación de riesgos.

Métodos combinados, que son una combinación de varios métodos individuales o sus elementos individuales.

Secuencia de trabajo sobre análisis de riesgos:

Selección de un equipo experimentado de expertos;

Elaboración de un cuestionario especial y reuniones con expertos;

Elegir una técnica de análisis de riesgos;

Establecimiento de factores de riesgo y su importancia;

Creación de un modelo de mecanismo de riesgo;

Establecer la relación entre los riesgos individuales y el efecto acumulativo de su impacto;

Revisión de los resultados del análisis de riesgos, generalmente en forma de un informe (informe) especialmente preparado.

Métodos de reducción de riesgos incluir:

Distribución de riesgos entre los participantes del proyecto;

Seguro de riesgos;

Reserva.

Distribución (desvío, transferencia, transferencia) de riesgos - el acto de transferir, total o parcialmente, riesgos a otra parte, generalmente a través de algún tipo de contrato.

Seguro de riesgos representa relaciones para proteger los intereses de propiedad de individuos y entidades legales ante la ocurrencia de ciertos eventos (seguro de caso) a expensas de los fondos monetarios formados a partir de las contribuciones de seguro (primas de seguro) que pagan.

Reserva- un método de reserva de fondos para cubrir daños y gastos imprevistos en caso de eventos de riesgo.

7.2. Análisis de riesgos del proyecto

La esencia del análisis de riesgos del proyecto.

El análisis de los riesgos de un proyecto comienza con su clasificación e identificación, es decir, con su descripción cualitativa y determinación de qué tipos de riesgos son característicos de un proyecto específico en un entorno determinado bajo las condiciones económicas, políticas y legales existentes.

Análisis de riesgos del proyecto dividido en cualitativo(descripción de todos los riesgos esperados del proyecto, así como una estimación de costos de sus consecuencias y medidas de mitigación) y cuantitativo(cálculos directos de cambios en la eficiencia del proyecto debido a riesgos).

El análisis de riesgos del proyecto se basa en evaluaciones de riesgos, que consisten en determinar la magnitud (grado) de los riesgos. Los métodos para determinar los criterios cuantitativos de evaluación de riesgos incluyen:

métodos estadísticos de evaluación basados ​​​​en los métodos de la estadística matemática, es decir, dispersión, desviación estándar, coeficiente de variación. Para aplicar estos métodos se requiere una cantidad suficientemente grande de datos y observaciones iniciales;

métodos de evaluación de expertos basados ​​​​en el uso de conocimientos expertos en el proceso de análisis de proyectos y teniendo en cuenta la influencia de factores cualitativos;

métodos de analogía basados ​​​​en el análisis de proyectos similares y las condiciones para su implementación para calcular las probabilidades de pérdidas. Estos métodos se utilizan cuando existe una base representativa para el análisis y otros métodos son inaceptables o menos confiables. Estos métodos se practican ampliamente en Occidente, ya que en la práctica de la gestión de proyectos se practican evaluaciones de los proyectos después de su finalización y se acumula material significativo para su posterior; usar;

Los métodos combinados incluyen el uso de varios métodos a la vez.

También se utilizan métodos para construir distribuciones de probabilidad complejas (árboles de decisión), métodos analíticos (análisis de sensibilidad, análisis del punto de equilibrio, etc.) y análisis de escenarios.

El análisis de riesgos es la etapa más importante en el análisis de un proyecto de inversión. Como parte del análisis, se resuelve el problema de conciliar dos aspiraciones casi opuestas: maximizar y minimizar los riesgos del proyecto.

El resultado del análisis de riesgos debe ser una sección especial del plan de negocios del proyecto, que incluya una descripción de los riesgos, el mecanismo de su interacción y el efecto acumulativo, las medidas para protegerse contra los riesgos, los intereses de todas las partes en superar el peligro de riesgos; evaluación de los procedimientos de análisis de riesgos realizados por los expertos, así como de los datos fuente que utilizaron; descripción de la estructura de distribución de riesgos entre los participantes del proyecto en virtud del contrato, indicando la compensación proporcionada por pérdidas, pagos de seguros profesionales, obligaciones de deuda, etc.; recomendaciones sobre aquellos aspectos de los riesgos que requieran medidas o condiciones especiales en la póliza de seguro.

Análisis cualitativo de riesgos.

Una de las áreas del análisis de riesgos de un proyecto de inversión es el análisis cualitativo o identificación de riesgos.

Un análisis cualitativo de los riesgos del proyecto se lleva a cabo en la etapa de desarrollo de un plan de negocios, y un examen integral obligatorio de un proyecto de inversión permite preparar información extensa para analizar sus riesgos.

El primer paso para identificar riesgos es especificar la clasificación de riesgos en relación con el proyecto que se está desarrollando.

En la teoría del riesgo, hay conceptos. factorizar un(causas), tipo de riesgos Y tipo de pérdida(daños) por la ocurrencia de eventos de riesgo.

Bajo factores(razones) riesgos comprender aquellos eventos no planificados que potencialmente podrían ocurrir y tener un efecto desviador en el progreso planificado del proyecto, o algunas condiciones que causan incertidumbre en el resultado de la situación. Además, algunos de estos acontecimientos podían preverse, mientras que otros no eran posibles de predecir.

Tipo de riesgos - clasificación de eventos de riesgo según el mismo tipo de motivos de su ocurrencia.

Tipo de pérdida, daño.- clasificación de los resultados de la implementación de eventos de riesgo.

Así, es posible aclarar la relación entre las principales características de riesgo:

Factores de riesgo

Incertidumbre en la implementación de factores y su imprevisibilidad.

Riesgo (evento de riesgo)

Pérdidas (Daños)

El análisis de riesgos se realiza desde el punto de vista de:

orígenes y causas de este tipo de riesgo;

probable consecuencias negativas causado por la posible realización de este riesgo;

medidas específicas previsibles para minimizar el riesgo en cuestión.

Los principales resultados del análisis de riesgos cualitativo son:

identificación de riesgos específicos del proyecto y sus causas;

análisis y coste equivalente de las consecuencias hipotéticas de la posible implementación de los riesgos señalados;

proponiendo medidas para minimizar los daños y, finalmente, su valoración de costes.

Además, en esta etapa se determinan los valores límite (mínimo y máximo) de posibles cambios en todos los factores (variables) del proyecto que se verifican en busca de riesgos.

Análisis cuantitativo de riesgos

El aparato matemático del análisis de riesgos se basa en los métodos de la teoría de la probabilidad, lo que se debe al carácter probabilístico de la incertidumbre y los riesgos. Objetivos del análisis cuantitativo de riesgos. se dividen en tres tipos:

directo, en el que el nivel de riesgo se evalúa sobre la base de información probabilística conocida a priori;

inversa, cuando se fija un nivel aceptable de riesgos y se determinan los valores (rango de valores) de los parámetros iniciales, teniendo en cuenta las restricciones establecidas sobre uno o más parámetros iniciales variables;

Tareas de estudiar la sensibilidad, estabilidad de indicadores de criterio efectivos en relación con la variación de los parámetros iniciales (distribución de probabilidad, áreas de cambio de determinadas cantidades, etc.). Esto es necesario debido a la inevitable inexactitud de la información inicial y refleja el grado de confiabilidad de los resultados obtenidos durante el análisis de riesgos del proyecto.

El análisis cuantitativo de los riesgos del proyecto se realiza sobre la base de modelos matemáticos de toma de decisiones y comportamiento del proyecto, los principales de los cuales son:

modelos estocásticos (probabilísticos);

modelos lingüísticos (descriptivos);

Modelos no estocásticos (juego, comportamiento).

En mesa La Tabla 7.1 proporciona una descripción de los métodos de análisis de riesgos más utilizados.

Tabla 7.1

	Características del método
Análisis probabilístico	Se supone que la construcción y los cálculos del modelo se realizan de acuerdo con los principios de la teoría de la probabilidad, mientras que en el caso de los métodos de muestreo, todo esto se realiza mediante cálculos basados ​​​​en muestras. La probabilidad de pérdidas se determina sobre la base. de datos estadísticos del período anterior, estableciendo el área (zona) de riesgos, la idoneidad de las inversiones, el coeficiente de riesgo (la relación entre el beneficio esperado y el volumen de todas las inversiones en el proyecto)
Análisis de riesgos experto	El método se utiliza en ausencia o cantidad insuficiente de información inicial y consiste en involucrar a expertos para evaluar los riesgos. Un grupo seleccionado de expertos evalúa el proyecto y sus procesos individuales según el grado de riesgo.
Método analógico	Utilizar una base de datos de proyectos similares completados para transferir su efectividad al proyecto que se está desarrollando, este método se utiliza si el entorno interno y externo del proyecto y sus análogos tienen suficiente convergencia en los parámetros básicos;
Análisis de indicadores límite.	Determinar el grado de sostenibilidad del proyecto en relación a posibles cambios en las condiciones para su implementación.
sensibilidad del proyecto	El método le permite evaluar cómo cambian los indicadores de implementación del proyecto resultantes para diferentes valores de las variables especificadas requeridas para el cálculo.
Análisis de escenarios de desarrollo de proyectos.	El método implica el desarrollo de varias opciones (escenarios) para el desarrollo del proyecto y su evaluación comparativa. Se calcula la opción pesimista (escenario) de posibles cambios en variables, la opción optimista y la más probable.
Método para construir árboles de decisión de proyectos.	Implica una ramificación paso a paso del proceso de implementación del proyecto con una evaluación de riesgos, costos, daños y beneficios.
Métodos de simulación	Se basan en la determinación paso a paso del valor del indicador resultante mediante experimentos repetidos con el modelo. Sus principales ventajas son la transparencia de todos los cálculos, la facilidad de percepción y evaluación de los resultados del análisis del proyecto por parte de todos los participantes en el proceso de planificación. Como una de las graves desventajas de este método, es necesario señalar los importantes costos de cálculo asociados con un gran volumen de información de salida.

7.3. Métodos de reducción de riesgos

Todos los métodos para minimizar los riesgos del proyecto se pueden dividir en tres grupos:

1. Diversificación, o riesgo compartido(distribución de esfuerzos empresariales entre actividades, cuyos resultados no están directamente relacionados entre sí), permitiendo distribuir riesgos entre los participantes del proyecto. Distribución riesgos del proyecto entre sus participantes es una forma eficaz de reducirla. La teoría de la confiabilidad muestra que con un aumento en el número de enlaces paralelos en el sistema, la probabilidad de falla en el mismo disminuye en proporción al número de dichos enlaces. Por lo tanto, distribuir los riesgos entre los participantes aumenta la confiabilidad de lograr resultados. Lo más lógico es responsabilizar de un tipo específico de riesgo a uno de sus participantes que tiene la capacidad de calcular y controlar este riesgo de manera más precisa y eficiente. La asignación de riesgos se formaliza durante el desarrollo del plan financiero del proyecto y los documentos del contrato.

En realidad, la asignación de riesgos se implementa durante la preparación del plan del proyecto y los documentos del contrato. Hay que tener en cuenta que un aumento de riesgos para uno de los participantes debe ir acompañado de un cambio adecuado en la distribución de los ingresos del proyecto. Por tanto, durante las negociaciones es necesario:

determinar las capacidades de los participantes del proyecto para prevenir las consecuencias de eventos de riesgo;

determinar el grado de riesgos asumidos por cada participante del proyecto;

acordar recompensas aceptables por los riesgos;

monitorear el cumplimiento de la paridad en la relación de riesgos e ingresos entre todos los participantes del proyecto.

2.Reserva de fondos La cobertura de contingencias es un método de gestión de riesgos que implica establecer un equilibrio entre los riesgos potenciales que afectan el costo del proyecto y el monto de los gastos necesarios para superar las fallas del proyecto.

La cantidad de reserva debe ser igual o superior a la cantidad de fluctuación de los parámetros del sistema a lo largo del tiempo. En este caso, los costos de las reservas siempre deben ser menores que los costos (pérdidas) asociados con la restauración de una falla. La experiencia extranjera permite aumentar el costo del proyecto del 7 al 12% debido a la reserva de fondos para casos de fuerza mayor. Reservar fondos implica establecer una relación entre los riesgos potenciales que cambian el costo del proyecto y el monto de los costos asociados con la superación de violaciones durante su implementación.

Tabla 7.2. Normas para reservar fondos para gastos imprevistos.

Tipo de costo	Variación de gastos imprevistos,%
Costos/duración del trabajo de los contratistas rusos
Costos/duración del trabajo de contratistas extranjeros
Aumento de los costes directos de producción.
Disminución de la producción
Aumento de los intereses de los préstamos

Minimizar los riesgos siempre aumenta los costos del proyecto, pero también aumenta las ganancias del proyecto.

Parte de la reserva siempre debe estar a disposición del director del proyecto (el resto de la reserva lo gestionan, de conformidad con el contrato, otros participantes del proyecto).

Una condición necesaria para el éxito del proyecto es el exceso de los ingresos esperados del proyecto sobre las salidas de efectivo en cada paso del cálculo. Con el objetivo de Reducir los riesgos en términos de financiación. es necesario crear un margen de seguridad suficiente que tenga en cuenta los siguientes tipos de riesgos:

el riesgo de construcción sin terminar (costos adicionales y falta de ingresos previstos para este período);

el riesgo de una disminución temporal en las ventas de productos del proyecto;

riesgo fiscal (imposibilidad de utilizar beneficios y ventajas fiscales, cambios en la legislación fiscal);

el riesgo de pago tardío de las deudas por parte de los clientes.

Al calcular los riesgos, es necesario que el saldo de dinero real acumulado en el plan financiero del proyecto en cada paso del cálculo sea al menos el 8% de los costos planificados en este paso. Además, es necesario prever fuentes adicionales de financiación para el proyecto y la creación de fondos de reserva con la deducción de un determinado porcentaje de los ingresos por la venta del producto.

3.Seguro de riesgos. Si los participantes del proyecto no pueden garantizar por sí solos la ejecución del proyecto ante la ocurrencia de un evento de riesgo particular, es necesario contratar un seguro contra riesgos. El seguro de riesgos es esencialmente la transferencia de ciertos riesgos a una compañía de seguros.

La práctica de seguros extranjera utiliza seguros a todo riesgo para proyectos de inversión. Las condiciones de la realidad rusa permiten hasta el momento asegurar sólo parcialmente los riesgos del proyecto: edificios, equipos, personal, algunas situaciones extremas, etc.;

Elegir un plan de seguro racional es una tarea bastante difícil. Consideremos las principales disposiciones de este método de reducción de riesgos.

Por Orden de Rosstrakhnadzor No. 02-02/08 del 19 de mayo de 1994 se aprobó la Clasificación por tipo de actividad aseguradora, que prevé el seguro de riesgos financieros mediante un acuerdo que estipula las obligaciones del asegurador por los pagos del seguro por el monto de una compensación total o parcial por pérdida de ingresos (gastos adicionales) de una persona causada por los siguientes eventos:

interrupción de la producción o reducción del volumen de producción como resultado de eventos específicos;

pérdida de trabajo (para individuos);

bancarrota;

gastos inesperados;

incumplimiento (cumplimiento indebido) de obligaciones contractuales por parte de la contraparte del asegurado, quien es el acreedor de la transacción;

gastos legales (costos) incurridos por el asegurado;

otros eventos.

La legislación de la Federación de Rusia ha introducido el concepto de riesgo empresarial. El seguro de riesgos comerciales implica la celebración de un contrato de seguro de propiedad, en virtud del cual una de las partes (el asegurador) se compromete, por una tarifa estipulada en el contrato (prima de seguro), en caso de que ocurra un evento estipulado en el contrato (evento asegurado), a compensar a la otra parte (el tomador del seguro) u otra persona a cuyo favor se celebró el contrato (el beneficiario), las pérdidas causadas como resultado de este evento en la propiedad asegurada o las pérdidas relacionadas con otros intereses patrimoniales del asegurado (pagar la compensación del seguro ) dentro de los límites del monto especificado en el contrato (monto del seguro).

En virtud de un contrato de seguro de propiedad, en particular, se pueden asegurar los siguientes intereses patrimoniales:

riesgo de pérdida (destrucción), escasez o daño a cierta propiedad;

el riesgo de responsabilidad por obligaciones derivadas de causar daños a la vida, la salud o la propiedad de otras personas y, en los casos previstos por la ley, también la responsabilidad contractual: el riesgo de responsabilidad civil;

el riesgo de pérdidas de las actividades comerciales debido al incumplimiento de sus obligaciones por parte de las contrapartes del empresario o cambios en las condiciones de esta actividad debido a circunstancias fuera del control del empresario, incluido el riesgo de no recibir los ingresos esperados: riesgo comercial.

Al celebrar un contrato de seguro de riesgos comerciales, el asegurador tiene derecho a realizar un análisis de riesgos y, si es necesario, ordenar un examen.

Al asegurar un riesgo comercial, a menos que el contrato de seguro disponga lo contrario, el monto asegurado no debe exceder las pérdidas derivadas de las actividades comerciales que podría esperarse que sufriera el asegurado si ocurriera el evento asegurado.

Para las inversiones reales existe un seguro y no sólo contra pérdidas financieras. Un contrato de construcción puede establecer la obligación de la parte que asume el riesgo de muerte accidental o daño accidental al proyecto de construcción, material, equipo y otros bienes utilizados durante la construcción, o la responsabilidad de causar daño a otras personas durante la construcción, de asegurar la correspondiente riesgos.

Las deducciones por seguros de riesgos empresariales pueden incluirse en el coste de producción. Así, el costo de los productos (obras, servicios) incluye: pagos (primas de seguros) por seguro voluntario medios de transporte (agua, aire, tierra), propiedad, responsabilidad civil de las organizaciones - fuentes de mayor peligro, responsabilidad civil de los transportistas, responsabilidad profesional, seguro voluntario contra accidentes y enfermedades, así como seguro médico.

Todas las empresas y organizaciones pueden crear reservas de seguros o fondos de seguros para financiar los gastos causados ​​por riesgos comerciales y de otro tipo, así como los relacionados con el seguro de propiedad, la vida de los trabajadores y la responsabilidad civil por daños a los intereses patrimoniales de terceros. También se ha establecido un límite a las deducciones para estos efectos: no puede exceder el uno por ciento del volumen de productos (obras, servicios) vendidos.

Eficacia de los métodos de reducción de riesgos. determinado utilizando el siguiente algoritmo:

se considera el riesgo que es de mayor importancia para el proyecto;

el gasto excesivo se determina teniendo en cuenta la probabilidad de un evento adverso;

se determina una lista de posibles medidas destinadas a reducir la probabilidad y el peligro de un evento de riesgo;

se determinan costos adicionales para la implementación de las medidas propuestas;

los costos requeridos para implementar las medidas propuestas se comparan con posibles sobrecostos debido a la ocurrencia de un evento de riesgo;

se toma la decisión de implementar o rechazar medidas anti-riesgo;

El proceso de comparar la probabilidad y las consecuencias de los eventos de riesgo con los costos de las medidas para reducirlos se repite para el siguiente riesgo en importancia.

7.4. Organización del trabajo de gestión de riesgos.

Se lleva a cabo un estudio integral de diversos riesgos en la etapa de desarrollo del proyecto utilizando el sistema de enfoques y métodos presentados en las secciones anteriores no solo con el propósito de analizar los riesgos del proyecto al comienzo del ciclo de vida del proyecto. Las conclusiones extraídas de dicho estudio brindan una ayuda significativa al director del proyecto en la etapa de su implementación, ya que el análisis de los riesgos del proyecto no debe limitarse simplemente a indicar el hecho de su existencia y hacer un cálculo y una conclusión de recomendación en la etapa de desarrollar un plan de negocios del proyecto. Una continuación y desarrollo obligatorios del análisis de riesgos del proyecto es su gestión en la etapa de implementación y operación del proyecto.

La gestión de riesgos es un área específica de gestión que requiere conocimientos en el campo de la teoría de la empresa, el negocio de seguros, el análisis de la actividad económica de una empresa, métodos matemáticos para optimizar problemas económicos, etc.

El sistema de gestión de riesgos es un tipo especial de actividad destinada a mitigar el impacto de los riesgos en los resultados finales del proyecto. La gestión de riesgos es un fenómeno nuevo para la economía rusa, que apareció durante la transición de la economía a un sistema económico de mercado.

La gestión de riesgos se lleva a cabo en todas las fases del ciclo de vida del proyecto mediante el seguimiento, control y las acciones correctivas necesarias.

El proceso de gestión de riesgos implica ciertos pasos, que incluyen:

identificar los riesgos percibidos;

análisis y evaluación de riesgos de proyectos;

selección de métodos de gestión de riesgos;

aplicación de métodos seleccionados;

evaluación de los resultados de la gestión de riesgos.

El análisis de los riesgos de un proyecto de inversión supone un enfoque del riesgo no como estático e inmutable, sino como un parámetro controlable, cuyo nivel puede y debe ser influenciado. Esto lleva a la conclusión de que es necesario influir en los riesgos identificados para minimizarlos o compensarlos. El llamado concepto de riesgo aceptable tiene como objetivo explorar estas posibilidades y la metodología asociada.

El concepto de riesgo aceptable se basa en la afirmación de que es imposible eliminar por completo las causas potenciales que podrían conducir a acontecimientos indeseables y, como resultado, a una desviación del objetivo elegido. Sin embargo, el proceso de lograr el objetivo elegido puede ocurrir sobre la base de la toma de decisiones que proporcionen un cierto nivel de riesgo de compromiso, llamado aceptable. Este nivel corresponde a un cierto equilibrio entre el beneficio esperado y la amenaza de pérdida y se basa en un trabajo analítico serio, incluidos cálculos especiales.

Cuando se aplica al diseño de inversiones, la implementación del concepto de riesgo aceptable se produce mediante la integración de un conjunto de procedimientos: evaluación del riesgo del proyecto y gestión del riesgo del proyecto.

Al caracterizar en general todo el arsenal de métodos de gestión de riesgos de proyectos, es necesario enfatizar su orientación práctica específica, que permite no solo seleccionar y clasificar los factores de riesgo, sino también modelar el proceso de implementación del proyecto, evaluar con cierta probabilidad las consecuencias de la ocurrencia de situaciones desfavorables, seleccionar métodos para minimizar su impacto o proponer medidas de compensación de riesgos, monitorear la dinámica del comportamiento de los parámetros reales del proyecto durante su implementación y, finalmente, ajustar su cambio en la dirección correcta. El objetivo de la gestión de riesgos de proyectos no sólo ayuda a profundizar el análisis de los proyectos, sino que también aumenta la eficiencia de las decisiones de inversión. El papel del ejecutor principal de todos los procedimientos relacionados con la gestión de riesgos recae sobre los hombros del director del proyecto (administrador) o del equipo con su participación.

Los métodos de gestión de riesgos de proyectos pueden y deben convertirse en un medio para la implementación eficaz de los propios proyectos en todos los niveles de gestión: federal, regional y local.